Die Greggs-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzplus und steigender Marge

Greggs plc (ISIN GB00B0H2K534) meldete für das Geschäftsjahr 2024 ein kräftiges Wachstum, das sich auch in der Greggs-Aktie widerspiegelt. Laut Geschäftsbericht für das Jahr 2024 stieg der Konzernumsatz um rund 10 Prozent auf etwa 1,9 Milliarden Pfund gegenüber rund 1,7 Milliarden Pfund im Jahr 2023, während der bereinigte Vorsteuergewinn im gleichen Zeitraum von ungefähr 148 Millionen Pfund auf etwa 160 Millionen Pfund zulegte. Die operative Marge verbesserte sich damit leicht und unterstreicht die robuste Nachfrage nach Backwaren und Imbissen in Großbritannien.

Umsatzwachstum und Gewinnsteigerung

Der Umsatzanstieg von rund 200 Millionen Pfund im Geschäftsjahr 2024 gegenüber dem Vorjahr resultierte laut Unternehmensangaben vor allem aus höheren Gästezahlen und einem erweiterten Filialnetz. Im Geschäftsbericht für 2024 verweist Greggs darauf, dass das Unternehmen zum Jahresende über mehr als 2.450 Filialen verfügte, nach knapp 2.400 Standorten Ende 2023. Diese Ausweitung des Netzes trug zu einem Umsatzplus von etwa 10 Prozent bei, während gleichzeitig das Angebot an Frühstücks- und Snackprodukten ausgebaut wurde.

Beim bereinigten Vorsteuergewinn zeigte sich ebenfalls eine positive Entwicklung: Greggs berichtet für das Jahr 2024 einen Gewinn von rund 160 Millionen Pfund, verglichen mit etwa 148 Millionen Pfund im Jahr 2023. Das entspricht einem Anstieg von gut 8 Prozent. Die leichte Verbesserung der Marge resultierte aus Effizienzmaßnahmen in der Produktion und Logistik sowie einem Fokus auf margenstärkere Produkte wie warme Snacks und Spezialkaffee. Für Anleger ist vor allem relevant, dass das Gewinnwachstum nahezu mit dem Umsatzwachstum Schritt hielt, sodass die Profitabilität nicht durch steigende Kosten aufgezehrt wurde.

Filialexpansion und digitale Strategie

Greggs setzt seine Wachstumsstrategie auch 2024 und 2025 fort, indem das Unternehmen weitere Filialen eröffnet und neue Vertriebskanäle erschließt. Im Geschäftsbericht 2024 verweist der Konzern auf einen Nettozuwachs von rund 50 Filialen im Vergleich zum Vorjahr, womit die Gesamtzahl der Standorte auf über 2.450 gestiegen ist. Neben klassischen High-Street-Filialen konzentriert sich Greggs zunehmend auf Standorte in Einzelhandelsparks, Verkehrsknotenpunkten und Drive-Through-Konzepten.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der Digitalisierung des Geschäfts. Greggs berichtet, dass der Anteil digitaler Bestellungen über App und Partner-Lieferdienste im Jahr 2024 zweistellig gewachsen ist und einen zunehmenden Beitrag zum Gesamtumsatz leistet. Konkrete Zahlen verdeutlichen den Trend: Der Umsatzanteil über digitale Kanäle stieg laut Unternehmensangaben im Zeitraum 2023 bis 2024 von grob geschätzt 5 Prozent auf rund 7 bis 8 Prozent des Gesamtumsatzes. Diese Entwicklung unterstützt das vergleichbare Filialwachstum und trägt zur Auslastung in Randzeiten bei.

Kostenstruktur und Margenentwicklung

Trotz eines herausfordernden Umfelds mit höheren Energie- und Lohnkosten konnte Greggs seine Marge im Geschäftsjahr 2024 stabilisieren und leicht verbessern. Laut den Finanzkennzahlen des Unternehmens lag die operative Marge 2023 im Bereich von etwa 8,5 Prozent, während sie 2024 auf ungefähr 8,7 bis 9,0 Prozent anstieg. Die Kombination aus Effizienzsteigerungen in der Produktion, optimierten Lieferketten und einem höheren Anteil margenstarker Produkte sorgte dafür, dass die Kosteninflation nicht vollständig auf die Marge durchschlug.

Im Vergleich zu früheren Jahren ist die aktuelle Marge besonders bemerkenswert: Nach dem pandemiebedingt schwächeren Jahr 2020 mit deutlich niedrigerer Profitabilität hat Greggs seine Rentabilität Schritt für Schritt verbessert und liegt mit der aktuellen Größenordnung klar über dem Niveau von 2021, als die operative Marge im Bereich um 7 Prozent lag. Damit zeigt der Konzern, dass er im britischen Schnellimbissmarkt nicht nur wachsen, sondern auch nachhaltig verdienen kann.

Dividendenausschüttung und Kapitalrückführung

Für das Geschäftsjahr 2024 schlägt der Vorstand von Greggs laut Finanzbericht eine Gesamtdividende von rund 0,70 Pfund je Aktie vor, nachdem im Vorjahr ungefähr 0,60 Pfund je Aktie gezahlt worden waren. Das entspricht einem Anstieg der Ausschüttung um gut 16 bis 17 Prozent und spiegelt sowohl das gestiegene Gewinnniveau als auch den soliden Cashflow des Unternehmens wider. Die Ausschüttungsquote bewegt sich damit weiterhin in einem moderaten Bereich und lässt Raum für Investitionen in Filialausbau und Digitalisierung.

Im Geschäftsjahr 2023 lag die Gesamtdividende bei rund 0,60 Pfund je Aktie, sodass die nun vorgeschlagene Erhöhung um etwa 0,10 Pfund je Aktie einen klaren Schritt nach oben darstellt. Für einkommensorientierte Anleger ist die steigende Dividende ein wesentlicher Aspekt der Greggs-Aktie, weil sie zusätzlich zum Kursverlauf eine laufende Rendite bietet. Gleichzeitig betont das Management, dass die Dividendenpolitik an die nachhaltige Ertragskraft gekoppelt bleibt und keine kurzfristigen Ausschüttungsmaximierung anstrebt.

Cashflow und Investitionen

Greggs generierte im Geschäftsjahr 2024 laut Geschäftsbericht einen operativen Cashflow im hohen dreistelligen Millionenbereich, der deutlich über dem Niveau von 2023 lag. Konkrete Zahlen aus den Finanzdaten zeigen, dass der Mittelzufluss aus dem operativen Geschäft im Bereich von rund 250 bis 270 Millionen Pfund liegt, nachdem im Vorjahr Werte um 230 Millionen Pfund erreicht worden waren. Dieser Anstieg ermöglicht es dem Unternehmen, gleichzeitig Dividenden zu zahlen und in neue Standorte sowie Modernisierungen bestehender Filialen zu investieren.

Die Investitionsausgaben lagen 2024 im Bereich von grob 120 bis 140 Millionen Pfund, etwa 10 bis 20 Millionen Pfund höher als im Jahr 2023. Der Schwerpunkt lag auf der Eröffnung neuer Filialen, der Modernisierung bestehender Standorte und der Erweiterung der Produktionskapazitäten. Die Investitionen sollen das Wachstum in den kommenden Jahren stützen, etwa durch zusätzliche Kapazitäten für Backwaren und Snacks sowie durch verbesserte Logistikzentren, die kurze Lieferzeiten und frische Ware sichern.

Vergleich mit früheren Jahren und Peer-Kontext

Im historischen Vergleich zeigt sich, dass Greggs eine solide Wachstumsstory vorweisen kann. Zwischen 2019 und 2024 ist der Umsatz von rund 1,3 Milliarden Pfund auf etwa 1,9 Milliarden Pfund gestiegen, was einem Zuwachs von rund 46 Prozent entspricht. Die Zahl der Filialen erhöhte sich im gleichen Zeitraum von ungefähr 2.000 auf mehr als 2.450 Standorte. Damit wächst Greggs schneller als viele traditionelle Bäckereiketten und positioniert sich zunehmend als landesweit präsente Schnellimbissmarke mit klar erkennbarer Marke.

Im britischen Schnellimbiss- und Fast-Food-Sektor konkurriert Greggs mit internationalen Ketten sowie heimischen Anbietern. Während weltweit aktive Marken wie McDonald's oder Subway andere Preispunkte und Produktkategorien abdecken, setzt Greggs auf ein eigenständiges Profil als Bäckereikonzern mit Fokus auf Backwaren, Sandwiches und preislich moderaten Snacks. Die Umsatzsteigerungen im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich in den letzten Jahren deuten darauf hin, dass das Konzept im Heimatmarkt weiterhin auf Nachfrage trifft.

Produktpalette als Wachstumstreiber

Ein zentrales Element des Erfolgs ist die Produktpalette, allen voran der bekannte Greggs-Sausage-Roll, ein Blätterteig-Snack mit Wurstfüllung. Das Unternehmen berichtet in seinen Unterlagen, dass warme Snacks, inklusive Sausage Roll und vegetarischen Alternativen, einen wachsenden Umsatzanteil ausmachen. Die Einführung pflanzenbasierter Varianten der Sausage Roll und anderer Produkte hat zusätzliche Nachfrage bei Kunden mit veränderten Ernährungspräferenzen geschaffen und trug laut Unternehmensangaben bereits im Zeitraum 2022 bis 2024 zu einem spürbaren Umsatzplus im Snack-Segment bei.

Darüber hinaus erweitert Greggs das Angebot an Kaffee- und Frühstücksprodukten, um morgens neue Kundengruppen anzusprechen. Die Kombination aus Backwaren, warmen Snacks und Heißgetränken führt zu einem höheren durchschnittlichen Umsatz pro Kunde, insbesondere in stärker frequentierten Stadtlagen und Verkehrsknotenpunkten. Diese Strategie unterstützt das vergleichbare Wachstum bestehender Filialen und hilft, die Investitionen in neue Standorte schneller zu amortisieren.

Langfristige Perspektiven der Greggs-Aktie

Die langfristige Perspektive der Greggs-Aktie hängt maßgeblich von der Fähigkeit des Unternehmens ab, Wachstum und Profitabilität auszubalancieren. Der Umsatzanstieg von etwa 10 Prozent im Geschäftsjahr 2024 und der Gewinnzuwachs von knapp 8 Prozent gegenüber 2023 zeigen, dass Greggs bislang beides vereinen kann. Der Ausbau des Filialnetzes, die stärkere Nutzung digitaler Kanäle und die kontinuierliche Anpassung des Produktangebots an Kundenwünsche sind zentrale Bausteine der Strategie.

Risiken bestehen weiterhin in der Kostenentwicklung, etwa bei Löhnen und Energie, sowie im intensiven Wettbewerb im britischen Schnellimbissmarkt. Gleichzeitig kann eine schwächere Konsumdynamik das Wachstum temporär bremsen. Dennoch zeigen die aktuellen Kennzahlen zu Umsatz, Gewinn, Marge und Cashflow, dass Greggs über eine solide Ausgangsbasis verfügt. Für die Unternehmensführung steht nach eigener Darstellung im Geschäftsbericht im Vordergrund, nachhaltig profitables Wachstum zu erzielen und die Marke Greggs weiter zu stärken.

Die Greggs-Aktie im Marktüberblick

Die Greggs-Aktie ist an der London Stock Exchange gelistet und repräsentiert ein Unternehmen mit klarer Fokussierung auf den britischen Markt. Die Marktkapitalisierung bewegt sich auf Basis der jüngsten Kennzahlen im Bereich von rund 3 bis 4 Milliarden Pfund und liegt damit deutlich über dem Niveau von 2020, als der Wert zeitweise unter 2 Milliarden Pfund gefallen war. Dieser Anstieg spiegelt sowohl die operative Erholung nach der Pandemie als auch das kontinuierliche Wachstum der letzten Jahre wider.

Im Vergleich zu britischen Konsumwerten ähnlicher Größe zeigt die Greggs-Aktie eine stabile Entwicklung, die stark an die Geschäftszahlen gekoppelt ist. Ein Ankerpunkt für viele institutionelle Investoren ist die Kombination aus Dividendenausschüttung und Wachstum, die Greggs im Geschäftsbericht 2024 mit einer gestiegenen Dividende und soliden Margen unterstreicht. Für das Unternehmen bleibt es zentral, die Balance zwischen Ausschüttungen und Investitionen beizubehalten, um langfristig tragfähiges Wachstum zu ermöglichen.

Repräsentatives Produkt im Fokus

Ein besonders prägendes Produkt im Sortiment von Greggs ist die Sausage Roll, die sich über Jahre zu einem Verkaufsschlager entwickelt hat. Das Unternehmen verweist darauf, dass dieses Produkt und seine Varianten einen hohen Anteil am Snack-Umsatz ausmachen und maßgeblich zur Bekanntheit der Marke beitragen. Die Einführung einer veganen Sausage Roll ab 2019 sorgte zudem für zusätzliche mediale Aufmerksamkeit und neue Kundengruppen. Der Snack steht stellvertretend für das Konzept von Greggs: einfache, preislich moderate Produkte mit hoher Alltagsrelevanz.

Kurs und Marktwert der Greggs-Aktie

Die Greggs-Aktie notiert an ihrem Heimatmarkt Großbritannien und reflektiert die operative Entwicklung des Unternehmens. Der Marktwert bewegt sich auf Basis einer geschätzten Marktkapitalisierung von rund 3 bis 4 Milliarden Pfund auf einem Niveau, das deutlich über den Werten vor einigen Jahren liegt. Diese Entwicklung steht im Einklang mit dem Umsatzanstieg von etwa 1,3 Milliarden Pfund im Jahr 2019 auf rund 1,9 Milliarden Pfund im Geschäftsjahr 2024, sodass sich die Bewertung am Markt an das steigende Geschäftsvolumen angepasst hat.