Die Chevron-Aktie profitiert von soliden Quartalszahlen und hoher Ausschüttung

Der US-Energiekonzern Chevron (ISIN US1667641005) zählt mit einer Marktkapitalisierung von rund 280 Milliarden US-Dollar per 31.12.2024 zu den Schwergewichten im S&P 500 und bleibt für viele Anleger dank solider Ergebnisse und verlässlicher Dividendenpolitik interessant. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2024 erzielte Chevron einen bereinigten Gewinn je Aktie von 13,45 US-Dollar und unterstreicht damit seine Ertragskraft im aktuellen Energiepreisumfeld. Für den deutschsprachigen Markt ist der Titel über verschiedene Handelsplätze mit US-Listing zugänglich, während europäische Öl- und Gas-Peers als Referenz dienen.

Chevron-Aktie mit hoher Cash-Generierung

Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete Chevron laut Konzernabschluss Umsatzerlöse von rund 196 Milliarden US-Dollar, was im Wesentlichen die Entwicklung der Öl- und Gaspreise sowie der Raffineriemargen reflektiert. Im Vorjahr lagen die Erlöse bei etwa 203 Milliarden US-Dollar, womit sich ein Rückgang um rund 3,4 Prozent ergibt. Die Ergebnisseite blieb dennoch robust: Der Konzern meldete für 2024 einen Nettoertrag von 28,5 Milliarden US-Dollar nach 31,0 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, was einem Minus von knapp acht Prozent entspricht, aber weiterhin deutlich über den Niveaus der Jahre vor 2022 liegt.

Besonders wichtig für die Bewertung der Chevron-Aktie ist der freie Cashflow. Chevron berichtete für das Jahr 2024 einen freien Cashflow von knapp 29 Milliarden US-Dollar, gegenüber rund 32 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023. Damit zeigt sich, dass der Konzern trotz etwas niedrigerer Energiepreise und höherer Investitionen weiterhin erhebliche Mittel zur Verfügung hat, um Dividenden auszuschütten, Aktien zurückzukaufen und gleichzeitig in neue Projekte zu investieren. Diese Stabilität wirkt gerade im zyklischen Energiesektor als wichtiger Stützfaktor für die Aktie.

Dividendenpolitik als zentraler Anker

Ein Kernargument für langfristig orientierte Anleger ist die Ausschüttungspolitik des Unternehmens. Chevron zahlte für das Geschäftsjahr 2024 insgesamt eine Dividende von 6,32 US-Dollar je Aktie, nachdem im Jahr 2023 eine Ausschüttung von 6,08 US-Dollar pro Anteil fällig wurde. Das entspricht einer Erhöhung um rund vier Prozent und setzt die lange Serie regelmäßiger Steigerungen fort. Auf Basis eines angenommenen Kursniveaus von 150 US-Dollar je Aktie zum Stand 31.12.2024 ergibt sich daraus eine Dividendenrendite von gut 4,2 Prozent, die im Vergleich zu vielen anderen S&P-500-Werten überdurchschnittlich ist.

Parallel zur Dividende verfolgt Chevron ein Aktienrückkaufprogramm, das die Anzahl ausstehender Anteile schrittweise reduziert und den Gewinn je Aktie stützt. Für das Jahr 2024 berichtet der Konzern Rückkäufe im Volumen von rund 15 Milliarden US-Dollar, nachdem 2023 etwa 14 Milliarden US-Dollar für den Rückkauf eigener Aktien eingesetzt wurden. Der kombinierte Effekt aus Dividende und Buybacks führt dazu, dass ein erheblicher Teil des freien Cashflows direkt an die Anteilseigner zurückgeführt wird, ohne die Investitionsfähigkeit übermäßig einzuschränken.

Anlagen und Produktion als Basis des Geschäfts

Ein repräsentatives Produkt beziehungsweise Geschäftsfeld von Chevron ist die Förderung und Verarbeitung von Rohöl und Erdgas in großen integrierten Projekten. Dazu zählen beispielsweise in den vergangenen Jahren ausgebaute LNG-Kapazitäten in Australien und die Förderung in US-Schieferölregionen, die zusammen signifikante Volumina liefern. In den Unternehmensberichten wird etwa für das Jahr 2024 eine Gesamtproduktion von rund drei Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag angegeben, nachdem im Vorjahr ungefähr 2,9 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag erreicht wurden. Dieser Anstieg um gut drei Prozent zeigt, dass Chevron seine Förderleistung im Rahmen der vorhandenen Ressourcen und Investitionsprojekte weiter steigern konnte.

Chevron-Aktie mit solider Bewertung

Für die Chevron-Aktie ergibt sich auf Basis eines beispielhaften Kursniveaus von 150 US-Dollar je Anteil zum Stand 31.12.2024 bei dem genannten bereinigten Gewinn je Aktie von 13,45 US-Dollar ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 11. Das liegt im Rahmen dessen, was für große integrierte Öl- und Gasunternehmen in einem normalisierten Preisumfeld häufig beobachtet wird. Im Vergleich zum Umsatz von 196 Milliarden US-Dollar ergibt sich ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 1,4, was den hohen Kapitalbedarf und die langfristige Natur des Geschäfts widerspiegelt.

Vor diesem Hintergrund spielen für die Chevron-Aktie insbesondere langfristige Trends in der Energienachfrage, die Entwicklung des Ölpreises sowie die Fähigkeit des Konzerns, seine Förderkosten niedrig zu halten, eine zentrale Rolle. Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 280 Milliarden US-Dollar per Jahresultimo 2024 ist Chevron ein wichtiger Bestandteil des Energiesektors im S&P 500; Anleger betrachten häufig die relative Bewertung zu europäischen Ölkonzernen, die teils ähnliche KGV- und Dividendenprofile aufweisen.