BYD: las exportaciones marcan un récord mientras las cuentas y las baterías ponen freno
Veröffentlicht: 16.05.2026 um 17:12 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La tensión entre la fortaleza exportadora y las debilidades internas define el momento de BYD. El gigante chino despachó en abril 135.000 vehículos al extranjero, un 70% más que el año anterior, y en el mercado británico ya supera a Tesla y a todos los fabricantes europeos. Sin embargo, los números del primer trimestre de 2026 dibujan otra realidad: el beneficio neto se hundió un 55%, hasta los 4.090 millones de yuanes, y las ventas acumuladas cayeron un 26%, con aproximadamente 1,02 millones de unidades entregadas. El motor chino se ha gripado.
La batería Blade no da abasto
Uno de los principales cuellos de botella está en la fábrica de baterías. El consejero delegado, Wang Chuanfu, ha admitido que la segunda generación de la batería Blade —que carga del 10% al 70% en solo cinco minutos— no se produce al ritmo que exige la demanda. El retraso acumulado supera los 140.000 vehículos. Solo para los modelos Song Ultra EV y Tang EV suman cerca de 120.000 pedidos pendientes, con tiempos de espera de dos a tres meses.
La capacidad de producción de baterías alcanzó en abril los 20,98 GWh, lo que eleva el acumulado del año a 81,2 GWh. Pero la avalancha de lanzamientos en las gamas Dynasty, Ocean, Denza y Yangwang ha desbordado las líneas. La nueva tecnología atrae a los compradores, pero colapsa la cadena de suministro.
Caza de fábricas en Europa para sortear aranceles
Al mismo tiempo, BYD acelera sus planes de expansión europea mediante adquisiciones. La vicepresidenta Stella Li confirmó en una conferencia en Londres que el grupo negocia con Stellantis y otros fabricantes la compra de plantas ociosas en el continente. El objetivo es operarlas en solitario —nada de empresas conjuntas— para esquivar los aranceles de hasta el 35% que Bruselas impuso en 2024 a los eléctricos chinos.
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Los focos apuntan a Italia: las factorías de Cassino y Mirafiori están en la lista. En Cassino apenas salieron 3.000 vehículos de la cadena en el primer trimestre; la producción se detiene la mayoría de los días. Stellantis, por su parte, se limita a calificar las negociaciones de "conversaciones de la industria". Li también ha señalado que la marca Maserati resulta "muy interesante", aunque BYD prefiere el control total sobre cualquier activo que adquiera.
Frente a las compras, BYD mantiene sus proyectos orgánicos. La fábrica húngara de Szeged, que se daba por inaugurada este mismo año, ha retrasado su arranque hasta 2027. Una segunda planta en Turquía llegaría en esa misma fecha. Las adquisiciones, por tanto, permitirían ganar varios años de ventaja en un mercado donde la demanda exterior no deja de crecer: BYD lideró las exportaciones chinas de vehículos de nueva energía en abril, con 130.042 unidades, el 32% del total del país.
La acción sufre, los analistas confían
Todo este contraste no se refleja bien en Bolsa. La acción cotiza en Hong Kong en torno a los 100 dólares, con un desplome cercano al 32% en el último año. En Estados Unidos, los ADR cerraron el viernes a 12,18 dólares, un 3,3% a la baja, castigados por las cuentas trimestrales y los anuncios de los problemas de batería.
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Pese a ello, la opinión de los expertos sigue siendo favorable. Citigroup mantiene una recomendación de compra con un precio objetivo de 142 dólares. Para el segundo trimestre del año fiscal, los analistas estiman un beneficio operativo nuclear de dos dígitos en miles de millones de renminbi, siempre que los precios en el mercado chino se estabilicen. De cara al conjunto del ejercicio, proyectan un crecimiento del beneficio por acción de en torno al 22%, condicionado a que los cuellos de botella se resuelvan antes de lo previsto.
Red de carga y nuevos lanzamientos
Paralelamente, BYD expande su infraestructura de recarga ultrarrápida. Cuenta con cerca de 6.000 estaciones repartidas en 312 ciudades chinas, y aspira a alcanzar las 20.000 a finales de 2026. El próximo 21 de mayo llegará el nuevo Yuan Plus equipado con la batería Blade de segunda generación, con una autonomía de hasta 630 kilómetros. El mercado espera que el informe trimestral del 8 de junio aclare si la producción empieza a recuperar el pulso y si la hoja de ruta europea se acelera con las ansiadas fábricas compradas.
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