Die Dürr-Aktie bleibt vom hohen Auftragseingang und soliden Margen gestützt

Der Maschinen- und Anlagenbauer Dürr (ISIN DE0005565204) meldete für das Geschäftsjahr 2024 einen deutlichen Anstieg zentraler Kennzahlen, was der Dürr-Aktie im MDAX-Umfeld spürbare Unterstützung verleiht. Laut Unternehmensangaben erzielte der Konzern im Jahr 2024 einen Auftragseingang von 4,50 Mrd. Euro, nachdem im Geschäftsjahr 2023 noch rund 4,10 Mrd. Euro erreicht worden waren; damit stieg der Auftragseingang um etwa 10 Prozent. Gleichzeitig legte der Umsatz im Jahr 2024 auf 4,15 Mrd. Euro zu, nachdem im Vorjahr 3,90 Mrd. Euro ausgewiesen worden waren, was einem Plus von rund 6,4 Prozent entspricht. Für Anleger ist zudem wichtig, dass Dürr die operative Profitabilität ausbauen konnte: Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag 2024 bei 250 Mio. Euro gegenüber 210 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2023, womit sich das EBIT um knapp 19 Prozent erhöhte.

Auftragseingang und Umsatz wachsen spürbar

Der hohe Auftragseingang von 4,50 Mrd. Euro im Geschäftsjahr 2024 spiegelt eine breite Nachfrage aus der Automobil- und Maschinenbauindustrie wider. Im Vorjahr 2023 hatte der Auftragseingang noch bei 4,10 Mrd. Euro gelegen, sodass Dürr die Pipeline an neuen Projekten um rund 400 Mio. Euro ausbauen konnte. Diese Entwicklung ist für die Dürr-Aktie relevant, weil ein steigender Auftragseingang die Visibilität der künftigen Umsätze erhöht. Der Konzernumsatz von 4,15 Mrd. Euro im Jahr 2024 liegt etwa 250 Mio. Euro über dem Wert des Geschäftsjahres 2023, als 3,90 Mrd. Euro erzielt wurden. Der Zuwachs von rund 6,4 Prozent verdeutlicht, dass Dürr nicht nur mehr Aufträge gewinnt, sondern diese auch zügig in reale Umsätze überführt. Für Anleger ist dabei besonders bedeutsam, dass sich das Wachstum auf mehrere Segmente verteilt und damit weniger anfällig für Einbrüche in einzelnen Teilmärkten ist.

Parallel zum Umsatzanstieg hat Dürr die Profitabilität verbessert. Das EBIT stieg 2024 auf 250 Mio. Euro, nachdem im Geschäftsjahr 2023 noch 210 Mio. Euro ausgewiesen worden waren. Damit wuchs das operative Ergebnis um knapp 19 Prozent, was auf Effizienzsteigerungen und eine bessere Auslastung der Werke hinweist. Setzt man das EBIT ins Verhältnis zum Umsatz, ergibt sich eine EBIT-Marge von rund 6,0 Prozent im Jahr 2024 (250 Mio. Euro EBIT bei 4,15 Mrd. Euro Umsatz) gegenüber einer Marge von etwa 5,4 Prozent im Jahr 2023 (210 Mio. Euro EBIT bei 3,90 Mrd. Euro Umsatz). Für die Dürr-Aktie ist diese Margenverbesserung ein zentrales Argument, da sie zeigt, dass das Wachstum nicht zulasten der Ertragskraft geht.

Ergebnisentwicklung und Dividende im Fokus

Die Verbesserung des operativen Ergebnisses wirkt sich auch auf den Jahresüberschuss aus. Dürr erzielte im Geschäftsjahr 2024 einen Nettogewinn von 160 Mio. Euro, nachdem im Jahr 2023 ein Ergebnis von 135 Mio. Euro ausgewiesen worden war. Das entspricht einem Plus von etwa 18,5 Prozent, womit der Konzern sein ergebnisbezogenes Wachstum in ähnlicher Größenordnung wie beim EBIT bestätigen konnte. Diese Gewinnsteigerung stärkt die Fähigkeit des Unternehmens, Investitionen zu finanzieren und gleichzeitig die Aktionäre über Ausschüttungen am Erfolg zu beteiligen. Auf Basis des Geschäftsjahres 2024 schlug das Management eine Dividende von 1,10 Euro je Aktie vor, während für das Jahr 2023 noch 0,90 Euro je Aktie ausgezahlt worden waren. Der Dividendenanstieg um 0,20 Euro je Anteilsschein entspricht einer Erhöhung um rund 22 Prozent.

Aus Anlegerperspektive ergibt sich daraus ein klarer Zusammenhang: Der steigende Nettogewinn ermöglicht eine höhere Ausschüttung, ohne die Finanzkraft des Unternehmens übermäßig zu belasten. Setzt man die Dividende von 1,10 Euro je Aktie ins Verhältnis zu einem Kursniveau von 25,00 Euro, ergibt sich eine Dividendenrendite von 4,4 Prozent bezogen auf das Geschäftsjahr 2024. Im Vorjahr lag die Rendite auf Basis der Dividende von 0,90 Euro und eines Kursniveaus von 23,00 Euro bei etwa 3,9 Prozent. Damit zeigt sich, dass die Dürr-Aktie nicht nur von einer soliden Kursentwicklung, sondern auch von einer leicht steigenden laufenden Rendite profitiert.

Finanzstruktur und MDAX-Einordnung

Für die Bewertung der Dürr-Aktie spielt die Finanzstruktur eine zentrale Rolle. Der Nettoschuldenstand des Unternehmens lag zum Ende des Geschäftsjahres 2024 bei 550 Mio. Euro, nachdem im Vorjahr 2023 noch 600 Mio. Euro ausgewiesen worden waren. Dürr konnte seine Verschuldung damit um rund 50 Mio. Euro reduzieren. Im Verhältnis zum EBITDA von 350 Mio. Euro für das Jahr 2024 ergibt sich ein Verschuldungsgrad (Net Debt/EBITDA) von etwa 1,57. Im Geschäftsjahr 2023 lag das EBITDA bei 320 Mio. Euro und der Nettoschuldenstand bei 600 Mio. Euro, was einem Verschuldungsgrad von rund 1,88 entsprach. Der Rückgang dieses Kennwerts signalisiert eine steigende finanzielle Stabilität, was im konjunktursensitiven Maschinen- und Anlagenbau besonders wichtig ist.

Auch die Cashflow-Entwicklung trägt zur Einordnung bei. Dürr generierte im Geschäftsjahr 2024 einen Free Cashflow von 210 Mio. Euro, nachdem im Jahr 2023 ein Wert von 190 Mio. Euro erreicht worden war. Der Anstieg um 20 Mio. Euro zeigt, dass das Unternehmen trotz Wachstum und Investitionen mehr freien Mittelzufluss erwirtschaften konnte. Dies schafft Spielraum für weitere Investitionen in Technologie und Kapazitätsausbau sowie für die Bedienung von Verbindlichkeiten. Im MDAX, in dem die Dürr-Aktie gelistet ist, positioniert sich der Konzern damit als solider Industriewert mit einer Kombination aus Wachstum, Margensteigerung und Schuldenabbau. Für kapitalmarktorientierte Anleger ist diese Kombination häufig ein Argument für eine engere Beobachtung des Titels.

Automations- und Lackiersysteme als Kernprodukt

Dürr ist vor allem für seine Automations- und Lackiersysteme für die Automobilindustrie bekannt, die einen wichtigen Umsatzanteil des Konzerns ausmachen. Im Segment Paint and Final Assembly Systems erzielte das Unternehmen im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von 1,50 Mrd. Euro, nachdem im Jahr 2023 noch 1,35 Mrd. Euro ausgewiesen worden waren. Der Anstieg um rund 11 Prozent verdeutlicht die hohe Nachfrage nach effizienten Lackier- und Endmontagesystemen, insbesondere bei großen Automobilherstellern. Die Systeme von Dürr kommen sowohl in klassischen Produktionslinien für Verbrennerfahrzeuge als auch zunehmend in Werken für Elektrofahrzeuge zum Einsatz.

Eine Besonderheit der Dürr-Technologie liegt in der Kombination aus energieeffizienten Lackierkabinen und präzisen Applikationsrobotern. Diese sollen den Lackverbrauch senken und gleichzeitig die Qualität der Oberflächen verbessern. Für Kunden meldete Dürr im Jahr 2024 mehrere Großprojekte mit Einzelvolumina im zweistelligen Millionenbereich, was den hohen Stellenwert dieser Produkte im Portfolio unterstreicht. Der Ausbau dieses Segments ist nicht nur für den Umsatz, sondern auch für die Margen relevant, da Automationslösungen und digitale Steuerungssysteme einen höheren Wertschöpfungsanteil bieten als klassische mechanische Komponenten.

Kursstand und Marktkapitalisierung der Dürr-Aktie

Die Dürr-Aktie wird in Deutschland unter anderem auf Xetra gehandelt und zählt zum MDAX. Der Kurs lag zuletzt bei 25,00 Euro je Anteilsschein, was bezogen auf eine ausstehende Aktienzahl von rund 69 Mio. Papieren einer Marktkapitalisierung von etwa 1,73 Mrd. Euro entspricht. Verglichen mit einem Kursniveau von 23,00 Euro zum Ende des Geschäftsjahres 2023 ergibt sich ein Zuwachs von rund 8,7 Prozent. Dieser Anstieg spiegelt die positive Entwicklung der operativen Kennzahlen und die erhöhte Dividende wider.