Die Baker-Hughes-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzplus und stabilem Ölservice-Geschäft

Der US-Ölservicekonzern Baker Hughes Inc. (ISIN US05722G1004) meldete im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von rund 25,5 Milliarden US-Dollar und die Baker-Hughes-Aktie steht vor dem Hintergrund eines soliden zweistelligen Wachstums im Fokus institutioneller Investoren. Laut Unternehmensangaben für das Jahr 2024 stieg der Umsatz im Vergleich zu 2023 um etwa 11 Prozent, was die Nachfrage nach Serviceleistungen und fortgeschrittener Ausrüstung im Öl- und Gasgeschäft widerspiegelt. Der bereinigte Gewinn je Aktie legte im selben Zeitraum deutlich zu und unterstreicht den operativen Hebel im zyklischen Umfeld.

Umsatzwachstum und Gewinnentwicklung

Im Geschäftsjahr 2024 erreichte Baker Hughes einen Gesamtumsatz von rund 25,5 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2023 etwa 23,0 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren. Damit ergibt sich ein Umsatzplus von ungefähr 2,5 Milliarden US-Dollar oder rund 11 Prozent, was auf höhere Aktivitäten im Upstream-Geschäft und zusätzliche Projekte im Bereich LNG-Anlagen sowie industrielle Anwendungen zurückzuführen ist. Der Nettogewinn des Konzerns verbesserte sich im gleichen Zeitraum spürbar: Nach rund 1,0 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 lag der Gewinn 2024 bei etwa 1,35 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 35 Prozent entspricht und auf bessere Auslastung sowie Kostendisziplin passt.

Auf bereinigter Basis zeigte sich der Gewinn je Aktie (EPS) ebenfalls verbessert. Für das Geschäftsjahr 2024 lag das bereinigte EPS bei rund 1,30 US-Dollar im Vergleich zu ungefähr 0,95 US-Dollar im Jahr 2023. Das bedeutet eine Steigerung von gut 37 Prozent und deutet auf eine strukturelle Verbesserung der Profitabilität hin, da nicht nur die Volumen, sondern auch die Margen in zentralen Segmenten zugelegt haben. Im Bereich Energie- und Industrietechnik, der unter anderem Kompressoren, Turbinen und digitale Lösungen für die Industrie bündelt, stieg der Umsatz im Jahr 2024 auf rund 9,5 Milliarden US-Dollar gegenüber cirka 8,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, ein Plus von rund 10 Prozent.

Segmentmix und Margendynamik

Das klassische Öl- und Gas-Servicegeschäft von Baker Hughes, das Bohrausrüstung, Untertage-Systeme und Dienstleistungen umfasst, erzielte im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von etwa 16,0 Milliarden US-Dollar nach rund 14,4 Milliarden US-Dollar in 2023. Dieser Anstieg um annähernd 11 Prozent spiegelt erhöhte Bohraktivitäten und Wartungsarbeiten insbesondere in Nordamerika und im Nahen Osten wider sowie die fortgesetzte Investitionstätigkeit großer Ölkonzerne in produktionsnahe Infrastruktur. Die operative Marge im Öl- und Gas-Servicebereich lag 2024 bei knapp 14 Prozent, nachdem sie im Vorjahr bei rund 12 Prozent gelegen hatte, ein Plus von zwei Prozentpunkten, das auf Kostensenkungen und Skaleneffekte bei Projektabwicklung hindeutet.

Im Segment Energie- und Industrietechnik, das wichtige Technologien für LNG-Anlagen, Gasverdichter und industrielle Prozesse bündelt, konnte Baker Hughes 2024 eine operative Marge von ungefähr 16 Prozent ausweisen. Im Jahr 2023 lag diese Marge noch bei etwa 14 Prozent. Der Anstieg um zwei Prozentpunkte zeigt, dass sich die Angebotspalette zunehmend in Richtung höherpreisiger Lösungen verschiebt, die digitale Überwachung, Effizienzsteigerung und Emissionsminderung kombinieren. Der Auftragseingang im Bereich LNG und verwandter Infrastruktur belief sich im Geschäftsjahr 2024 auf rund 7,0 Milliarden US-Dollar, nach rund 6,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, also plus etwa 13 Prozent und spiegelt mehrere größere, über Jahre laufende Projekte wider.

Die Gesamtkonzernmarge (operatives Ergebnis im Verhältnis zum Umsatz) verbesserte sich laut Konzernausweis im Jahr 2024 auf etwa 15 Prozent nach rund 13 Prozent in 2023. Diese Entwicklung ergibt sich sowohl aus einer besseren Auslastung der Serviceflotte als auch aus einem höheren Anteil margenstarker Lösungen. Zusammen mit der steigenden Nachfrage nach Wartungs- und Upgrade-Dienstleistungen an bestehenden Öl- und Gasinstallationen stärkt dies das wiederkehrende Geschäft des Konzerns und erhöht den Anteil planbarer Cashflows.

Technologie für LNG und CO2-Abscheidung

Baker Hughes bietet neben klassischen Ölservice-Dienstleistungen eine breite Palette an Technologien für die Verflüssigung von Erdgas (LNG). Dazu zählen Kompressorzüge, Turbinen und Prozesssteuerungslösungen, die in großen Exportprojekten in Nordamerika, Katar und anderen Förderregionen eingesetzt werden. Das Unternehmen zählt zu den wichtigen Ausrüstern von LNG-Terminals und profitiert damit strukturell von globalen Investitionen in entsprechende Infrastruktur. Im Geschäftsjahr 2024 machte der Bereich LNG-bezogener Ausrüstung und Services einen Umsatzanteil von schätzungsweise 20 bis 25 Prozent am Segment Energie- und Industrietechnik aus, also rund 2,0 bis 2,4 Milliarden US-Dollar.

Ein weiterer Schwerpunkt sind Systeme zur Abscheidung und Speicherung von CO2 (Carbon Capture, Utilization and Storage, CCUS), mit denen Industrie- und Energieanlagen ihre Emissionen reduzieren können. Baker Hughes kombiniert hier Prozess-Kompressoren, Absorptionstechnologie und digitale Überwachungslösungen. Während der Umsatzanteil dieses jungen Geschäftsfeldes im Jahr 2024 noch im unteren einstelligen Milliardenbereich lag, verzeichnete das Unternehmen im Vergleich zu 2023 ein Wachstum von über 20 Prozent, ausgehend von einer überschaubaren Basis. Für Großkunden kann Baker Hughes komplette Projektpakete liefern, die von der Auslegung der Anlagen bis zur Wartung über den Lebenszyklus reichen.

Marktumfeld und Baker-Hughes-Aktie

Die Baker-Hughes-Aktie ist an der New York Stock Exchange gelistet und spiegelt die Erwartungen der Anleger an das zyklische Ölservicegeschäft und an die langfristigen Perspektiven in LNG- und Energieeffizienztechnologien wider. Der Kurs der Baker-Hughes-Aktie lag Mitte 2024 im Bereich von etwa 32,00 bis 34,00 US-Dollar, nachdem die Aktie im Jahr 2023 überwiegend zwischen 26,00 und 30,00 US-Dollar gehandelt worden war. Damit ergibt sich auf Jahressicht eine grobe Spanne eines Kursanstiegs von rund 20 bis 25 Prozent, was mit der Verbesserung von Umsatz, Gewinn und Margen korrespondiert.

Die Marktkapitalisierung von Baker Hughes lag zur Jahresmitte 2024 bei rund 32 Milliarden US-Dollar, nachdem sie ein Jahr zuvor noch bei ungefähr 26 Milliarden US-Dollar eingeordnet wurde. Dieser Zuwachs von etwa 6 Milliarden US-Dollar oder knapp 23 Prozent spiegelt sowohl die Kursentwicklung als auch leichte Aktienrückkäufe wider, mit denen der Konzern seine Kapitalstruktur aktiv steuert. Baker Hughes zahlt zudem eine Dividende, die für das Geschäftsjahr 2024 einer jährlichen Ausschüttung von ungefähr 0,80 US-Dollar je Aktie entspricht, nach rund 0,72 US-Dollar im Jahr 2023. Das Dividendenplus von rund 11 Prozent steht im Einklang mit der Gewinnentwicklung und unterstützt die Attraktivität der Aktie für langfristig orientierte Investoren.

Produktbeispiel Turbomaschinen für LNG-Anlagen

Ein repräsentatives Produktfeld von Baker Hughes sind Turbomaschinen für LNG-Anlagen, zu denen unter anderem leistungsstarke Gasverdichter und Industrie-Gasturbinen gehören. Diese Systeme sind dafür ausgelegt, hohe Durchsatzmengen über lange Laufzeiten zu bewältigen und gleichzeitig Effizienz und Zuverlässigkeit zu gewährleisten. Im Jahr 2024 entfielen auf Turbomaschinen und verwandte Prozessausrüstung im Energie- und Industrietechniksegment schätzungsweise rund 4,0 Milliarden US-Dollar Umsatz, wobei ein beträchtlicher Teil aus langfristigen Projekten mit Abnahmeverträgen über mehrere Jahre stammt.

Aktien-Schlussabsatz

Die Baker-Hughes-Aktie reflektiert ein Umfeld, in dem Ölservice- und Technologiegeschäfte zusammenwirken: zweistelliges Umsatzwachstum, steigende Margen und eine Marktkapitalisierung im niedrigen zweistelligen Milliardenbereich signalisieren ein solides Fundament. Für Anleger wird entscheidend sein, wie konsequent das Unternehmen seine Position in LNG, Digitalisierung und CO2-Abscheidung weiter ausbaut und ob es die aktuelle Profitabilität auch in einem veränderten Ölpreisumfeld halten kann.