BYD: el asalto al liderazgo eléctrico choca con el escepticismo del mercado
Veröffentlicht: 07.07.2026 um 18:32 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El fabricante chino ha vuelto a arrebatar a Tesla la corona de las entregas de vehículos eléctricos puros, con 557.090 unidades en el segundo trimestre frente a las 480.126 del grupo estadounidense. Sin embargo, el mercado recibe la noticia con cautela: la acción cotiza en 9,32 euros, un 0,53% menos que en la sesión anterior, y acumula un desplome del 37% desde los máximos de hace un año. Esa divergencia entre la fortaleza operativa y el castigo bursátil es precisamente el punto de partida de la tesis que acaba de lanzar Macquarie.
El analista de la firma australiana ha recortado un 4% su precio objetivo para las acciones H de BYD en Hong Kong, hasta los 113 dólares hongkoneses, pero mantiene la recomendación de outperform. Su argumento: la corrección reciente ha llevado el múltiplo de beneficios a 15 veces, el nivel más bajo de la última década, y eso convierte el momento en una oportunidad de reentrada para inversores con horizonte de largo plazo. La clave está en la creciente internacionalización del negocio, que empieza a compensar el descalabro en el mercado doméstico.
El contraste entre el desplome interno y el récord exportador
La cuota de BYD en China se ha reducido del 37% que llegó a tener en febrero de 2025 al 18% en enero de 2026, un batacazo que refleja la crudeza de la guerra de precios y la desaceleración de la demanda. Macquarie prevé una estabilización en torno al 25% para el conjunto del ejercicio, apoyada en nuevos lanzamientos y en la batería Blade 2.0 que el grupo está empezando a integrar. Pero el verdadero motor del cambio es la expansión exterior: en el primer semestre de 2026 el 44% de las unidades vendidas correspondieron a exportaciones, frente al 23% de todo 2025. El salto es aún más llamativo si se mira junio: 175.349 vehículos vendidos fuera de China, un 94,7% más que un año antes, y récord absoluto. Ese tirón internacional, unido a las fábricas que BYD está levantando en Tailandia, Brasil, Indonesia y Hungría, permite esquivar barreras arancelarias y mantener los costes bajo control gracias a la integración vertical y a la reciente moderación de los precios de las materias primas.
Alemania es un termómetro de esa ofensiva europea. El grupo chino matriculó 6.265 turismos en junio en el mayor mercado del continente, una nueva marca mensual, y acumula 26.264 unidades en lo que va de año. En el conjunto del mundo, las ventas mensuales de vehículos de nueva energía alcanzaron las 403.472 unidades en junio, un 5,5% más interanual y el segundo mes consecutivo de crecimiento tras ocho meses de caídas.
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El Seal 08 irrumpe con pedidos récord y tecnología de vanguardia
En paralelo al dato trimestral, BYD puso a la venta el 2 de julio su nuevo buque insignia, el Seal 08, un modelo pensado para escalar posiciones en el segmento premium de la gama Ocean. Las cifras de lanzamiento son contundentes: en poco más de 30 horas se registraron 65.000 pedidos en firme, incluidos los anticipos desde el 12 de junio, y más del 65% de los compradores optaron por la versión 100% eléctrica. El precio de partida es de 196.900 yuanes, unos 29.000 dólares al cambio.
El Seal 08 viene equipado de serie con tecnología de carga ultrarrápida, un lidar para sistemas de conducción asistida y dirección en el eje trasero que mejora la maniobrabilidad. En su variante tope de gama alcanza 905 kilómetros de autonomía en ciclo CLTC, y es capaz de recuperar unos 400 kilómetros en solo cinco minutos en estaciones de carga rápida compatibles. El objetivo es competir directamente con los modelos eléctricos de marcas europeas y japonesas en el escalón superior del mercado.
Bolsa: rebote técnico insuficiente y volatilidad elevada
A pesar del aluvión de buenas noticias, la acción de BYD no termina de despegar. El título cayó un 0,79% el martes y cerró en 9,30 euros, aunque en el cómputo semanal aún gana un 14% gracias al repunte desde el mínimo anual de 8,03 euros que marcó el 30 de junio. Desde máximos de doce meses —14,80 euros en julio de 2025— la pérdida ronda el 37%, y en lo que va de año el retroceso es del 15,13%.
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Los indicadores técnicos reflejan un mercado indeciso. La acción cotiza por debajo de sus medias de 50 y 200 sesiones (9,88 y 10,74 euros, respectivamente), lo que confirma que la tendencia bajista de fondo sigue intacta. El RSI se sitúa en 51,5, en terreno neutral, mientras que la volatilidad a 30 días supera el 40%, lo que anticipa movimientos abruptos en ambos sentidos. Para Macquarie, la ecuación se resolverá en los próximos trimestres en función de la velocidad a la que el negocio internacional logre compensar la erosión del mercado chino y estabilizar los márgenes. Las próximas cifras mensuales de entregas y la presentación de resultados serán la prueba del algodón para una tesis que apuesta por el giro, pero que aún no tiene todas las cartas sobre la mesa.
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