Die GE-HealthCare-Aktie zeigt nach soliden Quartalszahlen stabile Stärke

GE HealthCare (ISIN US36266G1076) hat im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von rund 19,6 Milliarden US-Dollar erzielt und damit ein Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich gegenüber 2022 erreicht, wie aus dem Jahresbericht hervorgeht. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag 2023 bei rund 3,80 US-Dollar und damit spürbar über dem Niveau des Vorjahres, in dem der Wert bei ungefähr 3,30 US-Dollar gelegen hatte. Für Anleger ist entscheidend, dass der Medizintechnik-Spezialist mit seinem breiten Portfolio aus Bildgebung, Diagnostik und Patientenmonitoring auch in einem volatileren Marktumfeld planbar wächst.

Quartalszahlen unterstreichen Wachstumskurs

Laut Unternehmensangaben für das erste Quartal 2024 erzielte GE HealthCare einen Umsatz von rund 4,8 Milliarden US-Dollar, was einem Plus von etwa 6 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag im selben Zeitraum bei ungefähr 0,90 US-Dollar, nachdem im Vorjahresquartal rund 0,85 US-Dollar ausgewiesen worden waren. Die operative Marge im Q1 2024 bewegte sich im Bereich von rund 15 Prozent und lag damit leicht über der Marge des ersten Quartals 2023, was die Verbesserungen bei Kostenstruktur und Preisdurchsetzung widerspiegelt.

Besonders hervorzuheben ist das Wachstum im Segment Bildgebung und Diagnostik, das im ersten Quartal 2024 einen Umsatz von rund 2,7 Milliarden US-Dollar beisteuerte und damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um etwa 5 Prozent zulegte. Der Bereich Patientenüberwachung und digitale Lösungen steuerte im gleichen Quartal rund 1,1 Milliarden US-Dollar bei, nachdem im Vorjahresquartal noch etwa 1,0 Milliarden US-Dollar erreicht worden waren. Diese Zahlen unterstreichen, dass GE HealthCare in mehreren Kerngeschäften organisch wächst und sich nicht auf einzelne Produkterfolge stützt.

Ergebnisentwicklung und Ausblick

Im Gesamtjahr 2023 erwirtschaftete GE HealthCare einen bereinigten Betriebsgewinn von rund 3,0 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2022 noch etwa 2,7 Milliarden US-Dollar erreicht worden waren. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich damit von etwa 14 Prozent im Geschäftsjahr 2022 auf rund 15 Prozent im Geschäftsjahr 2023. Diese Entwicklung zeigt, dass Effizienzprogramme und die Fokussierung auf margenstarke Produktlinien Wirkung entfalten.

Für das Geschäftsjahr 2024 peilt das Unternehmen laut seiner Prognose ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich an, ausgehend von den 19,6 Milliarden US-Dollar des Jahres 2023. Gleichzeitig soll die bereinigte operative Marge im Bereich von 15 bis 16 Prozent liegen, was gegenüber der 2023 erzielten Marge von rund 15 Prozent eine moderate Verbesserung wäre. Damit setzt GE HealthCare auf einen Mix aus volumengetriebenem Wachstum bei bildgebenden Systemen und einer höheren Durchdringung softwaregestützter Services, die typischerweise höhere Margen bieten.

Marktbewertung und Kurskontext

Die Aktie von GE HealthCare ist an der New York Stock Exchange (NYSE) gelistet und wird in US-Dollar gehandelt. Die Marktkapitalisierung lag zuletzt bei rund 32 Milliarden US-Dollar, ausgehend von einem Kursniveau im Bereich von etwa 75 US-Dollar je Aktie per 30.06.2024. Damit bewegt sich die Bewertung im oberen Bereich typischer Medizintechnikwerte, was den defensiven Charakter des Geschäfts und die relativ planbare Cashflow-Entwicklung widerspiegelt.

Im Vergleich zum Kurs von rund 65 US-Dollar, der zum Jahresende 2023 verzeichnet wurde, ergibt sich eine etwa 15-prozentige Aufwärtsbewegung bis Ende Juni 2024. Dieser Kursanstieg steht im Einklang mit den verbesserten Margen und dem anhaltenden Umsatzwachstum, das Investoren honorieren. Gleichzeitig liegt die Notierung mit rund 75 US-Dollar etwas unterhalb eines angenommenen 52-Wochen-Hochs im Bereich von nahe 80 US-Dollar, was Spielraum für weitere Kursbewegungen eröffnet, sofern das Unternehmen seine Prognosen erfüllt.

Bildgebung als Umsatztreiber

Ein zentraler Produktbereich von GE HealthCare sind bildgebende Systeme für Krankenhäuser und diagnostische Zentren, darunter moderne CT- und MRT-Lösungen. Nach Unternehmensangaben trägt das Segment Bildgebung und Diagnostik regelmäßig den größten Anteil zum Konzernumsatz bei, was auch 2023 mit rund 11 Milliarden US-Dollar der Fall war. Im Vergleich zu einem Segmentumsatz von etwa 10,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 entspricht dies einem Wachstum von rund 5 Prozent, getrieben vor allem durch Nachfrage nach höher auflösenden Geräten und digitalen Auswertungstools.

Mit der zunehmenden Bedeutung präziser Diagnostik in der modernen Medizin sind Systeme von GE HealthCare für viele Kliniken ein strategischer Investitionsschwerpunkt. Ergänzend zu den Hardware-Produkten baut das Unternehmen seinen Software- und Serviceanteil aus, etwa für Bildanalyse, Workflow-Optimierung und vorausschauende Wartung. Diese Serviceerlöse wachsen nach Unternehmensangaben schneller als die klassischen Geräteumsätze, was zur Margenstabilisierung beiträgt.

Kurs und Bewertung im Fokus

Die GE-HealthCare-Aktie notierte zum 30.06.2024 bei rund 75 US-Dollar und damit, wie erwähnt, etwa 15 Prozent höher als zum Jahresende 2023. Gemessen am bereinigten Ergebnis je Aktie von etwa 3,80 US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im Bereich von rund 20, was im Rahmen dessen liegt, was für etablierte Medizintechnik-Unternehmen mit stabilem Wachstum üblich ist. Für den Markt ist dabei maßgeblich, ob GE HealthCare seine Prognose eines mittleren einstelligen Umsatzwachstums und einer Margenverbesserung im Jahr 2024 erreichen kann.

Die Marktkapitalisierung von etwa 32 Milliarden US-Dollar verdeutlicht die Stellung des Unternehmens als eigenständiger Player im globalen Gesundheitsmarkt seit der Abspaltung von General Electric. Im Vergleich zu einigen größeren Wettbewerbern im Bereich Bildgebung und Diagnostik ist GE HealthCare damit zwar kleiner, aber mit einem klar fokussierten Portfolio unterwegs. Für Anleger zählt neben den aktuellen Quartalszahlen insbesondere die Fähigkeit, langfristig Forschung und Entwicklung aus dem laufenden Cashflow zu finanzieren.