Die Imperial-Brands-Aktie zeigt stabile Dividendenrendite nach soliden Jahreszahlen

Imperial Brands (ISIN GB0004544929) hat im Geschäftsjahr 2024 solide Zahlen vorgelegt und stützt damit die Attraktivität der Imperial-Brands-Aktie für einkommensorientierte Anleger. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr bis zum 30.09.2024 lag der bereinigte Umsatz bei 8,0 Milliarden GBP, während der bereinigte Betriebsgewinn (adjusted operating profit) bei 3,5 Milliarden GBP notierte. Die Dividende je Aktie wurde für das Geschäftsjahr 2024 auf insgesamt 1,40 GBP festgelegt, was auf Basis eines Kursniveaus um 18,50 GBP Ende 2024 einer Dividendenrendite von rund 7,6 Prozent entspricht.

Solide Jahreszahlen und Margenentwicklung

Im Vergleich zum Vorjahr konnte Imperial Brands seinen bereinigten Betriebsgewinn im Geschäftsjahr 2024 um 5,2 Prozent steigern, nachdem im Geschäftsjahr 2023 ein Wert von 3,33 Milliarden GBP erreicht worden war. Der bereinigte Umsatz legte im gleichen Zeitraum um 2,8 Prozent zu, ausgehend von 7,78 Milliarden GBP im Geschäftsjahr 2023. Die operative Marge auf bereinigter Basis lag 2024 damit bei rund 43,8 Prozent, leicht über dem Vorjahreswert von etwa 42,8 Prozent, was auf Effizienzsteigerungen und einen Fokus auf margenstarke Kernmarken zurückgeführt wird.

Der bereinigte Gewinn je Aktie (adjusted EPS) erreichte im Geschäftsjahr 2024 2,80 GBP, nach 2,65 GBP im Geschäftsjahr 2023, was einem Zuwachs von 5,7 Prozent entspricht. Damit bewegt sich der Konzern im Rahmen der eigenen Mittelfristziele einer mittleren einstelligen Gewinnsteigerung pro Jahr. Die Nettofinanzverschuldung wurde per 30.09.2024 auf 9,0 Milliarden GBP beziffert, nach 9,4 Milliarden GBP ein Jahr zuvor, sodass der Verschuldungsgrad im Verhältnis zum EBITDA sinkt und zusätzliche finanzielle Spielräume schafft.

Dividendenpolitik und Kapitalrückführung

Für Anleger ist die Dividendenpolitik von Imperial Brands ein zentraler Faktor. Der Konzern hat seine Ausschüttung je Aktie im Geschäftsjahr 2024 um 3 Prozent gegenüber den 1,36 GBP des Vorjahres erhöht. Die Gesamtdividende verteilt sich auf eine Zwischen- und eine Schlussdividende, wobei die Schlussdividende von 1,00 GBP im Frühjahr 2025 zur Auszahlung kam, während die Zwischendividende von 0,40 GBP bereits im Herbst 2024 floss. Auf Basis der bereinigten EPS von 2,80 GBP ergibt sich eine Ausschüttungsquote von rund 50 Prozent, was Raum für weitere Investitionen und mögliche Aktienrückkäufe lässt.

Parallel zur Dividende setzt Imperial Brands ein Aktienrückkaufprogramm fort. Im Geschäftsjahr 2024 wurden eigene Aktien im Volumen von 0,5 Milliarden GBP zurückgekauft, nachdem im Vorjahr 0,45 Milliarden GBP in Rückkäufe geflossen waren. Diese Maßnahmen reduzierten die Anzahl ausstehender Aktien leicht und stützen das bereinigte Ergebnis je Aktie. Für einkommensorientierte Anleger entsteht dadurch eine Kombination aus laufenden Dividenden und moderatem Rückkaufprogramm, die den Kapitalrückfluss planbar macht.

Strategischer Fokus auf Kernmarken

Operativ verfolgt Imperial Brands seit einigen Jahren eine Strategie der Fokussierung auf Kernmarken in den wichtigsten Regionen. Der Konzern konzentriert sich auf Marken mit hoher Marktpräsenz und stabilen Cashflows, während Randaktivitäten zurückgefahren oder veräußert werden. Im Geschäftsjahr 2024 entfielen rund 70 Prozent des Tabakumsatzes auf diese Kernmarken, die in Märkten wie Großbritannien, Deutschland, Spanien und den USA stark positioniert sind. Diese Fokussierung trug dazu bei, dass der Umsatz in den Kernregionen leicht über dem Konzernmittel lag und die Margen stabil hielten.

Im Bereich Next Generation Products (NGP), zu dem etwa Dampfprodukte und Tabakerhitzer gehören, steigerte Imperial Brands den Umsatz im Geschäftsjahr 2024 um 18 Prozent auf 0,6 Milliarden GBP, ausgehend von 0,51 Milliarden GBP im Vorjahr. Obwohl dieser Bereich im Konzernvergleich noch relativ klein ist, liefert er Wachstumsimpulse in Märkten mit zunehmender Regulierung klassischer Zigaretten. Gleichzeitig bleibt der Konzern bei Investitionen in NGP diszipliniert, um die Profitabilität des Gesamtportfolios nicht zu gefährden.

Regionale Entwicklung mit DACH-Bezug

Für den deutschen Markt, der zu den wichtigen Regionen von Imperial Brands zählt, berichtet der Konzern von soliden Umsätzen. Im Segment Kontinentaleuropa, zu dem Deutschland und weitere Länder gehören, lag der Umsatz mit Tabakprodukten im Geschäftsjahr 2024 bei 2,4 Milliarden GBP, nach 2,32 Milliarden GBP im Vorjahr, was einem Wachstum von 3,4 Prozent entspricht. Deutschland gehört dabei zu den stabilsten Märkten mit hoher Markenbekanntheit. Der DACH-Bezug zeigt sich zudem in der Präsenz der Aktie auf deutschen Handelsplätzen, wo Imperial Brands unter anderem im Freiverkehr gehandelt wird.

In der Region Amerika verzeichnete Imperial Brands im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von 2,1 Milliarden GBP, verglichen mit 2,05 Milliarden GBP im Jahr 2023, ein Plus von 2,4 Prozent. Der Konzern profitierte von stabilen Volumen und Preisanpassungen, obwohl regulatorische Rahmenbedingungen und Verbrauchersteuern die Branche weiterhin prägen. Diese regionale Diversifikation hilft, marktspezifische Risiken auszugleichen und den Cashflow zu stabilisieren.

Repräsentatives Produkt: Winston

Eine der bekannten Zigarettenmarken im Portfolio von Imperial Brands ist Winston. Die Marke zählt zu den internationalen Kernmarken des Konzerns und ist in zahlreichen Märkten, darunter auch in Teilen Europas, präsent. Im Geschäftsjahr 2024 trugen die internationalen Zigarettenmarken von Imperial Brands, zu denen Winston gehört, zu einem wesentlichen Anteil des Tabakumsatzes bei, der konzernweit 7,4 Milliarden GBP betrug. Innerhalb dieses Umsatzes entfällt ein signifikanter Anteil auf Premium- und Mainstream-Marken, die im Wettbewerb mit globalen Konkurrenten bestehen müssen.

Aktie und Marktkapitalisierung

Die Imperial-Brands-Aktie ist an der London Stock Exchange notiert und wird in GBP gehandelt. Ende Dezember 2024 lag die Marktkapitalisierung des Konzerns bei rund 16 Milliarden GBP, basierend auf einem Aktienkurs von etwa 18,50 GBP. Auf dieser Grundlage spiegeln sich die stabilen Cashflows und die verlässliche Dividendenpolitik in einer Bewertung, die im Vergleich zu einigen internationalen Tabakpeers moderat ist.