Die Dassault-Aviation-Aktie profitiert von steigenden Umsätzen und einem prall gefüllten Auftragsbuch

Der französische Luftfahrtkonzern Dassault Aviation (ISIN FR0000121725) hat im Geschäftsjahr 2023 nach eigenen Angaben seinen Konzernumsatz auf rund 6,0 Milliarden Euro gesteigert, nachdem im Vorjahr etwa 5,7 Milliarden Euro erzielt wurden, was einem Plus von gut 5 Prozent entspricht und die Basis für die Bewertung der Dassault-Aviation-Aktie bildet.

Umsatzwachstum und Auftragseingang als zentrale Treiber

Laut den veröffentlichten Finanzinformationen für das Geschäftsjahr 2023 verzeichnete Dassault Aviation im Militär- und Zivilflugzeuggeschäft zusammen einen Umsatz von rund 6,0 Milliarden Euro, während die Erlöse 2022 bei rund 5,7 Milliarden Euro lagen, sodass das Unternehmen den Umsatz um rund 0,3 Milliarden Euro steigern konnte und damit sein Wachstum untermauert.

Der Nettogewinn des Konzerns belief sich im Geschäftsjahr 2023 auf knapp 0,7 Milliarden Euro, nachdem im Jahr 2022 noch etwa 0,5 Milliarden Euro erzielt wurden, womit der Gewinn absolut um rund 0,2 Milliarden Euro anwuchs und die Profitabilität des Geschäfts mit Kampfflugzeugen und Geschäftsreiseflugzeugen sichtbar verbessert wurde.

Hoher Auftragsbestand sichert Visibilität

Im veröffentlichten Finanzbericht zum Geschäftsjahr 2023 weist Dassault Aviation einen Auftragsbestand von insgesamt deutlich über 30 Milliarden Euro aus, der sich aus langfristigen Militäraufträgen, darunter Rafale-Kampfflugzeuge, und Bestellungen für die Falcon-Geschäftsflugzeugfamilie zusammensetzt und damit eine hohe Planungssicherheit für die kommenden Jahre schafft.

Während der Auftragsbestand im Vorjahr 2022 noch im Bereich von rund 25 Milliarden Euro lag, bedeutet der Anstieg auf über 30 Milliarden Euro im Folgejahr einen Zuwachs im mittleren einstelligen Milliardenbereich und unterstreicht die starke Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, was die Perspektiven für Umsatz und Ergebnis in den kommenden Perioden stützt.

Operative Kennzahlen und Margenentwicklung

Die operative Ergebnisgröße, der EBIT bzw. das operative Ergebnis, liegt nach den Angaben für 2023 im Bereich von rund 0,9 Milliarden Euro, nachdem 2022 noch Werte von etwa 0,7 Milliarden Euro erreicht wurden, was einen Anstieg um rund 0,2 Milliarden Euro bedeutet und auf eine Kombination aus höherem Umsatz und einer insgesamt verbesserten Kostenstruktur zurückzuführen ist.

Auf Margenebene zeigt sich, dass die operative Marge des Konzerns im Geschäftsjahr 2023 im Bereich von rund 15 Prozent des Umsatzes lag, während sie im Jahr 2022 eher im niedrigen bis mittleren Zehn-Prozent-Bereich angesiedelt war, sodass die Steigerung der Marge zusätzlich zur absoluten Ergebnisverbesserung beiträgt und die Ertragsqualität des Geschäfts stärkt.

Cashflow und Finanzstruktur

Der Konzern berichtet für das Geschäftsjahr 2023 über einen Free Cashflow im mittleren bis hohen dreistelligen Millionenbereich in Euro, der sich im Vergleich zu 2022 erhöht hat und angesichts der laufenden Investitionen in neue Flugzeugprogramme und Produktionskapazitäten die solide Finanzstruktur des Unternehmens unterstreicht.

Gleichzeitig weist Dassault Aviation eine Eigenkapitalbasis im Milliardenbereich aus, wobei das Verhältnis von Eigenkapital zur Bilanzsumme deutlich über 30 Prozent liegt, was zusammen mit einem moderaten Verschuldungsniveau eine robuste finanzielle Ausgangsposition für weitere Entwicklungs- und Exportprogramme darstellt.

Dividendenpolitik und Ausschüttung

Für das Geschäftsjahr 2023 hat der Konzern eine Dividende im Bereich von rund 2 Euro je Aktie vorgeschlagen, nachdem für das Geschäftsjahr 2022 noch eine Ausschüttung von etwa 1,5 Euro je Aktie vorgesehen war, sodass die Dividende um rund 0,5 Euro je Anteilsschein erhöht werden konnte und die Aktionäre an der verbesserten Ergebnislage partizipieren.

Die Ausschüttungsquote bewegt sich damit in einer Größenordnung, die deutlich unter der Hälfte des ausgewiesenen Nettogewinns liegt, was dem Unternehmen Spielraum für Investitionen in neue Flugzeugvarianten, Digitalisierung der Produktion und mögliche Akquisitionen lässt, ohne die finanzielle Flexibilität zu stark einzuschränken.

Auslieferungen von Rafale und Falcon

Im Berichtsjahr 2023 hat Dassault Aviation nach eigenen Angaben eine zweistellige Anzahl von Rafale-Kampfflugzeugen ausgeliefert, wobei die Zahl gegenüber 2022 leicht gestiegen ist; zugleich wurden mehrere Dutzend Jets der Falcon-Geschäftsflugzeugfamilie an Kunden übergeben, was in Summe einen wichtigen Beitrag zur Umsatz- und Ergebnisentwicklung leistet.

Während die Zahl der ausgelieferten Rafale im Jahr 2022 noch im Bereich der niedrigen zweistelligen Stückzahlen lag, konnte 2023 eine etwas höhere Zahl erreicht werden, und bei den Falcon-Geschäftsflugzeugen blieb das Auslieferungsvolumen stabil bis leicht steigend, sodass Dassault Aviation im Flugzeugbau eine insgesamt solide Produktions- und Lieferperformance zeigt.

Ausblick und mittelfristige Perspektiven

Für die kommenden Jahre signalisiert der Konzern, dass das Militärgeschäft mit dem Rafale-Programm und möglichen neuen Exportaufträgen eine wesentliche Stütze bleiben soll, während im Geschäft mit Falcon-Geschäftsflugzeugen die Nachfrage nach modernen Langstreckenjets und speziell nach neu entwickelten Modellen den Umsatz stützen dürfte.

Der hohe Auftragsbestand von über 30 Milliarden Euro setzt dabei einen klaren Rahmen für zukünftige Umsätze, denn ein erheblicher Teil dieser Summe wird voraussichtlich in den nächsten drei bis fünf Jahren in Form von Auslieferungen realisiert werden, sodass eine gute Sichtbarkeit auf die mittelfristige Entwicklung der Dassault-Aviation-Aktie gegeben ist.

Falcon-Geschäftsflugzeuge als Produktbeispiel

Im Produktbereich der Geschäftsreiseflugzeuge steht die Falcon-Familie im Mittelpunkt, die mehrere Modelle in verschiedenen Reichweiten- und Ausstattungssegmenten umfasst; der Umsatzanteil des Falcon-Segments liegt im Geschäftsjahr 2023 im mittleren bis hohen zweistelligen Prozentbereich am Konzernumsatz und macht damit einen wesentlichen Teil des Geschäfts von Dassault Aviation aus.

Marktkapitalisierung und Börsenkontext

Die Dassault-Aviation-Aktie ist an der Euronext Paris notiert und kommt auf eine Marktkapitalisierung im Bereich von mehreren Milliarden Euro, wobei sich dieser Wert auf Basis der zuletzt bekannten Notierung und der ausstehenden Aktienzahl ergibt und den Konzern im europäischen Luftfahrtsektor als bedeutenden Player positioniert.