D-Wave Quantum: el récord de pedidos y la compra de Quantum Circuits dibujan un nuevo mapa cuántico
23.06.2026 - 07:44:00 | boerse-global.de
D-Wave Quantum ha presentado unas cifras de captación de pedidos que no admiten medias tintas. En el primer trimestre de 2026, los booking alcanzaron los 33,4 millones de dólares, un incremento cercano al 2.000% interanual. Detrás de ese salto hay dos contratos de calado: una venta de sistemas por más de 20 millones y un acuerdo de computación cuántica como servicio (QCaaS) valorado en 10 millones. La cartera de pedidos pendientes, que suma 42,4 millones de dólares, apunta a que los ingresos podrían repuntar con fuerza en el segundo semestre.
La compañía no solo crece en contratación. También ha movido ficha en el plano corporativo con la adquisición de Quantum Circuits a principios de 2026 por un total de 550 millones de dólares. De esa cantidad, 250 millones se pagaron en efectivo y el resto en acciones propias, lo que supone una dilución notable para los accionistas existentes. Con esta operación, D-Wave se convierte en la primera empresa comercial en combinar dos arquitecturas cuánticas: el annealing y el gate-model.
Al respaldo del mercado se suma el del Gobierno estadounidense. En mayo de 2026, la empresa firmó una carta de intenciones con el Departamento de Comercio por valor de 100 millones de dólares en el marco del CHIPS and Science Act. Lo singular del acuerdo es que Washington no inyectará efectivo, sino que recibirá acciones a cambio. Eso convierte al Estado en accionista, pero también agrava la dilución. El contrato definitivo aún no está cerrado.
Los analistas, pese a los riesgos, mantienen una visión constructiva. En TipRanks, el consenso es de "compra fuerte" con un precio objetivo medio de 38,27 dólares, alrededor de un 55% por encima del nivel actual. Otras firmas sitúan la media en 32,14 euros (unos 35 dólares al cambio), lo que aún deja un potencial cercano al 50%. UBS, por su parte, ha fijado una fecha concreta para la "ventaja cuántica": 2039. Ese horizonte beneficia especialmente a los jugadores puros como D-Wave, IonQ, Rigetti o Quantum Computing Inc., aunque el banco advierte de que las valoraciones siguen basándose más en hojas de ruta que en ingresos.
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Precisamente esa hoja de ruta es uno de los activos que más destacan los estrategas. D-Wave planea lanzar este mismo año un sistema de 17 qubits, seguido de un modelo de 49 qubits dual-rail en 2027 y de un sistema de 181 qubits en 2028. A más largo plazo, el objetivo son 100 qubits lógicos para 2032 capaces de ejecutar más de un millón de operaciones sin errores. Además, la compañía trabaja en un procesador de alrededor de 1.000 qubits físicos. Todo ello combinando las dos arquitecturas, un enfoque que los analistas consideran un diferenciador clave frente a rivales centrados únicamente en gate-model.
La posición financiera da margen para ejecutar estos planes. La caja asciende a 588,4 millones de dólares, lo que proporciona una autonomía de seis años. Sin embargo, el consumo de efectivo sigue siendo elevado y la competencia con IBM, Google y Microsoft es feroz.
El comportamiento bursátil refleja esa dualidad entre optimismo y escepticismo. La acción cerró la última sesión a 21,45 euros, un 66% por encima del nivel de hace doce meses. Pero todavía se sitúa un 44% por debajo de su máximo de 52 semanas (38,48 euros), precisamente la zona donde se mueven los objetivos de los analistas. El RSI, en 51, apunta a una total indecisión. Y la volatilidad anualizada, superior al 140%, deja claro que el título no es apto para perfiles conservadores.
La clave ahora está en demostrar que los pedidos récord y la cartera de 42,4 millones se convierten en ingresos tangibles en el tercer o cuarto trimestre. Si la ejecución falla, la dilución provocada por la emisión de acciones para la compra de Quantum Circuits y la posible entrada del Gobierno podría pasar factura al precio. De momento, el mercado prefiere esperar a ver pruebas fehacientes.
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