Die Baker-Hughes-Co.-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzplus im Energiegeschäft

Der US-Ölfeld-Dienstleister Baker Hughes Co. (ISIN US0567521085) hat im Geschäftsjahr 2023 nach Unternehmensangaben einen Umsatz von rund 25 Milliarden US-Dollar erzielt und damit seinen Erlös gegenüber dem Vorjahr im zweistelligen Prozentbereich erhöht. Für Anleger ist die Baker-Hughes-Co.-Aktie insbesondere wegen dieses dynamischen Wachstums und der verbesserten Profitabilität interessant, da der Konzern von steigenden Investitionen in Öl- und Gasprojekte sowie von neuen Lösungen für die Energiewende profitiert.

Umsatzwachstum und Ergebnisverbesserung

Nach den zuletzt veröffentlichten Jahreszahlen für 2023 meldete Baker Hughes einen Umsatz von etwa 25 Milliarden US-Dollar, nachdem der Konzern 2022 noch klar unter dieser Marke gelegen hatte. Damit legten die Erlöse im Jahresvergleich deutlich im zweistelligen Prozentbereich zu, was auf einen anhaltend hohen Investitionsbedarf der Energiebranche in Exploration, Produktion und Infrastruktur hindeutet. Parallel dazu steigerte das Unternehmen seinen Nettogewinn 2023 im Vergleich zum Vorjahr spürbar und näherte sich wieder den Gewinnniveaus vor der Pandemie.

Auch auf operativer Ebene zeigte sich eine deutliche Verbesserung: Das bereinigte operative Ergebnis (EBIT oder EBITDA, je nach ausgewiesener Kennzahl) legte 2023 gegenüber 2022 ebenfalls zweistellig zu. Die operative Marge zog an, weil Baker Hughes Preiserhöhungen bei Serviceleistungen durchsetzen und gleichzeitig die Auslastung in wichtigen Segmenten erhöhen konnte. Für Investoren zählt damit nicht nur das Umsatzwachstum, sondern vor allem die Margenentwicklung, da sie den Hebel auf den freien Cashflow und damit auf künftige Ausschüttungen und Investitionen bestimmt.

Segmentmix und Energiewende als Treiber

Baker Hughes erwirtschaftet seine Erlöse im Wesentlichen in zwei Bereichen: den klassischen Öl- und Gas-Services sowie dem Technologie- und Industriebereich mit Lösungen für Energieinfrastruktur und Dekarbonisierung. 2023 stammte der grösste Teil des Konzernumsatzes weiterhin aus dem traditionellen Ölfeld-Servicegeschäft, das von höheren Bohraktivitäten und komplexeren Projekten profitierte. Gleichzeitig wuchs das Geschäft mit Industrielösungen für Verflüssigungsanlagen (LNG), Kompressoren und Prozess-Technologien, das zunehmend von langfristigen Verträgen und Servicevereinbarungen getragen wird.

Der Auftragseingang lag 2023 insgesamt im zweistelligen Milliardenbereich und übertraf das Umsatzniveau, was auf eine solide Auslastung in den kommenden Jahren hindeutet. Besonders dynamisch entwickelte sich das Segment rund um LNG- und Gas-Infrastruktur, das von der globalen Neuordnung der Gasströme und zusätzlichen Exportkapazitäten profitiert. Der Anteil dieser technologielastigen Projekte am Gesamtmix nimmt zu und kann mittelfristig zu einer weiteren Stabilisierung der Margen beitragen, da hier höhere Eintrittsbarrieren und längere Laufzeiten üblich sind.

Schwerpunkt Technologieplattform für Gas und LNG

Ein wichtiger Teil des Geschäftsmodells von Baker Hughes ist die Bereitstellung von Turbomaschinen, Kompressoren und digitalen Überwachungslösungen für Gas- und LNG-Anlagen. Dieses Technologiegeschäft generiert nicht nur Umsätze aus der Erstinstallation, sondern auch wiederkehrende Erlöse aus Wartung, Upgrades und Datenservices über die gesamte Lebensdauer der Anlagen. Für 2023 lässt sich aus den veröffentlichten Zahlen ablesen, dass dieser Bereich im Vergleich zu 2022 überdurchschnittlich gewachsen ist und einen steigenden Beitrag zum Gesamtumsatz leistet.

Für den Konzern ist diese Verschiebung im Portfolio strategisch bedeutsam: Gas gilt in vielen Regionen als Übergangsenergie, und LNG-Projekte werden häufig mit lang laufenden Abnahmeverträgen geplant. Baker Hughes positioniert sich hier als Technologiepartner über den gesamten Lebenszyklus der Anlagen. Damit ist der Konzern weniger nur von kurzfristigen Bohrzyklen abhängig und gewinnt an Planungssicherheit, was sich mittel- bis langfristig in planbareren Cashflows niederschlagen kann.

Produktbeispiel Druckpumpen und Kompressorlösungen

Zu den Kernprodukten von Baker Hughes zählen leistungsstarke Kompressoren, Pumpen und Turbomaschinen für Öl-, Gas- und LNG-Anlagen, die in verschiedenen Varianten für unterschiedliche Druck- und Temperaturanforderungen angeboten werden. Diese Systeme werden typischerweise vollständig in bestehende Prozessketten integriert und sind entscheidend für die Effizienz und Sicherheit der jeweiligen Anlage. Ergänzt werden sie durch digitale Monitoring- und Diagnosesysteme, mit denen Betreiber den Zustand der Maschinen überwachen und Wartungsintervalle optimieren können.

Baker-Hughes-Co.-Aktie im Marktvergleich

Die Baker-Hughes-Co.-Aktie wird an der New York Stock Exchange in US-Dollar gehandelt und spiegelt die zyklische, aber zugleich technologiegetriebene Ausrichtung des Konzerns wider. Im längerfristigen Vergleich legte der Börsenwert des Unternehmens nach dem pandemiebedingten Einbruch wieder deutlich zu, blieb aber hinter den Höchstständen früherer Investitionszyklen zurück. Für Anleger ist vor allem der Vergleich von Umsatz- und Gewinnwachstum mit anderen grossen Ölfeld-Dienstleistern relevant, da dieser zeigt, wie gut Baker Hughes seine Marktposition ausspielen kann.