BYD reorganiza su imperio y lanza el Da Tang, pero la bolsa sigue sin reaccionar
22.06.2026 - 07:23:01 | boerse-global.de
El fabricante chino de vehículos eléctricos atraviesa uno de los momentos más contradictorios de su historia. Mientras la dirección acelera una profunda reestructuración interna, lanza un SUV de 950 kilómetros de autonomía y bate récords de exportación, la acción coquetea con su mínimo de 52 semanas. A 8,90 euros, el título acumula una caída cercana al 37% en doce meses y un descenso del 19% desde enero. El RSI, en 25,6, indica condiciones de sobreventa técnica.
El nuevo modelo de negocio: de la integración vertical a las cuentas propias
Wang Chuanfu, consejero delegado, ha decidido romper con el histórico modelo de integración vertical. Las submarcas Dynasty, Ocean, Denza y Fangchengbao operarán ahora como centros de beneficio independientes, cada una con su propia cuenta de resultados. Dejarán de recibir recursos del grupo de forma automática; en adelante, los adquirirán internamente según necesidad. Solo la marca premium Yangwang queda exenta de momento de estas exigencias financieras.
Paralelamente, BYD está desmantelando su gran instituto central de ingeniería. Se dividirá en cinco centros de investigación específicos por marca. Solo el desarrollo de plataformas técnicas nucleares seguirá residiendo en el instituto original. El objetivo es pasar de una cultura impulsada por la ingeniería a otra orientada al mercado. La razón es clara: cerca del 80% de las ventas se concentran hoy en el segmento inferior a los 200.000 yuanes, mientras el rango alto sigue sin despegar.
Un SUV de récord que no contagia al parqué
El 17 de junio BYD lanzó el "Da Tang" EV, un todocamino de tamaño completo con precios que oscilan entre 239.900 y 309.900 yuanes, según equipamiento. Ofrece una autonomía de hasta 950 kilómetros y acelera de 0 a 100 km/h en 3,9 segundos. Una combinación técnica que solo puede entenderse en el contexto de una guerra de precios y prestaciones que no cesa en China. Sin embargo, el mercado bursátil no ha premiado el lanzamiento: la acción cayó a 8,90 euros, apenas un 0,85% por encima del suelo de 8,82 euros marcado el 18 de junio.
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Exportaciones récord, mercado doméstico en caída
Las cifras de mayo ofrecen un retrato agridulce. BYD comercializó 383.453 vehículos eléctricos, un incremento mínimo del 0,3% interanual que puso fin a ocho meses consecutivos de descensos. El motor fue la exportación: las ventas en el extranjero alcanzaron un récord de 160.644 unidades, un 80% más que en mayo de 2025. Esto supone que más del 41% de los vehículos vendidos en mayo salieron de China.
En el mercado nacional, en cambio, la situación es preocupante. BYD entregó 222.809 coches, un 24% menos que el año anterior. En el acumulado de los cinco primeros meses de 2026, la cifra total ronda los 1,4 millones de vehículos, todavía un 20% por debajo del mismo periodo de 2025. El dato ha llevado a UBS a mantener su recomendación de compra y a elevar el precio objetivo de las acciones H, apoyándose en la sorpresa positiva de mayo y en los primeros signos de recuperación de la cuota de mercado en China.
Brasil, Corea y los robots: la expansión internacional avanza
BYD refuerza su presencia en Brasil, donde aspira a alcanzar una tasa de localización del 50% para los vehículos ensamblados en el país a principios de 2027. La inversión total en el complejo de Camaçari, antigua planta de Ford, ronda los 1.080 millones de dólares. La producción de baterías ya ha comenzado. Además, la compañía prevé destinar 100 millones de dólares a sistemas de almacenamiento energético para la red eléctrica brasileña. El objetivo a largo plazo es convertirse en la marca automovilística líder del país para 2030.
En Corea del Sur, BYD inauguró el 22 de junio su 34.º showroom, ubicado en Namyangju, cerca de Seúl. La estrategia apunta a familias jóvenes del área metropolitana.
Un frente menos conocido es el de los robots humanoides. La vicepresidenta Stella Li ha confirmado que el proyecto "Yao Shun Yu", en desarrollo desde 2022, se concibe como una plataforma abierta. BYD planea desplegar estos robots primero en sus propias fábricas y concesionarios, y más adelante como asistentes de venta en sus filiales internacionales.
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Europa pone freno: multas y pesquisas ambientales
No todo son avances. En Hungría, la fábrica de Szeged, primera planta de producción propia de BYD en Europa, está siendo investigada por supuestas infracciones medioambientales durante su construcción. Las autoridades húngaras han impuesto una multa de diez millones de florines. Stella Li ha rechazado las acusaciones. La planta inició la operación de prueba a principios de 2026 y se espera que el montaje completo comience en el cuarto trimestre del año.
Pese al vendaval de novedades —reestructuración, nuevos modelos, récords de exportación— el mercado sigue sin recompensar a BYD. Los analistas de UBS señalan que el alza del petróleo desde marzo supone un viento de cola estructural para la compañía fuera de China. Si el crecimiento exportador se mantiene, el objetivo anual de 1,5 millones de unidades en el exterior podría incluso superarse. Un factor que, según el banco, el mercado aún no descuenta.
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