Broadcom se Prepara para Presentar Cuentas: Entre Récords Históricos y Nuevos Horizontes en IA

El próximo miércoles 3 de junio, al cierre de Wall Street, Broadcom desvelará sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2026. Las expectativas no pueden ser más altas: el mercado anticipa unos ingresos de 22.100 millones de dólares y un beneficio por acción de entre 2,32 y 2,40 dólares. Si se confirma, la cifra de negocio supondría un crecimiento interanual del 47%, impulsado por el imparable apetito de los centros de datos.

La cotización ya descuenta ese optimismo. La acción ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 396,95 euros durante la semana, acumulando una revalorización cercana al 34% en lo que va de año. En los últimos doce meses, el avance supera el 82%. El valor se sitúa aproximadamente un 19% por encima de su media móvil de 50 días, señal de fortaleza técnica.

La división de semiconductores acelera mientras el software estabiliza

El motor principal del crecimiento sigue siendo el negocio de chips. Los analistas calculan que la unidad de semiconductores generará 14.800 millones de dólares en el trimestre, un 76% más que hace un año. La parte de software, por su parte, contribuiría con unos estables 7.200 millones de dólares. Broadcom ha encadenado nueve trimestres consecutivos superando las estimaciones del mercado, y el mercado da por hecho que la racha continuará.

Sin embargo, no todo son vientos favorables en el segmento de chips personalizados (ASIC). Broadcom suministra aceleradores de inteligencia artificial a grandes hiperscalers como Google, Meta, OpenAI y Anthropic. Precisamente, el pedido de Anthropic ha cambiado su estructura: en lugar de sistemas completos en rack, la compañía entregará a partir de ahora principalmente los chips desnudos. Esto reduce el ingreso estimado para ese contrato a unos 2.500 millones de dólares. Los analistas de Susquehanna han ajustado su previsión de ingresos totales de IA para el ejercicio 2026 de 62.500 millones a aproximadamente 55.000 millones de dólares. No obstante, la venta de chips puros suele generar márgenes brutos superiores a los de los sistemas completos, por lo que la rentabilidad del pedido no tiene por qué resentirse.

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Broadcom refuerza su apuesta por la inteligencia artificial en el borde

Paralelamente, la compañía ha ampliado su portfolio de productos para la IA en el extremo de la red (Edge AI). El 1 de junio presentó un chip de pasarela 50G-PON con una unidad de procesamiento neuronal integrada, que según la empresa es el primero de su clase. Este procesador actúa como orquestador local, distribuyendo dinámicamente las tareas de cómputo entre el dispositivo y la nube para minimizar la latencia en aplicaciones de inteligencia artificial.

A la nueva familia de productos se suma una línea de conectividad Wi-Fi 8 y una plataforma de acceso fijo inalámbrico (FWA) desarrollada conjuntamente con Samsung, que integra 5G y Wi-Fi 8. Con estos lanzamientos, Broadcom se posiciona como proveedor de infraestructura para la próxima ola de servicios de IA dirigidos al consumidor final.

Los analistas elevan sus objetivos con amplio consenso comprador

Pese al ajuste en la previsión de ingresos por el cambio en el pedido de Anthropic, la confianza de los bancos de inversión sigue siendo sólida. Entre los analistas que cubren el valor, 26 recomiendan comprar frente a solo 4 que mantienen una posición neutral. Las nuevas valoraciones no dejan lugar a dudas:

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• Morgan Stanley: 485 dólares, con recomendación "sobreponderar".
• Susquehanna: 490 dólares.
• UBS: 490 dólares, destacando la demanda constante de XPU.
• Citi: 500 dólares, que sitúa a Broadcom como su valor favorito en semiconductores para 2026.
• HSBC: 600 dólares, con calificación de "comprar", bajo la previsión de que los ingresos por inteligencia artificial superen las estimaciones en la segunda mitad del año.

Estos objetivos se fundamentan en cifras ya conocidas. En el primer trimestre fiscal, Broadcom facturó 8.400 millones de dólares en semiconductores para IA, un 106% más que el año anterior. La compañía mantiene su ambiciosa meta de generar más de 100.000 millones de dólares en ingresos de IA para 2027, respaldada por una cartera de pedidos comunicada de 73.000 millones de dólares. Además, el acuerdo a largo plazo con Google para desarrollar futuras generaciones de sus TPU se extiende hasta 2031.

Con una cartera de pedidos de conmutadores especializados para IA que ya supera los 10.000 millones de dólares, Broadcom encara la cita del 3 de junio con la posibilidad de confirmar su imbatible racha. El mercado espera que, una vez más, los números hablen por sí solos.

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