CAC 40: Krieg als Marktbremse

Der Nahe Osten hält die europäischen Börsen in Schach. Während der US-israelische Konflikt mit dem Iran in seinen zweiten Monat geht, laviert der CAC 40 auf der Stelle – und die Nervosität der Anleger ist spürbar.

Öl verteuert sich, Stimmung trübt sich ein

Brent-Rohöl ist heute auf über 108 Dollar je Barrel gestiegen – ein Plus von rund drei Prozent gegenüber dem Vortag. Hintergrund sind konkrete Versorgungsrisiken: Die Straße von Hormuz bleibt durch den Konflikt faktisch geschlossen, und nun droht mit der Bab al-Mandab-Straße ein weiterer strategischer Engpass. Houthi-Rebellen aus dem Jemen haben erstmals Israel direkt angegriffen und damit die ohnehin angespannte Lage weiter verschärft. Ökonomen warnen, dass sich eine globale Schifffahrtskrise deutlich ausweiten könnte, sollte dieser zweite Korridor gesperrt werden.

Für den französischen Leitindex CAC 40 bedeutet das: Der Index pendelt nahe der Nulllinie und notiert bei rund 7.700 Punkten. Bewegung gibt es – aber sie verteilt sich sehr ungleich.

Energieriesen profitieren, Banken und Konsumwerte leiden

Wenig überraschend gehört TotalEnergies zu den Gewinnern des Tages. Der Konzern legt knapp über zwei Prozent zu. Auch Engie und Danone können moderate Aufschläge verbuchen.

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Auf der anderen Seite stehen Finanzwerte unter Druck. Société Générale verliert rund 1,7 Prozent, BNP Paribas etwa 1,1 Prozent. Hinzu gesellen sich Verluste bei Accor, Sanofi und mehreren Industriewerten wie Renault, Airbus und ArcelorMittal. Der Grund liegt auf der Hand: Steigende Ölpreise schüren Inflationsängste – und höhere Zinsen wären Gift für Kreditmärkte und Konsumlaune.

Dass der EZB-Ratspräsident der Banque de France, François Villeroy de Galhau, heute zwar Handlungsbereitschaft signalisierte, eine konkrete Debatte über den Zinspfad aber explizit ausschloss, gibt wenig Orientierung.

Schwache Konjunkturdaten als Zusatzlast

Als wäre das geopolitische Umfeld nicht belastend genug, liefert auch die Konjunkturstatistik heute keine Unterstützung. Der Wirtschaftsstimmungsindikator der Eurozone ist im März auf 96,6 Punkte gefallen – nach 98,2 im Februar und deutlich unter den Markterwartungen von 96,8. Das Verbrauchervertrauen im Euroraum erreichte im März mit minus 16,3 Punkten den niedrigsten Stand seit Oktober 2023.

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Für den CAC 40 bleibt das Umfeld damit belastet: steigende Energiekosten, trübere Verbraucherstimmung und ein Konflikt, dessen wirtschaftliche Folgen nach Einschätzung von Kapitalmarktexperten schwer zu kalkulieren bleiben. Wie lange sich die Märkte noch in dieser Wartestellung halten, hängt maßgeblich davon ab, welche Richtung der Krieg in den kommenden Wochen einschlägt.

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