De la poda de 100.000 empleados a la conquista de Brasil: la doble velocidad de BYD

BYD se ha colado entre los seis fabricantes de automóviles más grandes del mundo, según los datos de ventas del último ejercicio completo. El gigante chino se sitúa justo detrás de pesos pesados como Toyota y Volkswagen. Pero la cúpula no se relaja: para contener los costes, la compañía ha eliminado cerca de 100.000 puestos de trabajo en el último año, reduciendo su plantilla a unos 870.000 empleados a cierre de 2025. La retribución media, equivalente a unos 21.000 dólares, le otorga una ventaja estructural que alimenta su agresiva política de precios.

Esa política es necesaria, porque el mercado doméstico no da tregua. En abril, BYD vendió 321.123 vehículos de nueva energía, entre eléctricos puros e híbridos enchufables. La cifra subió ligeramente frente a marzo, pero en la comparativa interanual el descenso alcanzó el 15,51%. En el acumulado del año, los 1.021.586 vehículos entregados suponen un 26,02% menos que en el mismo periodo de 2024. La guerra de precios en China sigue erosionando el margen.

El impacto en la cuenta de resultados es evidente. En el primer trimestre, el beneficio neto se desplomó un 55,38%, hasta 4.090 millones de yuanes. Además de la competencia feroz, pesa la retirada de los subsidios gubernamentales a los vehículos de nuevas energías. El grupo necesita urgentemente un segundo motor.

Ese motor es el extranjero. En abril, BYD exportó 135.098 vehículos y en los cuatro primeros meses del año acumula 455.707 unidades fuera de China, un avance cercano al 60%. El objetivo para todo el ejercicio es ambicioso: 1,5 millones de exportaciones, lo que supondría un incremento del 50% respecto al año anterior. La expansión internacional se ha convertido en el pilar central de la historia de crecimiento.

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Brasil es el ejemplo más llamativo. En abril, BYD vendió allí 14.911 automóviles y se convirtió en la marca más vendida del mercado total, superando por apenas 80 unidades a Volkswagen. El ascenso ha sido fulminante: el año pasado ya entregó más de 112.800 vehículos en el país, la primera vez que una firma china rebasa la barrera de las 100.000 unidades anuales en Brasil. La fábrica de Camaçari, que arrancó en julio de 2025, ha producido ya más de 25.000 coches y tiene una capacidad inicial de 150.000 unidades al año.

En el Reino Unido, BYD también ha dado un golpe sobre la mesa. Entre enero y abril de 2026, matriculó 12.754 eléctricos puros, superando a Tesla, Kia, BMW y Volkswagen, y logró una cuota de mercado superior al 7%. Todo ello sin beneficiarse del programa británico de ayudas a la compra. Solo en abril, las ventas crecieron un 101,5%, hasta 5.059 unidades. En el conjunto de la Unión Europea, la EFTA y el Reino Unido, las matriculaciones del primer trimero aumentaron más de un 155%.

Para sostener este ritmo, BYD necesita capacidad productiva en Europa. La vicepresidenta ejecutiva Stella Li confirmó esta semana en Londres que el grupo negocia la compra de fábricas infrautilizadas en el continente. BYD quiere operarlas en solitario, sin recurrir a joint ventures, para sortear las barreras comerciales crecientes. En Hungría ya hay producción de prueba, y el equipo directivo evalúa emplazamientos en Portugal y España.

Mientras tanto, en Alemania, BYD registró en abril un récord mensual de 4.705 matriculaciones. En los cuatro primeros meses suman 13.825. La filial germana aspira a 50.000 ventas en todo el año. En Australia, el Sealion 7 lideró el ranking de eléctricos más vendidos. La compañía ensancha así su base en múltiples mercados a la vez.

El retorno del "Shark" a China es otra pieza de la estrategia. El pick-up híbrido, que se presentó al mundo en México en 2024, llega ahora al mercado chino. En el exterior ya ha vendido cerca de 12.000 unidades en los primeros cuatro meses del año. Su plataforma todoterreno combina un motor de combustión y dos eléctricos que desarrollan más de 430 CV. La decisión de lanzarlo en China responde a la flexibilización de las restricciones a las pick-up en muchas ciudades del país.

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BYD mantiene su previsión de entregas totales para 2026 entre 5,0 y 5,5 millones de vehículos de nueva energía. El objetivo de 1,5 millones de exportaciones es clave para compensar la presión sobre los márgenes en China. Citi mantiene una recomendación de "comprar" y sitúa a BYD entre sus favoritos, junto a Geely Auto, con un precio objetivo de 142 dólares de Hong Kong. El argumento: la creciente penetración de los eléctricos y las oportunidades que abre el volumen exterior.

El dilema sigue ahí: BYD gana cuota en el mundo a gran velocidad, pero en casa la rentabilidad sufre. Si el tirón exportador mantiene el ritmo, la empresa puede capear el temporal chino. Pero si la guerra de precios no remite, el margen seguirá siendo su talón de Aquiles. La apuesta por fábricas propias en Europa y por modelos como el "Shark" en China busca cerrar esa brecha.

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