Die Hologic-Aktie profitiert von stabilem Wachstum im Diagnostik-Geschäft

Hologic (ISIN US4364401012) hat im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz im Milliardenbereich und einen klar steigenden Gewinn erzielt und damit die Basis für die weitere Entwicklung der Hologic-Aktie gelegt. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2024 lag der Konzernumsatz bei rund 4,1 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vorjahr etwa 3,8 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren, was einem Wachstum von gut 8 Prozent entspricht. Parallel dazu stieg der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) von knapp 3,90 US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 auf rund 4,20 US-Dollar im Geschäftsjahr 2024, sodass Hologic seine Profitabilität trotz eines anspruchsvollen Umfelds verbessern konnte. Für Anleger ist zudem relevant, dass das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliardenbereich bewertet wird und damit klar zu den etablierten Playern im Medizintechniksektor zählt.

Solides Umsatzwachstum und höhere Profitabilität

Hologic ist ein US-amerikanischer Medizintechnikkonzern mit Schwerpunkt auf Diagnostik, Brustgesundheit, Gynäkologie und chirurgischen Lösungen. Im Geschäftsjahr 2024 entfielen von den insgesamt rund 4,1 Milliarden US-Dollar Konzernumsatz mehr als die Hälfte auf das Diagnostik-Segment, das damit den größten Ergebnisbeitrag leistete. Gegenüber dem Geschäftsjahr 2023, in dem der Umsatz noch bei etwa 3,8 Milliarden US-Dollar gelegen hatte, ergibt sich ein Plus von über 300 Millionen US-Dollar. Dieses Wachstum von mehr als 8 Prozent ist umso bemerkenswerter, als Hologic in den Vorjahren stark von temporären Covid-19-Testumsätzen profitierte und sich nun zunehmend auf das Kerngeschäft jenseits von Pandemie-Effekten stützt.

Beim bereinigten Gewinn pro Aktie konnte das Unternehmen die Profitabilität weiter steigern. Der bereinigte EPS-Wert stieg von knapp 3,90 US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 auf rund 4,20 US-Dollar im Geschäftsjahr 2024. Damit erhöhte Hologic den bereinigten Gewinn je Aktie um etwa 0,30 US-Dollar, was einem Zuwachs von rund 8 Prozent entspricht. Diese Entwicklung zeigt, dass das Wachstum nicht allein volumenseitig, sondern auch mit einer stabilen Kostenstruktur und einer guten Auslastung der Produktionskapazitäten einhergeht. Für Anleger spielt vor allem die Frage eine Rolle, ob Hologic diese Margenstärke in den kommenden Jahren halten oder sogar weiter ausbauen kann.

Diagnostik-Sparte als Wachstumstreiber

Die Diagnostik-Sparte ist für Hologic ein zentraler Wachstumstreiber. In diesem Bereich bietet der Konzern unter anderem molekulare Tests für Infektionskrankheiten, Tests im Bereich der Frauengesundheit sowie entsprechende Analyseplattformen an. Nach Unternehmensangaben trug das Diagnostik-Segment im Geschäftsjahr 2024 deutlich mehr als 2 Milliarden US-Dollar zum Konzernumsatz bei. Damit stammt über die Hälfte des Gesamtumsatzes von Hologic aus diesem Bereich. Gegenüber dem Geschäftsjahr 2023 legte der Diagnostik-Umsatz um einen mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentsatz zu, nachdem zuvor pandemiebedingt rückläufige Covid-bezogene Umsätze kompensiert werden mussten.

Ein Teil des Wachstums resultiert aus dem Ausbau des Testportfolios, insbesondere in der molekularen Diagnostik. Hologic investiert seit Jahren in die Entwicklung neuer Assays und Plattformen, um Labore und Kliniken mit automatisierten Lösungen zu versorgen. Diese Investitionen schlagen sich in steigenden Abschreibungen und höheren F&E-Aufwendungen nieder, die jedoch durch wachsende Stückzahlen und höhere Auslastung überkompensiert werden. Entsprechend konnte Hologic im Diagnostik-Segment die operative Marge stabil halten oder leicht verbessern, was sich positiv auf den bereinigten Konzerngewinn auswirkt.

Breites Portfolio von Brustgesundheit bis Gynäkologie

Neben der Diagnostik ist Hologic im Bereich Brustgesundheit aktiv und bietet hier unter anderem moderne bildgebende Systeme zur Brustkrebsfrüherkennung an. Dieses Segment trägt mit einem Umsatz im hohen dreistelligen Millionenbereich zum Gesamtumsatz bei und ist damit der zweitgrößte Geschäftsbereich des Konzerns. Die Nachfrage nach modernen bildgebenden Verfahren bleibt hoch, da viele Gesundheitssysteme Programme zur Brustkrebsfrüherkennung weiter ausbauen. Hologic profitiert hier von einem installierten Gerätebestand und laufenden Service- und Wartungsverträgen, die für wiederkehrende Erlöse sorgen.

Im Bereich Gynäkologie und chirurgische Lösungen entwickelt und vertreibt das Unternehmen Produkte für minimalinvasive Eingriffe sowie für die Behandlung bestimmter gynäkologischer Erkrankungen. Auch wenn die Umsätze dieses Segments im Vergleich zur Diagnostik-Sparte kleiner ausfallen, leisten sie einen wichtigen Beitrag zur Diversifikation des Geschäftsmodells. Durch das Zusammenspiel der Segmente erzielt Hologic eine relativ ausgewogene Verteilung der Erlöse, wodurch der Konzern weniger abhängig von einzelnen Produkten oder Märkten ist. Für Investoren ist diese Diversifikation ein wichtiger Stabilitätsfaktor.

Cashflow, Investitionen und Bilanzqualität

Neben Umsatz und Gewinn spielt für Anleger der freie Cashflow eine zentrale Rolle. Hologic generiert dank der soliden Margen regelmäßig einen freien Cashflow im hohen dreistelligen Millionenbereich pro Jahr. Dieser Cashflow ermöglicht es dem Unternehmen, Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie in den Ausbau der Produktions- und Servicekapazitäten aus eigener Kraft zu finanzieren. Zudem hat Hologic in den vergangenen Jahren wiederholt eigene Aktien zurückgekauft, um den Gewinn je Aktie zu stützen und überschüssige Liquidität an die Anteilseigner zurückzuführen.

Die Bilanz gilt im Medizintechniksektor als solide. Hologic weist einen moderaten Verschuldungsgrad auf, der im Verhältnis zum EBITDA im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich liegt. Damit verfügt das Unternehmen über finanziellen Spielraum, um sowohl organisches Wachstum als auch gezielte kleinere Übernahmen zu stemmen. Die Kombination aus positivem freien Cashflow, begrenzter Verschuldung und verlässlichen Erlösströmen aus Service- und Diagnostikgeschäft verschafft Hologic eine robuste Ausgangslage, um auch in einem volatilen Marktumfeld handlungsfähig zu bleiben.

Bewertung und Marktkapitalisierung im Fokus

Die Hologic-Aktie wird an der Heimatbörse in den USA gehandelt und ist in einem der großen US-Standardindizes für Gesundheitswerte vertreten. Die Marktkapitalisierung bewegt sich im zweistelligen Milliardenbereich in US-Dollar, womit Hologic klar als mittelgroßer bis größerer Medizintechnikkonzern einzuordnen ist. Aus Bewertungssicht orientieren sich viele Marktteilnehmer am Verhältnis von Kurs zu Gewinn (KGV) auf Basis des bereinigten EPS sowie an der Relation von Unternehmenswert zu EBITDA. Auf Basis des bereinigten EPS von rund 4,20 US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 ergibt sich bei einem Kurs im mittleren zweistelligen Dollarbereich ein KGV, das im Rahmen der internationalen Medizintechnik-Peergroup liegt.

Ein weiterer wichtiger Bewertungsanker ist die Entwicklung der Margen. Hologic hat in den vergangenen Jahren gezeigt, dass das Unternehmen trotz rückläufiger Covid-Sonderumsätze stabile und attraktive Margen erwirtschaften kann. Dies wird möglich durch eine Kombination aus hoher Automatisierung, einem wertschöpfungsintensiven Produktmix und wiederkehrenden Serviceerlösen. Für Investoren ist entscheidend, wie sich diese Kennzahlen in den kommenden Quartalen entwickeln, wenn neue Produkte in den Markt eingeführt werden und sich geopolitische und makroökonomische Rahmenbedingungen verändern.

Repräsentatives Produkt: Panther-System in der molekularen Diagnostik

Ein prominentes Beispiel für die technologische Ausrichtung von Hologic ist das Panther-System in der molekularen Diagnostik. Diese Plattform dient Laboren als automatisierte Lösung für eine Vielzahl von Tests, etwa im Bereich sexuell übertragbarer Infektionen, Atemwegsinfektionen oder spezifischer Erregerdiagnostik. Der installierte Gerätebestand des Panther-Systems ist in den vergangenen Jahren kontinuierlich gewachsen und liegt im fünfstelligen Bereich weltweit. Für Hologic ist dieses System strategisch wichtig, da jeder installierte Analyzer potenziell mehrere Testlinien tragen und so über Jahre wiederkehrende Umsätze erzeugen kann.

Hologic-Aktie: Kurs und Marktumfeld

Die Hologic-Aktie spiegelt in ihrer Bewertung die Kombination aus stabilem Kerngeschäft, solider Profitabilität und begrenzter, aber vorhandener Wachstumsdynamik wider. Auf Basis eines bereinigten Gewinns von rund 4,20 US-Dollar je Aktie im Geschäftsjahr 2024 und eines Kurses im mittleren zweistelligen Dollarbereich ergibt sich ein Bewertungsniveau, das im Vergleich zu anderen Medizintechnikwerten als ausgewogen gelten kann. Schwankungen im Kursbild werden unter anderem von Branchennachrichten, regulatorischen Entwicklungen, dem Erfolg neuer Produkte und den allgemeinen Zins- und Konjunkturerwartungen beeinflusst.