BT Aktie: 2,76 Euro Jahreshoch markiert

BT Group hat am Montag ein neues 52-Wochen-Hoch markiert. Während der Glasfaserausbau in Großbritannien voranschreitet, schwindet der Druck durch die Konkurrenz. Marktteilnehmer setzen nun auf eine fundamentale Neubewertung des Telekommunikationsriesen.

Wettbewerbsdruck lässt nach

Die Investmentbank JP Morgan stuft den Titel weiterhin als „Overweight“ ein. Experten sehen die Aktie am Beginn einer mehrjährigen Neubewertung. Ein wesentlicher Grund: Der Wettbewerbsdruck durch alternative Netzbetreiber auf die Tochtergesellschaft Openreach scheint seinen Zenit überschritten zu haben.

Indes stabilisieren sich die Breitband-Anschlüsse. Marktbeobachter erwarten, dass die Verluste an Kunden in den kommenden Perioden stetig abnehmen. Dies schafft eine verlässliche Basis für die langfristige Cashflow-Planung des Konzerns.

Fokus auf freien Cashflow

Ein zentraler Treiber ist der erwartete Anstieg des freien Cashflows. Da der landesweite Glasfaserausbau allmählich in eine reifere Phase eintritt, sinken die Investitionskosten. Analysten halten eine Verdopplung der Dividende bis zum Jahr 2030 für möglich.

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Ziel wäre eine Rendite von rund 8 Prozent. Parallel dazu soll genügend Kapital verbleiben, um die Verschuldung der Gruppe weiter zu reduzieren. Die gesteigerte Effizienz bei den Investitionsausgaben dürfte den normalisierten freien Cashflow über die nächsten fünf Jahre stützen.

Technische Stärke vor den Zahlen

Am Montag wechselten rund 131 Millionen Aktien den Besitzer. Mit einem Schlusskurs von 2,76 Euro notiert das Papier exakt auf seinem 52-Wochen-Hoch. Die Marktkapitalisierung kletterte damit auf rund 22,9 Milliarden Pfund.

Der Kurs liegt damit deutlich über dem 50-Tage-Durchschnitt von 2,48 Euro. Hinzu kommt ein Relative-Stärke-Index (RSI) von 80,8, was auf eine kurzfristige technische Überhitzung hindeutet. Das hohe Handelsvolumen unterstreicht jedoch das massive Interesse vor der Veröffentlichung der Jahresergebnisse Ende Mai.

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Anleger achten bei der anstehenden Bilanzvorlage besonders auf die künftige Dividendenpolitik. Bestätigt das Management den optimistischen Cashflow-Ausblick und verknüpft die Ausschüttung direkt mit dem Wachstum des freien Kapitals, könnte dies die aktuelle Bewertung untermauern.

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