Broadcom: un desplome del 20% que desafía la lógica de unos resultados históricos
14.06.2026 - 03:25:50 | boerse-global.de
¿Pueden unos resultados récord provocar una caída del 20% en apenas dos jornadas? Broadcom acaba de demostrar que sí. El fabricante de semiconductores presentó el pasado jueves unas cifras sobresalientes en su segundo trimestre fiscal —ingresos de 22.190 millones de dólares, un 48% más que el año anterior— y sin embargo el mercado reaccionó con una venta masiva que ha dejado el título en 330,50 euros, un 23% por debajo del máximo histórico de 429,60 euros alcanzado el 3 de junio.
El motor de la inteligencia artificial, a pleno rendimiento
El negocio de chips para inteligencia artificial fue el gran protagonista. Los ingresos por semiconductores de IA se dispararon un 143%, hasta 10.800 millones de dólares, dentro de un trimestre que también batió marcas en flujo de caja libre: 10.300 millones de dólares, equivalentes al 46% de la facturación total. La demanda sigue siendo tan intensa que los pedidos recibidos en el trimestre superaron los 30.000 millones de dólares, mientras que solo se entregaron 10.800 millones, lo que otorga visibilidad hasta 2028.
Entonces, si los números cantan, ¿por qué el castigo? La respuesta está en el mensaje del consejero delegado, Hock Tan. El ejecutivo mantuvo sin cambios la previsión de ingresos para el conjunto del año en el negocio de chips de IA: 56.000 millones de dólares para el ejercicio 2026. Tampoco elevó la guía del tercer trimestre, aunque los 29.400 millones de dólares previstos superan el consenso de 28.530 millones. Para 2027, eso sí, Tan insinuó una cifra superior a los 100.000 millones de dólares. Pero el mercado había descontado más inmediatez y cualquier atisbo de prudencia se paga caro.
La concentración de clientes, el talón de Aquiles
Broadcom depende de seis grandes clientes para sus chips personalizados de IA: Google, Meta, Anthropic y OpenAI, entre otros. Hock Tan confirmó este dato en la conferencia con analistas y añadió que la compañía ha cambiado su modelo de producto: en lugar de entregar sistemas integrados, suministrará únicamente chips individuales. No está claro si esa estrategia reduce o acentúa la dependencia de los hyperscalers.
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En paralelo, Broadcom ha lanzado una oferta de recompra de deuda por valor de 2.500 millones de dólares, un movimiento que refuerza su balance mientras redobla la apuesta por la infraestructura de IA.
Los analistas apuestan por el rebote, pero la técnica titubea
Pese al desplome, la mayoría de los analistas de Wall Street han reaccionado elevando sus precios objetivo. Jefferies pasó de 500 a 550 dólares; Bank of America, de 450 a 530; y Citi calificó la caída como una "oportunidad de compra mejorada". El consenso de 28 analistas sitúa el precio objetivo en 500,78 dólares. También Cathie Wood, de ARK Investment Management, aprovechó para adquirir unas 22.500 acciones por 8,7 millones de dólares el mismo día del batacazo.
Sin embargo, la fotografía técnica es mixta. El RSI se encuentra en 41,3, en zona de sobreventa pero sin señal clara de giro. La acción cotiza a unos 330 euros, solo un 5% por debajo de su media móvil de 50 días, y todavía mantiene un colchón con la media de 200 sesiones, situada en 308 euros. La próxima cita con el mercado será el pago del dividendo de 0,65 dólares por acción, cuya fecha ex-date está prevista para finales de junio.
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El verdadero termómetro, no obstante, está fuera del balance. Lo que digan Google, Meta y Anthropic sobre sus planes de inversión en IA en las próximas semanas decidirá si el suelo de Broadcom es firme o si queda aún más recorrido bajista.
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