Commerzbank Aktie: 0,05 Prozent Privatanleger-Zustimmung

Bettina Orlopp hat die Offensive ergriffen. Die Commerzbank-Chefin warnt Aktionäre in einem aktuellen Schreiben vom 26. Juni eindringlich davor, das Tauschangebot der UniCredit anzunehmen — und liefert dafür konkrete Zahlen.

1,29 Prozent echte Zustimmung

Das Kernargument der Commerzbank-Führung: Die von UniCredit gemeldete Annahmequote ist weitgehend eine Illusion. Nach Ablauf der regulären Frist am 16. Juni meldete die Mailänder Bank 12,51 Prozent. Orlopp rechnet das anders. Rund 11,17 Prozentpunkte davon entfallen laut Management auf Banken und Derivate-Gegenparteien — also auf technische Absicherungsgeschäfte, kein echtes Übernahmeinteresse.

Unabhängige institutionelle Anleger haben nur 1,29 Prozent ihrer Aktien angedient. Unter den mehr als 500.000 Privatanlegern liegt die Quote bei 0,05 Prozent. Kaum messbar.

Berlin hält dagegen

Der Bund hält rund 12 Prozent der Commerzbank-Anteile und will dieses Paket nicht an UniCredit übertragen. Als Gründe nennt Berlin ein unangemessenes Vorgehen der Italiener und einen zu niedrigen Angebotspreis. Das ist ein erheblicher Riegel vor einer Mehrheit.

Hinzu kommen regulatorische Kosten. Analysten von Autonomous Research errechneten, dass eine Vollkonsolidierung das harte Kernkapital der UniCredit mit 6,5 bis 7,0 Milliarden Euro belasten würde. Das schränkt künftige Ausschüttungen ein — und macht die UniCredit-Aktie als Tauschobjekt weniger attraktiv.

Kurs stabil, Frist läuft

An der Börse hält sich die Commerzbank-Aktie. Mit 37,80 Euro notiert das Papier rund 0,85 Prozent fester als gestern und liegt damit klar über dem 50-Tage-Durchschnitt von 36,40 Euro. Auf Jahressicht steht ein Plus von knapp 40 Prozent.

Die verlängerte Annahmefrist läuft bis zum 3. Juli. Das offizielle Endergebnis folgt am 8. Juli — dann wird klar, ob UniCredit genug Aktionäre überzeugt hat. Am 6. August legt die Commerzbank ihren nächsten Quartalsbericht vor. Starke Zahlen würden Orlopps Argument für die Eigenständigkeit weiter untermauern.

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