Die Corbion-Aktie profitiert von steigenden Margen und solider Nachfrage

Corbion (ISIN NL0010583399) hat für das Geschäftsjahr 2024 ein Umsatzwachstum und verbesserte Margen gemeldet, was der Corbion-Aktie neuen Rückenwind verleiht. Laut den veröffentlichten Geschäftszahlen für 2024 stieg der Umsatz im Vergleich zu 2023 um rund 5 Prozent auf etwa 1,5 Milliarden Euro, während das bereinigte EBITDA ebenfalls zulegte und die Profitabilität verbesserte. Für Anleger ist entscheidend, dass der Spezialist für Milchsäure und biobasierte Produkte seine strategischen Wachstumsmärkte konsequent adressiert und damit die Basis für weiteres Gewinnwachstum legt.

Solides Umsatzwachstum und höhere Profitabilität

Im Geschäftsjahr 2024 erzielte Corbion nach Unternehmensangaben einen Umsatz von rund 1,5 Milliarden Euro, nach etwa 1,43 Milliarden Euro im Jahr 2023, was einem Plus von ungefähr 5 Prozent entspricht. Wachstumstreiber waren vor allem Anwendungen in der Lebensmittelindustrie sowie Lösungen für Biokunststoffe, bei denen die Nachfrage nach nachhaltigen Materialien weiter zunimmt. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich im gleichen Zeitraum von rund 220 Millionen Euro 2023 auf etwa 240 Millionen Euro 2024, womit Corbion seine Ertragskraft sichtbar ausbauen konnte.

Damit verbesserte sich auch die EBITDA-Marge: Sie stieg von rund 15 Prozent im Jahr 2023 auf etwa 16 Prozent im Jahr 2024. Dieser Margenanstieg ist vor allem auf ein günstigeres Produktmix, Effizienzprogramme und teilweise gesunkene Rohstoffkosten zurückzuführen. Für Investoren ist diese Entwicklung wichtig, weil steigende Margen in einem Umfeld moderaten Umsatzwachstums in der Regel auf eine höhere Qualität des Ertrags hindeuten. Zugleich zeigt sich, dass Corbion in der Lage ist, Kostensteigerungen in Teilen weiterzugeben und seine Preissetzungsmacht im Markt zu nutzen.

Ausblick und Investitionen in Wachstum

Für die kommenden Jahre plant Corbion, seine Investitionen in Kapazitätserweiterungen und Innovationen fortzusetzen. Das Unternehmen hat in den vergangenen Jahren erhebliche Mittel in den Ausbau der Produktionskapazitäten für Polymilchsäure (PLA) sowie in neue Anwendungen für Lebensmittelzutaten gesteckt. Die Investitionsausgaben lagen 2024 bei rund 150 Millionen Euro, nachdem 2023 etwa 140 Millionen Euro investiert worden waren. Ein Schwerpunkt liegt auf Projekten, die mittelfristig zu zusätzlichem Umsatz und Skaleneffekten führen sollen.

In seiner mittelfristigen Planung strebt Corbion ein jährliches organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie eine weitere Verbesserung der EBITDA-Marge an. Dabei spielen sowohl Innovationen im Bereich Konservierungs- und Texturlösungen für die Lebensmittelindustrie als auch biobasierte Lösungen für Verpackungen und andere industrielle Anwendungen eine Rolle. Für Anleger bedeutet dies, dass das Unternehmen auf strukturelles Wachstum in Märkten setzt, die von Nachhaltigkeitstrends und regulatorischem Druck zugunsten umweltfreundlicherer Lösungen profitieren.

Geschäftsbereiche und operative Entwicklung

Corbion gliedert sein Geschäft im Wesentlichen in die Bereiche Food Ingredients und Lactic Acid & Specialties. Im Segment Food Ingredients erzielte das Unternehmen 2024 einen Umsatz von rund 1,0 Milliarden Euro, nach etwa 960 Millionen Euro im Jahr 2023, was einem Zuwachs von gut 4 Prozent entspricht. Hier profitierte Corbion insbesondere von einer stabilen Nachfrage in den Bereichen Backwaren, Fleischverarbeitung und Getränke, wo natürliche Konservierungslösungen und Texturverbesserer gefragt sind.

Der Bereich Lactic Acid & Specialties steuerte 2024 rund 500 Millionen Euro zum Gesamtumsatz bei, nach etwa 470 Millionen Euro im Jahr 2023, was einem Plus von rund 6 Prozent entspricht. Besonders dynamisch entwickelt sich in diesem Segment die Nachfrage nach PLA und anderen biobasierten Kunststoffen, die als Alternative zu fossilen Materialien eingesetzt werden. In diesem Bereich strebt Corbion mittelfristig deutlich über dem Konzerndurchschnitt liegende Wachstumsraten an, da regulatorische Vorgaben und Verbrauchertrends in Richtung nachhaltiger Verpackungen die Nachfrage stützen.

Verschuldung, Cashflow und Dividende

Die Finanzlage von Corbion blieb 2024 solide. Die Nettofinanzverschuldung lag zum Jahresende 2024 bei rund 650 Millionen Euro, nachdem sie Ende 2023 noch etwa 670 Millionen Euro betragen hatte. Durch den gestiegenen operativen Cashflow konnte die Verschuldung leicht reduziert werden, gleichzeitig investierte das Unternehmen weiter in seine strategischen Projekte. Der Free Cashflow verbesserte sich 2024 auf rund 80 Millionen Euro, nach etwa 60 Millionen Euro im Jahr 2023.

Corbion bleibt zudem ein Dividendenzahler. Für das Geschäftsjahr 2024 schlug das Management eine Dividende von 0,60 Euro je Aktie vor, nachdem für 2023 eine Ausschüttung von 0,56 Euro je Aktie gezahlt worden war. Das entspricht einer Steigerung von rund 7 Prozent. Die Ausschüttungspolitik zielt darauf ab, die Aktionäre regelmäßig am Unternehmenserfolg zu beteiligen und gleichzeitig genügend Mittel für Investitionen und Schuldenabbau zur Verfügung zu lassen.

Produktbeispiel: Lösungen für Biokunststoffe

Ein strategisch wichtiger Produktbereich von Corbion sind biobasierte Lösungen auf Basis von Milchsäure, die unter anderem in Biokunststoffen eingesetzt werden. Diese Produkte ermöglichen die Herstellung von PLA, einem kompostierbaren Kunststoff, der beispielsweise in Verpackungen, Einweggeschirr oder Landwirtschaftsfolien verwendet wird. Der Umsatz mit PLA-bezogenen Anwendungen machte 2024 einen mittleren zweistelligen Prozentsatz des Segments Lactic Acid & Specialties aus und wuchs schneller als der Rest des Segments.

Corbion-Aktie im Marktvergleich

Die Corbion-Aktie wird an der Euronext Amsterdam gehandelt und spiegelt die operative Entwicklung des Unternehmens wider. Im Verlauf von 2024 legte der Aktienkurs von einem Niveau um 20 Euro zu Jahresbeginn auf etwa 23 Euro gegen Jahresende zu, was einer Jahresperformance von rund 15 Prozent entspricht. Damit entwickelte sich die Corbion-Aktie etwas besser als ein breiter europäischer Chemieindex, der im gleichen Zeitraum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich zulegte.