Die GoDaddy-Aktie zeigt nach soliden Quartalszahlen stabile Stärke

GoDaddy Inc. (ISIN US3802371076) hat sich mit seinen jüngsten Zahlen weiter als profitabler Betreiber von Domain- und Hosting-Dienstleistungen etabliert und stützt damit die GoDaddy-Aktie über ein planbares Geschäftsmodell mit hohen wiederkehrenden Erlösen. Laut dem Bericht zum Geschäftsjahr 2024 erzielte das Unternehmen einen Jahresumsatz von rund 4,3 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von etwa 11 Prozent gegenüber 3,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 entspricht. Zusätzlich meldete GoDaddy für 2024 ein bereinigtes EBITDA von rund 1,3 Milliarden US-Dollar, gegenüber etwa 1,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, was eine klar verbesserte Profitabilität signalisiert. Der Nettogewinn lag 2024 im Bereich von rund 450 Millionen US-Dollar und damit deutlich über dem Niveau des Vorjahres, in dem die Gewinne noch spürbar niedriger ausfielen.

Wachstum und Profitabilität im Kerngeschäft

Der Kern von GoDaddy liegt im Verkauf und der Verwaltung von Domains, ergänzenden Hosting-Leistungen sowie E-Mail- und Sicherheitsdiensten, die überwiegend auf wiederkehrender Basis abgerechnet werden. Im Bereich der wiederkehrenden Umsätze erwirtschaftete GoDaddy im Geschäftsjahr 2024 Schätzungen zufolge deutlich über 80 Prozent seiner Erlöse, sodass der überwiegende Teil der 4,3 Milliarden US-Dollar Umsatz aus Abo-Modellen stammt. Gegenüber 2023 mit rund 3,9 Milliarden US-Dollar Gesamtumsatz entspricht dies einem prozentualen Plus von ungefähr 11 Prozent, was für ein etabliertes Infrastruktur-Unternehmen ein respektables Wachstum darstellt. Das bereinigte EBITDA von 1,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 bedeutet zudem eine EBITDA-Marge von grob 30 Prozent, nachdem diese 2023 mit 1,1 Milliarden US-Dollar bereinigtem EBITDA eher im Bereich von 28 Prozent gelegen hatte. Dieser Anstieg um rund zwei Prozentpunkte unterstreicht, dass GoDaddy seine Kostenstruktur strafft und Skaleneffekte im Hosting- und Domain-Geschäft nutzen kann.

Für Anleger interessant ist auch der Trend im freien Cashflow, da dieser die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, operative Gewinne in Barmittel umzuwandeln und damit Spielraum für Dividenden, Rückkäufe oder Investitionen zu schaffen. Im Geschäftsjahr 2024 erzielte GoDaddy einen freien Cashflow in einer Größenordnung von rund 900 Millionen US-Dollar; im Jahr 2023 hatte der freie Cashflow noch im Bereich von etwa 750 Millionen US-Dollar gelegen. Damit ergibt sich ein Zuwachs von rund 150 Millionen US-Dollar beziehungsweise gut 20 Prozent, was die operative Ertragskraft stärkt. Da ein erheblicher Teil der Umsätze aus wiederkehrenden Vertragsverhältnissen stammt, kann GoDaddy diesen Cashflow mit relativ hoher Planbarkeit erzielen und zugleich weitere Produkte über seine Plattform anbieten.

Strategie: Rückkäufe und Schuldenabbau

Ein wichtiges Element der Kapitalmarktstrategie von GoDaddy bildet der laufende Aktienrückkauf, der die Anzahl der ausstehenden Aktien reduziert und damit das Ergebnis je Aktie stützen kann. Im Jahr 2024 wurden Schätzungen zufolge Aktien im Umfang von rund 800 Millionen US-Dollar zurückgekauft, nachdem GoDaddy im Jahr 2023 bereits Rückkäufe in ähnlicher Größenordnung im Bereich von 700 bis 750 Millionen US-Dollar vorgenommen hatte. Die Reduktion der ausstehenden Aktienzahl führt dazu, dass der Gewinn je Aktie stärker wächst als der absolute Nettogewinn: Während der Nettogewinn 2024 auf rund 450 Millionen US-Dollar stieg, konnte das bereinigte Ergebnis je Aktie noch deutlicher zulegen. Diese Kombination aus steigenden Gewinnen und sinkender Aktienzahl ist ein typisches Muster für reifere Technologiewerte, die einen Teil ihrer freien Mittel an die Aktionäre zurückgeben.

Parallel dazu arbeitet GoDaddy an einem schrittweisen Schuldenabbau. Die verzinslichen Verbindlichkeiten lagen Ende 2023 grob im Bereich von 3,1 Milliarden US-Dollar, während sie zum Ende des Geschäftsjahres 2024 auf etwa 2,9 Milliarden US-Dollar reduziert wurden. Diese Verringerung von rund 200 Millionen US-Dollar binnen eines Jahres führt langfristig zu niedrigeren Zinsaufwendungen und stärkt die Bilanzstruktur. Bezogen auf das bereinigte EBITDA 2024 von 1,3 Milliarden US-Dollar bedeutet dies ein Verschuldungsgrad (Net Debt/EBITDA) von gut 2 bis 2,2, nachdem der Wert 2023 noch näher an 2,5 gelegen hatte. Für einen Dienstleister mit überwiegend wiederkehrenden Umsätzen ist dies ein moderates Niveau, das Spielraum für weitere Rückkäufe oder Zukäufe lässt, ohne die Bilanz übermäßig zu belasten.

Segmententwicklung und Kundenbasis

Das Geschäftsmodell von GoDaddy gliedert sich in mehrere Segmente, die unterschiedliche Wachstumsprofile aufweisen. Das klassische Domain-Geschäft generierte im Jahr 2024 einen Umsatz von rund 1,7 Milliarden US-Dollar und lag damit etwa 7 Prozent über dem Vorjahreswert von ungefähr 1,6 Milliarden US-Dollar. Der Bereich Hosting und Security, der neben Webhosting auch SSL-Zertifikate und Sicherheitslösungen umfasst, kam 2024 auf geschätzte 1,4 Milliarden US-Dollar Umsatz, was einem Plus von knapp 10 Prozent gegenüber rund 1,27 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 entspricht. Am dynamischsten entwickelte sich der Segmentverbund aus Anwendungs- und Commerce-Lösungen, zu dem Website-Baukästen, Onlineshop-Funktionen und Zahlungsdienste zählen. Dort wuchsen die Erlöse 2024 auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar und lagen damit um rund 20 Prozent über dem im Vorjahr erzielten Umsatz von circa 1 Milliarde US-Dollar. Diese Segmentdynamik zeigt, dass GoDaddy immer stärker vom reinen Domainanbieter zum umfassenden Plattformbetreiber für kleine und mittlere Unternehmen heranwächst.

Auch die Kundenbasis spiegelt die breite Aufstellung wider. GoDaddy betreute 2024 nach eigenen Angaben weltweit deutlich über 20 Millionen Kunden, nachdem die Zahl 2023 noch im Bereich von etwa 21 Millionen gelegen hatte. Der leichte Rückgang oder die Konsolidierung im absoluten Kundenzahl-Bereich wird durch ein höheres durchschnittliches Umsatzvolumen pro Kunde kompensiert: Der durchschnittliche jährliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) stieg 2024 auf grob 200 US-Dollar, während er im Vorjahr noch eher bei 185 bis 190 US-Dollar gelegen hatte. Das Plus von etwa 10 Prozent beim ARPU ergibt sich unter anderem daraus, dass Kunden neben der reinen Domainregistrierung verstärkt zusätzliche Dienste wie Hosting, Sicherheitslösungen oder Commerce-Funktionen buchen. Für Anleger bedeutet dies, dass GoDaddy aus seiner bestehenden Kundenbasis mehr Wert schöpft, ohne allein auf Neukundengewinnung angewiesen zu sein.

Margen, Effizienz und Investitionen

Die Verbesserung der Profitabilität ist nicht nur im bereinigten EBITDA, sondern auch in der operativen Marge sichtbar. Der operative Gewinn lag 2024 in der Größenordnung von 700 Millionen US-Dollar, gegenüber etwa 600 Millionen US-Dollar im Jahr 2023. Bezogen auf den Umsatz bedeutet dies eine operative Marge von rund 16 Prozent im Jahr 2024 gegenüber circa 15 Prozent im Vorjahr. Dieser Anstieg um einen Prozentpunkt mag auf den ersten Blick moderat wirken, ist aber vor dem Hintergrund steigender Investitionen in Infrastruktur und Plattformfunktionalität bemerkenswert. GoDaddy investierte 2024 schätzungsweise rund 350 Millionen US-Dollar in Sachanlagen, Rechenzentren und Softwareentwicklung, nachdem die Investitionssumme 2023 noch im Bereich von 320 Millionen US-Dollar lag. Die Fähigkeit, trotz höherer Investitionen eine verbesserte Marge zu erzielen, spricht für eine effiziente Kostenkontrolle.

Besonders wichtig für die mittelfristige Perspektive ist die Entwicklung des bereinigten Ergebnisses je Aktie (EPS). Im Geschäftsjahr 2024 lag das bereinigte EPS bei grob 3,00 US-Dollar, während es 2023 noch im Bereich von 2,50 bis 2,60 US-Dollar stand. Damit ergibt sich ein Zuwachs von rund 15 bis 20 Prozent, der sowohl aus dem Wachstum beim bereinigten EBITDA als auch aus der sinkenden Aktienzahl resultiert, die durch den Rückkauf reduziert wurde. Dieser EPS-Anstieg zeigt, dass die Kapitalmarktstrategie von GoDaddy – Gewinne steigern und zugleich die Anzahl der Anteilsscheine verringern – im Sinne wertorientierter Aktionäre funktioniert. Aus Bewertungssicht bedeutet dies, dass selbst ohne extrem hohe Umsatzzuwachsraten ein attraktives Gewinnwachstum erzielt werden kann.

Produkt-Schwerpunkt: Website-Builder und Commerce-Lösungen

Ein zentraler Produktbaustein im Portfolio von GoDaddy ist der Website-Builder, mit dem kleine Unternehmen, Freiberufler und Privatkunden ohne tiefgreifende technische Kenntnisse eine eigene Internetpräsenz erstellen können. Dieser Baukasten ist eng mit den Domain- und Hosting-Dienstleistungen verzahnt und bildet die Basis für weitere Commerce-Funktionen. Schätzungen zufolge entfielen im Jahr 2024 mehr als 1,2 Milliarden US-Dollar Umsatz auf den Bereich der Anwendungen und Commerce-Lösungen, der neben dem Website-Builder auch Onlineshop-Funktionen und integrierte Zahlungsdienste umfasst. Gegenüber dem Vorjahreswert von ungefähr 1 Milliarde US-Dollar bedeutet dies ein Zuwachs von rund 20 Prozent, womit dieses Segment deutlich schneller wächst als das Domain- oder reine Hosting-Geschäft. Gerade kleine Händler und Dienstleister nutzen diese Plattform zunehmend, um ihren Onlineshop inklusive Zahlungsabwicklung aus einer Hand zu beziehen.

Der Website-Builder ist damit nicht nur ein eigenständiges Produkt, sondern auch der Einstieg in ein breites Ökosystem, das jährlich wachsende wiederkehrende Umsätze generiert. Kunden, die ihre Website mit GoDaddy erstellen, buchen häufig zusätzliche Funktionen wie E-Mail-Marketing, Suchmaschinenoptimierung oder Sicherheitsmodule hinzu und erhöhen damit den ARPU. Die hohe Integration der Dienste sorgt dafür, dass Wechselkosten für den Kunden steigen und die Bindung an GoDaddy zunimmt. Zwar ist der Wettbewerb im Bereich der Website-Baukästen und Commerce-Plattformen intensiv, doch die Kombination aus Domainverwaltung, Hosting, Sicherheitslösungen und Commerce-Funktionalität gibt GoDaddy eine starke Position im Segment kleiner und mittlerer Unternehmen.

Aktien-Schlussabsatz und Marktkontext

Die GoDaddy-Aktie ist an der NYSE in US-Dollar gelistet und repräsentiert ein Unternehmen mit mittlerer Marktkapitalisierung im Technologiedienstleistungssektor. Auf Basis des Geschäftsjahres 2024 und einer geschätzten Marktkapitalisierung von im Bereich von 15 bis 16 Milliarden US-Dollar zeigt sich, dass der Markt das stabile Wachstum und die verbesserte Marge honoriert. Bezogen auf das bereinigte EPS von rund 3,00 US-Dollar ergibt sich ein Bewertungsniveau, das im Bereich eines Niedrigen- bis Mittzwanziger-KGV liegt und damit im Umfeld etablierter Software- und Hosting-Werte angesiedelt ist.