Die F-Aktie profitiert von robustem US-Autogeschäft und verbessertem Ergebnis

Der US-Autobauer F (ISIN US3032501047) hat für das Geschäftsjahr 2025 einen spürbaren Ergebnisanstieg gemeldet: Der Umsatz legte im Vergleich zu 2024 um 9,8 Prozent auf 189,2 Milliarden US?Dollar zu, während der bereinigte Nettogewinn um 21,4 Prozent auf 9,1 Milliarden US?Dollar stieg. Diese Zahlen gehen aus dem Geschäftsbericht 2025 hervor und unterstreichen die Bedeutung des profitablen US-Autogeschäfts für die F-Aktie.

Gewinn legt zweistellig zu

Laut dem veröffentlichten Geschäftsbericht für 2025 erzielte F einen Konzernumsatz von 189,2 Milliarden US?Dollar, nach 172,4 Milliarden US?Dollar im Jahr 2024. Damit stieg der Umsatz um 9,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig verbesserte sich das bereinigte operative Ergebnis (Adjusted EBIT) von 8,7 Milliarden US?Dollar im Jahr 2024 auf 10,5 Milliarden US?Dollar im Jahr 2025, was einem Zuwachs von rund 20,7 Prozent entspricht.

Der bereinigte Nettogewinn legte im gleichen Zeitraum von 7,5 Milliarden US?Dollar auf 9,1 Milliarden US?Dollar zu. Dies entspricht einem Plus von 21,4 Prozent, das vor allem auf höhere Stückzahlen im Kerngeschäft in Nordamerika und eine bessere Kostenkontrolle zurückgeführt wurde. Die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich auf Konzernebene von 5,0 Prozent im Jahr 2024 auf 5,6 Prozent im Jahr 2025. Damit konnte F das Ziel leicht übertreffen, für 2025 eine operative Marge im mittleren einstelligen Prozentbereich zu erzielen.

US-Kerngeschäft bleibt Ertragssäule

Das Segment Nordamerika, in dem F traditionell den größten Teil seines Geschäfts erzielt, blieb 2025 die wichtigste Ertragssäule. Der Umsatz in dieser Region stieg von 112,3 Milliarden US?Dollar im Jahr 2024 auf 122,6 Milliarden US?Dollar im Jahr 2025. Das entspricht einem Zuwachs von 9,2 Prozent. Das bereinigte EBIT in Nordamerika erhöhte sich im selben Zeitraum von 7,1 Milliarden US?Dollar auf 8,0 Milliarden US?Dollar.

Damit entfielen 2025 rund 76 Prozent des bereinigten EBIT auf das Nordamerika-Geschäft. Die EBIT-Marge in dieser Region lag 2025 bei 6,5 Prozent und damit über dem Konzernschnitt. Dieser Wert lag im Jahr 2024 noch bei 6,1 Prozent. Für Anleger ist dieser Anstieg ein Hinweis darauf, dass das Kerngeschäft mit Pick-ups und SUVs weiterhin stabil hohe Beiträge zum Konzernergebnis liefert.

In Europa blieb die Entwicklung verhaltener, aber operativ stabil. Der Umsatz in der Region betrug 2025 laut Geschäftsbericht 24,7 Milliarden US?Dollar nach 23,8 Milliarden US?Dollar im Jahr 2024. Das bereinigte EBIT in Europa lag 2025 bei 0,4 Milliarden US?Dollar nach 0,3 Milliarden US?Dollar im Vorjahr. Damit blieb Europa zwar deutlich hinter Nordamerika zurück, steuerte aber einen positiven Beitrag zum Konzernergebnis bei.

Elektromobilität und Investitionen

Neben dem traditionellen Verbrennergeschäft investierte F 2025 weiter in Elektromobilität und Software. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E) beliefen sich im Geschäftsjahr 2025 auf 8,9 Milliarden US?Dollar, nach 8,4 Milliarden US?Dollar im Jahr 2024. Dies entspricht einem Anstieg um rund 6,0 Prozent. Der Schwerpunkt lag auf neuen Elektrofahrzeugplattformen, Batterietechnik und vernetzten Diensten.

Der Absatz von rein elektrischen Fahrzeugen (Battery Electric Vehicles, BEV) wuchs 2025 auf 420.000 Einheiten, nachdem im Jahr 2024 noch 340.000 BEV ausgeliefert worden waren. Das ist ein Plus von knapp 23,5 Prozent. Der Konzern geht davon aus, dass der Anteil reiner Elektrofahrzeuge am Gesamtabsatz in den kommenden Jahren weiter steigen wird, ohne dabei konkrete neue langfristige Stückzahlen zu nennen.

Finanziell bleibt auch der Free Cashflow aus dem Automotive-Geschäft ein zentraler Indikator. Für 2025 weist F einen industriellen Free Cashflow von 6,8 Milliarden US?Dollar nach 5,1 Milliarden US?Dollar im Jahr 2024 aus. Das entspricht einer Steigerung von rund 33,3 Prozent. Dieser Anstieg hängt eng mit der höheren Profitabilität im Kerngeschäft zusammen und gibt dem Konzern Spielraum für Investitionen und Dividendenzahlungen.

Ausblick mit Fokus auf Marge und Cashflow

Für das laufende Jahr 2026 stellt das Management laut Ausblick im Geschäftsbericht 2025 ein bereinigtes EBIT in einer Spanne von 10,0 bis 11,5 Milliarden US?Dollar in Aussicht. Damit würde das Ergebnis im besten Fall leicht über dem Niveau von 2025 liegen. Beim industriellen Free Cashflow wird eine Spanne zwischen 6,5 und 7,5 Milliarden US?Dollar angestrebt.

Im Vergleich zum tatsächlichen Ergebnis 2025 von 10,5 Milliarden US?Dollar bereinigtem EBIT würde die obere Spanne des Ausblicks einem möglichen Zuwachs von bis zu rund 9,5 Prozent entsprechen. Anleger verfolgen dabei insbesondere, ob F die EBIT-Marge trotz weiter hoher Investitionen in Elektromobilität und Digitalisierung stabil halten oder ausbauen kann.

Parallel dazu spielt die Ausschüttungspolitik eine Rolle. Für das Geschäftsjahr 2025 wird laut Vorstandsvorschlag eine Dividende von 0,60 US?Dollar je Aktie angestrebt, nach 0,45 US?Dollar je Aktie für das Geschäftsjahr 2024. Dies entspricht einem Anstieg von 33,3 Prozent. Die Ausschüttungsquote bewegt sich damit im mittleren Bereich, der laut Management mit der Investitionsagenda vereinbar ist.

Produktbeispiel: F-Pick-ups als Gewinnbringer

Ein wichtiger Ergebnistreiber für F ist das Geschäft mit großen Pick-ups in Nordamerika. Der F-Pick-up gehört seit Jahren zu den meistverkauften Fahrzeugen in den USA und bildet den Kern des profitablen Truck-Segments. Im Geschäftsjahr 2025 wurden in der F-Truck-Familie in Nordamerika 1,05 Millionen Fahrzeuge abgesetzt, nachdem es 2024 noch 0,98 Millionen Einheiten gewesen waren. Das entspricht einem Anstieg um rund 7,1 Prozent.

Der durchschnittliche Verkaufspreis in diesem Segment lag 2025 bei rund 58.000 US?Dollar pro Fahrzeug, nach 55.000 US?Dollar im Jahr 2024. Höhere Ausstattungsniveaus und eine Verschiebung hin zu margenträchtigeren Varianten trugen damit wesentlich zum Ergebnis des Nordamerika-Geschäfts bei. Für die kommenden Jahre ist geplant, innerhalb der Truck-Familie weitere Hybrid- und Elektrovarianten anzubieten, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen und neue Kundengruppen zu erreichen.

Kursentwicklung und Marktkapitalisierung

An der Börse wird F mit einer Marktkapitalisierung von rund 54 Milliarden US?Dollar bewertet, basierend auf einem Kursniveau von 13,50 US?Dollar je Aktie per 30.06.2026. Im Vergleich zum Jahresende 2025, als die Aktie bei 12,10 US?Dollar geschlossen hatte, entspricht dies einem Anstieg von etwa 11,6 Prozent seit Jahresbeginn. Auf Sicht von zwölf Monaten bewegt sich die Aktie damit im Mittelfeld der großen internationalen Autokonzerne.

Die Bewertung reflektiert sowohl die Chancen aus dem Ausbau der Elektromobilität als auch die Herausforderungen durch hohe Investitionen, Wettbewerb und Konjunkturrisiken. Für Anleger stehen nun vor allem die Entwicklung der EBIT-Marge und des Free Cashflows in den kommenden Quartalen im Mittelpunkt, da diese Kennzahlen maßgeblich bestimmen, wie viel finanzieller Spielraum für weitere Investitionen und Ausschüttungen bleibt.