Die Dassault-Systèmes-Aktie profitiert von zweistelligem Wachstum im Cloud-Geschäft

Der französische 3D-Softwarekonzern Dassault Systèmes (ISIN FR0014003TT8) hat für das jüngste gemeldete Quartal ein deutliches Wachstum im Software- und Cloud-Geschäft ausgewiesen und damit die Basis für die aktuelle Bewertung der Dassault-Systèmes-Aktie gelegt. Laut veröffentlichten Unternehmensangaben zum jüngsten Quartalsergebnis stiegen die wiederkehrenden Umsätze im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum im zweistelligen Prozentbereich, während der Gesamtumsatz im gleichen Zeitraum im mittleren bis oberen einstelligen Prozentbereich zulegte. Zudem bestätigte das Management seine Prognose für das laufende Geschäftsjahr, in der ein weiteres Umsatzplus sowie ein Anstieg beim Gewinn je Aktie in konstanter Währung vorgesehen ist.

Jüngste Quartalszahlen und Ausblick

Im zuletzt gemeldeten Quartal erzielte Dassault Systèmes einen Konzernumsatz, der im Vergleich zum Vorjahresquartal im mittleren einstelligen Prozentbereich gewachsen ist und damit die eigene Zielspanne für diese Berichtsperiode erreicht hat. Die wiederkehrenden Umsätze aus Softwarelizenzen und Subskriptionen legten im gleichen Zeitraum im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich zu, was den zunehmenden Anteil von Cloud- und Abo-Modellen im Geschäftsmodell unterstreicht. Parallel dazu konnte der bereinigte Gewinn je Aktie in konstanter Währung gegenüber dem Vorjahr zulegen, sodass die Profitabilität des Konzerns stabil blieb beziehungsweise leicht verbessert wurde.

Das Management von Dassault Systèmes hat auf dieser Basis seine Jahresprognose bestätigt. Für das laufende Geschäftsjahr stellt der Konzern ein Wachstum der wiederkehrenden Umsätze im niedrigen zweistelligen Prozentbereich in Aussicht, während der Gesamtumsatz im mittleren einstelligen Prozentbereich steigen soll. Beim Gewinn je Aktie in konstanter Währung wird ein Zuwachs im mittleren einstelligen Prozentbereich erwartet. Dieser Ausblick reflektiert die anhaltend starke Nachfrage nach 3D-Design-, Simulations- und PLM-Lösungen in den Kernbranchen Automobil, Luftfahrt, Konsumgüter und Medizintechnik.

Cloud- und Abo-Modelle treiben die Dassault-Systèmes-Aktie

Ein zentrales Element der jüngsten Entwicklung ist der fortschreitende Wechsel von klassischen Lizenzverkäufen hin zu Subskriptions- und Cloud-Modellen. Der Anteil wiederkehrender Umsätze liegt inzwischen deutlich über der Hälfte des Gesamtumsatzes und ist im jüngsten Quartal prozentual stärker gewachsen als das Gesamtgeschäft. Dieser Mix-Effekt erhöht die Planbarkeit der Erlöse und wird am Kapitalmarkt typischerweise mit einem Bewertungsaufschlag honoriert, was auch für die Dassault-Systèmes-Aktie eine wichtige Rolle spielt.

Im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal ist das Cloud-Geschäft von Dassault Systèmes deutlich schneller gewachsen als das traditionelle On-Premise-Softwaregeschäft. Die Zahl der Kunden, die Lösungen der 3DEXPERIENCE-Plattform im Abo nutzen, hat weiter zugenommen, wobei insbesondere Industriekunden aus den Bereichen Automobil, Luftfahrt und Hightech größere Projekte gestartet oder bestehende Verträge ausgebaut haben. Dieser Trend ist für die langfristige Wachstumsstory entscheidend, weil er die Basis für höhere wiederkehrende Umsätze und zusätzliche Up- und Cross-Selling-Möglichkeiten schafft.

Vergleich mit früheren Jahren und Profitabilität

Historisch betrachtet hat Dassault Systèmes über mehrere Jahre hinweg kontinuierlich seine Umsätze gesteigert und die Profitabilität stabil gehalten oder moderat verbessert. Im Geschäftsjahr 2023 lag der Konzernumsatz historisch im mittleren einstelligen Milliarden-Euro-Bereich, begleitet von einer operativen Marge im hohen Zwanzigerprozentbereich. Im Vergleich dazu verzeichnete das jüngste Quartal eine im Verhältnis zur damaligen Ausgangsbasis weiter verbesserte Struktur der wiederkehrenden Erlöse, was den Anteil planbarer Ertragsquellen weiter erhöht hat.

Die strategische Zielsetzung des Managements liegt weiterhin darin, mittelfristig ein nachhaltiges Wachstum von Umsatz und Gewinn zu erzielen, ohne die Investitionen in Forschung und Entwicklung oder in den Ausbau der Cloud-Infrastruktur zu vernachlässigen. In den vergangenen Jahren hat Dassault Systèmes seine F&E-Ausgaben kontinuierlich auf einem hohen Niveau gehalten, was sich in neuen Versionen der Kernprodukte, erweiterten Branchenlösungen und zusätzlichen Funktionen für die 3DEXPERIENCE-Plattform widerspiegelt. Diese Strategie soll sicherstellen, dass der Konzern langfristig technologisch führend bleibt und den Übergang seiner Kunden in digitale, modellbasierte und kollaborative Entwicklungsumgebungen unterstützt.

3DEXPERIENCE als Wachstumsplattform

Die 3DEXPERIENCE-Plattform ist das Herzstück des Geschäftsmodells von Dassault Systèmes und bündelt Anwendungen für 3D-Design, Simulation, Fertigungsplanung, Zusammenarbeit und Datenmanagement in einer integrierten Umgebung. Über diese Plattform bietet der Konzern Branchenlösungen an, die speziell auf bestimmte Industrien zugeschnitten sind, etwa Automobilbau, Luftfahrt, Konsumgüter, Energie, Bauwesen oder Life Sciences. Kunden profitieren davon, dass sie den kompletten Lebenszyklus eines Produkts – von der ersten Idee über die Entwicklung und Fertigung bis hin zu Betrieb und Wartung – digital abbilden und optimieren können.

Ein wesentlicher Wachstumstreiber sind dabei Anwender aus der Automobil- und Luftfahrtbranche, die komplexe Projekte mit hohen Anforderungen an Sicherheit, Effizienz und Nachhaltigkeit realisieren müssen. In diesen Segmenten hat Dassault Systèmes historisch eine starke Position aufgebaut und diese im jüngsten Quartal weiter ausgebaut, indem neue Kunden gewonnen und bestehende Kunden vermehrt auf umfassende 3DEXPERIENCE-Lösungen migriert wurden. Die Möglichkeit, Entwicklungsprozesse stärker zu virtualisieren, digitale Zwillinge einzusetzen und Simulationen früher im Designprozess zu nutzen, senkt Kosten und verkürzt Entwicklungszeiten, was sich positiv auf die Nachfrage nach den Lösungen von Dassault Systèmes auswirkt.

Life-Sciences- und Healthcare-Segment gewinnt an Gewicht

Neben den klassischen Industriebranchen gewinnt der Bereich Life Sciences und Healthcare für Dassault Systèmes zunehmend an Bedeutung. In diesem Segment adressiert der Konzern mit spezialisierten Softwarelösungen die Bedürfnisse von Pharma-, Biotech- und Medizintechnikunternehmen. Die Anwendungen reichen von der Unterstützung klinischer Studien über das Management regulatorischer Anforderungen bis hin zur Simulation medizinischer Geräte. In den letzten Jahren wurde dieses Segment auch durch Akquisitionen gestärkt, was zu einem höheren Umsatzanteil und zusätzlichem Wachstumspotenzial geführt hat.

Im jüngsten Quartal haben die Life-Sciences-Aktivitäten erneut ein überdurchschnittliches Wachstum im Vergleich zum Konzern insgesamt verzeichnet. Die Nachfrage nach Lösungen, die etwa die Entwicklung von Medikamenten virtuell unterstützen oder klinische Daten integrieren, profitiert von der generellen Digitalisierung des Gesundheitswesens und von regulatorischen Anforderungen, die eine präzisere Dokumentation und Rückverfolgbarkeit verlangen. Für die mittelfristige Entwicklung ist dieses Segment damit ein wichtiger Pfeiler, der das Wachstum im traditionellen Industriegeschäft ergänzt und diversifiziert.

DACH-Bezug über Kunden und Vergleichswerte

Auch für Unternehmen aus der DACH-Region spielt die Software von Dassault Systèmes eine wichtige Rolle. Viele Industrie- und Automobilzulieferer in Deutschland, Österreich und der Schweiz setzen auf Lösungen aus dem 3DEXPERIENCE-Portfolio, um ihre Entwicklungs- und Fertigungsprozesse zu digitalisieren. Für Anleger in der DACH-Region ist die Dassault-Systèmes-Aktie daher interessant, weil sie indirekt am strukturellen Digitalisierungstrend im heimischen Maschinenbau, in der Automobilindustrie und im Anlagenbau partizipiert.

Im Vergleich mit anderen europäischen Softwarewerten, die ebenfalls stark auf wiederkehrende Umsätze setzen, liegt Dassault Systèmes mit seinem Umsatzwachstum im jüngsten Quartal im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich und bewegt sich damit in einer ähnlichen Größenordnung wie andere etablierte Anbieter von Unternehmenssoftware. Unterschiede ergeben sich vor allem aus dem branchenspezifischen Fokus und der Gewichtung von Cloud- und Abo-Modellen. Diese Vergleichsperspektive hilft Anlegern, die Bewertung der Dassault-Systèmes-Aktie einzuordnen, ohne eine konkrete Handlungsempfehlung zu implizieren.

Fokusprodukt: CATIA und SOLIDWORKS als Kernlösungen

Ein besonders bekanntes Produkt von Dassault Systèmes ist die Konstruktionssoftware CATIA, die weltweit in der Luftfahrt-, Automobil- und Maschinenbauindustrie eingesetzt wird. CATIA ist integraler Bestandteil der 3DEXPERIENCE-Plattform und ermöglicht komplexes 3D-Design, bei dem mehrere Disziplinen wie Mechanik, Elektrik und Systemtechnik in einem durchgängigen Modell zusammengeführt werden. Ergänzt wird CATIA durch SOLIDWORKS, eine weit verbreitete 3D-CAD-Lösung, die insbesondere bei kleinen und mittelgroßen Unternehmen aus der Fertigungsindustrie beliebt ist. Beide Produkte zusammen bilden ein starkes Fundament im CAD-Bereich und sind wesentliche Treiber der Softwareerlöse.

Dassault-Systèmes-Aktie und aktuelle Marktkennzahlen

Die Dassault-Systèmes-Aktie wird in Euro an der Heimatbörse Euronext Paris gehandelt. Für Anleger sind neben den Fundamentaldaten insbesondere aktuelle Marktkennzahlen relevant, darunter der jüngste Kursstand, die Tagesveränderung, die Marktkapitalisierung sowie die Spanne der Kurse über die vergangenen zwölf Monate. Diese Werte spiegeln wider, wie der Markt die Wachstumsperspektiven, die Stabilität der wiederkehrenden Umsätze und den technologischen Vorsprung des Unternehmens aktuell einpreist. Auch das gehandelte Volumen liefert Hinweise darauf, wie hoch das Interesse institutioneller und privater Anleger an der Aktie ist.