DAX: Geopolitik schlägt durch

Der Freitagsoptimismus hatte kaum 48 Stunden Bestand. Zum Wochenauftakt gibt der DAX rund 1,3 Prozent nach und notiert bei etwa 24.385 Punkten — der Grund liegt nicht in Frankfurt, sondern im Persischen Golf.

Hormus-Schachspiel auf Kosten der Märkte

Iran hat die Straße von Hormus erneut gesperrt, nachdem US-Streitkräfte am Wochenende einen iranischen Frachter aufgebracht hatten, der versucht hatte, die amerikanische Seeblockade zu durchbrechen. Teheran reagierte prompt: keine Öffnung des Nadelöhrs, durch das rund ein Fünftel der weltweiten Öllieferungen fließt — und vorerst auch keine neuen Verhandlungen. Die iranische Führung sieht laut Staatsagentur Irna „keine aussichtsreiche Perspektive für seriöse Gespräche", solange die Blockade anhält.

Das trifft die Märkte ins Mark. Brent-Rohöl klettert um mehr als fünf Prozent auf über 95 Dollar je Barrel — eine direkte Belastung für energieabhängige Volkswirtschaften wie Deutschland. Reise- und Industriewerte stehen unter besonderem Druck, während Ölkonzerne profitieren.

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Waffenruhe läuft Mittwoch ab

Pikant ist das Timing: Der bestehende Waffenstillstand endet am Mittwoch. Trump signalisierte zwar Verhandlungsbereitschaft und schickte Unterhändler nach Islamabad — doch Iran macht eine Teilnahme von der Aufhebung der Seeblockade abhängig. Ein klassisches Dilemma, das vorerst keine Auflösung findet.

Marktbeobachter bringen es auf den Punkt: Alles, was die Börsen am Freitag gefeiert haben, ist aktuell wieder hinfällig. Die Phase der Unsicherheit verlängert sich, eine Normalisierung der Energiemärkte rückt weiter in die Ferne.

Datenwoche und Berichtssaison als Gegengewicht

Abseits der Geopolitik läuft die Berichtssaison langsam an. Noch diese Woche liefern unter anderem SAP und Sartorius Quartalszahlen; aus den USA kommen Boeing und Tesla. Zudem stehen mit ZEW-Konjunkturerwartungen am Dienstag, Einkaufsmanagerindizes am Donnerstag und dem ifo-Geschäftsklima am Freitag gleich drei marktrelevante Stimmungsindikatoren an — ein erster Stresstest dafür, ob die Unternehmen die Lage ähnlich entspannt sehen wie die Finanzmärkte zuletzt.

Charttechnisch hält der DAX vorerst die 200-Tage-Linie. Der Aufwärtstrend mit steigenden Verlaufstiefs seit Ende März ist intakt, der nächste nennenswerte Widerstand liegt bei rund 25.184 Punkten, das Allzeithoch vom 13. Januar bei 25.508 Punkten weiterhin in weiter Ferne.

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