Cisco Aktie: Buy-Rating bestätigt

Bank of America hält an ihrer positiven Einschätzung für Cisco fest – mit einem Kursziel von 95 Dollar und unverändertem Kaufvotum. Grundlage dafür: eine Analyse der Wachstumsdynamik im EMEA-Raum sowie erste Signale aus dem Unternehmenskundengeschäft, die auf einen strukturellen Wandel hindeuten.

Verträge als Wachstumstreiber

Cisco verzeichnet eine wachsende Nachfrage nach sogenannten Enterprise-Agreement-Modellen. Dabei bündeln Unternehmenskunden Software und Dienste in Mehrjahresverträgen mit flexiblen Lizenzmodellen. Das begünstigt insbesondere die Verbreitung von Sicherheitsprodukten – auch wenn die offiziellen Umsatzzahlen im Security-Segment diesen Trend noch nicht vollständig widerspiegeln.

Der Grund für diese Verzögerung: Nachlassende Erlöse aus älteren Produktlinien sowie ein laufender Übergang zur Cloud-Umsatzerfassung bei der Splunk-Integration drücken vorübergehend auf die ausgewiesenen Werte. Das Unternehmen selbst geht davon aus, dass sich diese Verwerfungen im Zuge einer stabilisierten Produktzusammensetzung normalisieren werden.

Zahlen und Einschätzungen im Überblick

Die jüngsten Quartalszahlen für das zweite Geschäftsquartal 2026 fielen besser als erwartet aus: Beim bereinigten Ergebnis je Aktie erzielte Cisco 1,04 Dollar gegenüber einer Prognose von 1,02 Dollar. Der Quartalsumsatz lag bei 15,3 Milliarden Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 15,11 Milliarden Dollar. Auf Jahresbasis wuchs der Umsatz um 9 Prozent auf rund 59 Milliarden Dollar. Für das Gesamtjahr 2026 peilt das Management Erlöse von rund 61,5 Milliarden Dollar an.

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Zehn Analysten haben ihre Gewinnschätzungen für die kommenden Quartale zuletzt nach oben angepasst – ein Zeichen für wachsendes Vertrauen in die operative Entwicklung. Dennoch stufte die Erste Group den Titel kürzlich von Kaufen auf Halten herab und verwies dabei auf einen weniger günstigen Ausblick für die Bruttomarge. Auch die Bewertung gibt Anlass zur Zurückhaltung: Laut aktuellen Marktdaten notiert die Aktie leicht oberhalb ihres fairen Wertes.

Im EMEA-Geschäft sieht Cisco unterdessen neue Chancen rund um souveräne Cloud-Infrastrukturen. Gespräche mit europäischen Kunden über On-Premises-Lösungen mit neuartigen Vertragsmodellen laufen bereits – ein Bereich, der perspektivisch an Bedeutung gewinnen könnte.

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