Cisco logra su mayor rally en dos décadas mientras acelera su transformación hacia la IA
Veröffentlicht: 16.05.2026 um 11:02 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La semana pasada quedará grabada en los libros de Cisco Systems. Sus títulos se dispararon un 24,06% en cinco jornadas, el mejor comportamiento semanal desde octubre de 2001, y cerraron el viernes en un nuevo máximo histórico de 101,64 euros. El catalizador no fue un mero trimestre sólido, sino la confirmación de que el fabricante de equipos de red está virando con éxito hacia la inteligencia artificial. Sin embargo, esa metamorfosis tiene un coste laboral: la compañía recortará cerca de 4.000 puestos, un 5% de su plantilla global.
Los resultados fiscales del trimestre revelaron un récord de ingresos: 15.840 millones de dólares, un 12% más que el año anterior, y un beneficio ajustado por acción de 1,06 dólares, por encima de lo previsto por el consenso. Lo que más entusiasmó al mercado fueron los pedidos vinculados a infraestructura de IA. En el trimestre alcanzaron los 1.900 millones de dólares, frente a los 600 millones de hace un año, y desde enero suman 5.300 millones de dólares. El propio consejero delegado, Chuck Robbins, calificó el fenómeno como un “superciclo de redes” impulsado por las herramientas de inteligencia artificial y el equipamiento que exigen los grandes centros de datos.
Las casas de análisis reaccionaron con rapidez. Seis grandes firmas elevaron sus precios objetivo tras la publicación de cuentas. Rosenblatt dio el mayor salto, de 100 a 150 dólares. HSBC subió su calificación de “mantener” a “comprar” y fijó un objetivo de 137 dólares (frente a los 77 anteriores). Citic Securities lo situó en 130 dólares, Evercore en 150 y Morgan Stanley mantuvo su “sobreponderar” con un precio de 120 dólares. De los 26 analistas que cubren el valor, 19 recomiendan comprar o consideran una fuerte oportunidad de compra. Stephen Bersey, analista de HSBC, destacó que el papel de Cisco en la IA ya es estructural, no coyuntural.
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La demanda no se concentra en una sola región. En América, los pedidos de productos subieron un 35%; en EMEA, un 39%; y en APJC, un 25%. Eso refuerza la tesis de que el empuje de los hiperescaladores es global y sostenido.
Pero la reasignación de recursos tiene un precio inmediato. Cisco suprimirá menos de 4.000 empleos, aunque insiste en que no es una medida de ahorro, sino una reordenación estratégica. El dinero liberado se redirige hacia chips específicos para IA, redes ópticas y ciberseguridad. El coste del ajuste ascenderá a unos 1.000 millones de dólares antes de impuestos, de los cuales unos 450 millones se contabilizarán en el cuarto trimestre fiscal. Los empleados afectados recibirán bonus prorrateados para el ejercicio 2026 y la compañía ofrece programas de recolocación que históricamente han recolocado al 75% de los participantes.
El dividendo sigue siendo un atractivo para el accionista. Cisco pagará 0,42 dólares por título el próximo 22 de julio, con fecha de registro el 6 de julio. No obstante, la valoración ya no es barata. Con un PER trailing de 37 veces, y tras las ventas de directivos registradas en primavera, parte del optimismo sobre la IA parece descontado. El cuarto trimestre fiscal pondrá a prueba dos fuerzas contrapuestas: nuevos pedidos de inteligencia artificial que podrían seguir justificando la revalorización, frente a los gastos de reestructuración y la presión sobre los márgenes que medirán el progreso operativo real.
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