BYD descentraliza sus marcas y expande fronteras, pero la acción sigue en zona de mínimos anuales
22.06.2026 - 05:54:40 | boerse-global.de
Wang Chuanfu ha roto con la tradición. El consejero delegado de BYD ha decidido disolver el modelo de integración vertical que ha caracterizado al gigante chino y convertir sus submarcas en centros de beneficio autónomos. Dynasty, Ocean, Denza y Fangchengbao gestionarán desde ahora sus propias cuentas de resultados y solo recurrirán a los recursos del grupo cuando lo necesiten, con un sistema de facturación interna. La marca premium Yangwang queda, por ahora, exenta de esta exigencia.
La reorganización va más allá. El instituto central de ingeniería se ha desmantelado y se ha dividido en cinco centros de investigación específicos para cada marca. Solo el desarrollo de plataformas técnicas nucleares permanece en el instituto original. El objetivo: pasar de una cultura ingenieril a otra orientada al mercado. El motivo es claro: el 80% de las ventas se concentra en el segmento inferior a 200.000 yuanes, mientras la gama alta no termina de despegar.
Esta transformación estratégica no ha sido suficiente para frenar el castigo bursátil. La acción de BYD cerró el viernes a 8,90 euros, apenas un 0,85% por encima de su mínimo de 52 semanas alcanzado el 18 de junio. En lo que va de año el título acumula una caída del 19%, que se eleva al 37% en los últimos doce meses. El RSI se sitúa en 25,6, lo que técnicamente indica condiciones de sobreventa.
Para tratar de dinamizar las ventas, BYD lanzó el pasado 17 de junio el Da Tang EV, un SUV de formato grande que ofrece una autonomía de hasta 950 kilómetros y acelera de 0 a 100 km/h en 3,9 segundos. Su precio oscila entre 239.900 y 309.900 yuanes. El vehículo aspira a competir en el segmento premium, pero el mercado sigue sin reaccionar con entusiasmo.
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En el plano internacional, BYD avanza en varios frentes. En Brasil, la antigua planta de Ford en Camaçari ha comenzado a producir baterías. La inversión total asciende a unos 1.080 millones de dólares y la compañía prevé elevar al 50% la tasa de localización de los vehículos ensamblados allí para principios de 2027. En Corea del Sur, BYD inauguró el 22 de junio su sala de exposiciones número 34, en Namyangju, cerca de Seúl, con el objetivo de captar a familias jóvenes del área metropolitana.
También el proyecto de robots humanoides avanza. La vicepresidenta Stella Li confirmó que «Yao Shun Yu», en desarrollo desde 2022, se concibe como una plataforma abierta. BYD planea desplegar estos robots primero en sus propias fábricas y salones de exposición, y más adelante como asistentes de venta en sus filiales internacionales.
Sin embargo, la expansión europea tropieza con obstáculos. La primera planta de BYD en la Unión Europea, ubicada en Szeged (Hungría), está bajo investigación. Las autoridades del condado de Csongrád-Csanád presentaron en mayo una denuncia por la presunta eliminación ilegal de tierra con niveles elevados de alquilbenceno. El ministro de Medio Ambiente, Gajdos László, advirtió que el Gobierno no tolerará infracciones. Stella Li calificó las acusaciones de «falsas» durante una conferencia en Belgrado y la compañía ha contratado abogados. BYD mantiene su plan de iniciar la producción en el cuarto trimestre de 2026.
A esto se suma la recomendación del Pentágono. El subsecretario de Defensa, Stephen Feinberg, propuso al Congreso de Estados Unidos incluir a BYD en una lista de empresas que supuestamente apoyan al Ejército chino. Si se materializa, la medida complicaría aún más la proyección internacional del grupo.
Otro frente de presión es la creciente oferta de SUV eléctricos. Los analistas advierten que en 2026 llegarán al mercado al menos veinte modelos grandes de este tipo, muchos de BYD y Xpeng. Los ciclos de producto cortos y los agresivos descuentos podrían erosionar los márgenes. Wang Chuanfu ya ha respondido con la reestructuración interna que otorga a cada submarca autonomía sobre sus beneficios y pérdidas.
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A pesar de todo, BYD mantiene un dominio absoluto en el mercado chino de vehículos eléctricos e híbridos, donde la tasa de penetración alcanzó en junio cerca del 65%. La compañía también ha conseguido su primer contrato de suministro como fabricante de equipos originales con el fabricante surcoreano de neumáticos Nexen Tire para los modelos Seal 6 y Dolphin.
UBS, por su parte, sigue confiando. La entidad elevó su precio objetivo para las acciones H que cotizan en Hong Kong de 128 a 135 dólares hongkoneses y mantuvo la recomendación de compra. El argumento: las ventas domésticas crecieron en mayo por primera vez desde septiembre de 2025 en tasa interanual. Sin embargo, el mercado no ha hecho caso. La acción cotiza actualmente un 18,5% por debajo de su media móvil de 200 días, situada en 10,92 euros.
El futuro inmediato depende de varios factores: si la investigación en Hungría retrasa la fábrica, si el Pentágono formaliza su recomendación y si los datos de entregas de mayo —que el 22 de junio impulsaron a los valores automovilísticos de Hong Kong— terminan reflejándose también en el precio de BYD. Por ahora, la cotización sigue en tierra de nadie, buscando un suelo que no acaba de encontrar.
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