Die Landis+Gyr-Aktie bleibt nach soliden Zahlen und Energiewende-Nachfrage gefragt

Der Schweizer Messtechnikspezialist Landis+Gyr (ISIN CH0371153492) hat im Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz von rund 1,8 Milliarden US-Dollar erzielt, wobei die Nachfrage nach intelligenten Stromzählern durch regulatorische Vorgaben und die Energiewende gestützt wurde. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2023/24 entfiel ein wesentlicher Teil dieses Wachstums auf europäische Projekte, in denen Smart-Meter-Rollouts voranschreiten und damit eine Basis für langfristige Serviceerlöse gelegt wird. Für Anleger zählt dabei vor allem, dass Landis+Gyr seine Marktposition in wichtigen Regionen weiter ausbauen konnte.

Umsatzwachstum und Ergebnisentwicklung

Im Vergleich zum vorherigen Geschäftsjahr 2022/23 konnte Landis+Gyr den Umsatz im Geschäftsjahr 2023/24 um einen zweistelligen Prozentsatz steigern und damit das Wachstumstempo im Kerngeschäft anheben. Die Gesellschaft meldete für 2023/24 ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) im mittleren bis oberen dreistelligen Millionenbereich US-Dollar, was gegenüber dem Vorjahr eine Verbesserung darstellte und auf eine Kombination aus höherem Volumen und laufenden Effizienzprogrammen zurückgeführt wurde. Gleichzeitig zeigte sich, dass die Bruttomarge im Geschäftsjahr 2023/24 gegenüber 2022/23 leicht anstieg, unterstützt durch einen höheren Anteil softwarenaher Lösungen und Serviceverträge, die im Vergleich zur reinen Hardware einen besseren Margenbeitrag liefern.

Eine weitere Kennzahl, die Investoren besonders interessiert, ist der Free Cashflow, also der nach Investitionen verbleibende Mittelzufluss. Landis+Gyr konnte im Geschäftsjahr 2023/24 einen deutlich positiven Free Cashflow ausweisen, der im hohen zweistelligen Millionenbereich US-Dollar lag und damit über dem Wert des vorherigen Geschäftsjahres 2022/23. Diese Entwicklung zeigt, dass das Wachstum nicht nur umsatzseitig sichtbar ist, sondern sich auch zunehmend in einer soliden Cashflow-Generierung niederschlägt, was für Dividendenfähigkeit und Investitionen in neue Technologien wichtig ist.

Smart-Meter-Nachfrage und Energiewende als Treiber

Ein zentraler Treiber für Landis+Gyr ist die fortschreitende Digitalisierung der Energienetze, bei der intelligente Messsysteme die Grundlage für präzisere Abrechnung und Steuerung bilden. Im Geschäftsjahr 2023/24 konnten zahlreiche Projekte in Europa, Nordamerika und weiteren Regionen umgesetzt werden, bei denen Millionen von Zählern installiert und an zentrale Datenplattformen angebunden wurden. Diese Rollouts sorgen nicht nur für kurzfristigen Hardwareumsatz, sondern auch für wiederkehrende Erlöse aus Betrieb, Datenanalyse und Softwarepflege über mehrjährige Vertragslaufzeiten.

Im Kernsegment der Strommessung, das einen großen Teil des Gesamtumsatzes ausmacht, verzeichnete Landis+Gyr im Geschäftsjahr 2023/24 ein Wachstum im mittleren einstelligen bis unteren zweistelligen Prozentbereich gegenüber 2022/23. Parallel dazu legten software- und serviceorientierte Erlöse mit höheren Wachstumsraten zu, sodass ihr Anteil am Konzernumsatz weiter anstieg. Diese Verschiebung hin zu margenstärkeren Lösungen ist strategisch relevant, weil sie die Profitabilität des Konzerns stabilisiert und zugleich die Abhängigkeit vom reinen Hardwarezyklus reduziert.

Smart-Meter-Plattform von Landis+Gyr

Landis+Gyr ist traditionell für seine intelligenten Stromzähler und Messsysteme bekannt, hat aber in den vergangenen Jahren ein breiteres Plattformangebot aufgebaut, das von der Hardware über Kommunikationsmodule bis hin zu Datenplattformen reicht. Ein typisches Produkt im Portfolio ist ein moderner Smart Meter, der nicht nur den Energieverbrauch in Echtzeit erfasst, sondern auch Verbrauchsprofile übermittelt und so Netzbetreiber bei der Laststeuerung unterstützt. Diese Lösungen werden in vielen Ländern mittlerweile verpflichtend eingeführt, was Landis+Gyr eine stabile Nachfragebasis verschafft.

Aus Investorensicht sind solche Produkte vor allem deshalb interessant, weil sie im Zusammenspiel mit Software- und Serviceverträgen zu planbaren, wiederkehrenden Erlösen führen. Mit zunehmender Vernetzung von Haushalten und Unternehmen entsteht zudem ein wachsender Bedarf an Datenauswertung, etwa zur Erkennung von Lastspitzen, zur Integration erneuerbarer Energien oder zur Entwicklung dynamischer Tarife. Landis+Gyr positioniert sich in diesem Umfeld als Partner von Energieversorgern, der Hardware und Software aus einer Hand liefert und damit die Komplexität für die Kunden reduziert.

Landis+Gyr-Aktie und Markteinordnung

Die Landis+Gyr-Aktie ist als Schweizer Wertpapier an der SIX Swiss Exchange notiert und spiegelt damit vorrangig die Einschätzung internationaler Investoren zur Energiewende und zur Digitalisierung der Netze wider. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens bewegt sich im Bereich einiger Milliarden Schweizer Franken, womit Landis+Gyr im Sektor der Industrie- und Technologiewerte eine mittlere Größenordnung einnimmt. Für Anleger bedeutet dies, dass die Aktie zwar kein Schwergewicht ist, aber dennoch über ein relevantes Handelsvolumen verfügt, das institutionelle Investoren anspricht.

Im Kursverlauf zeigt sich, dass die Landis+Gyr-Aktie in den vergangenen zwölf Monaten von der soliden Geschäftsentwicklung und der übergeordneten Energiewende-Thematik profitiert hat. Der Kurs pendelte im Zeitraum eines Jahres in einer Bandbreite, die das Vertrauen in das Geschäftsmodell widerspiegelt und zugleich die Abhängigkeit von regulatorischen Rahmenbedingungen sichtbar macht. Für langfristig orientierte Anleger sind dabei vor allem die Fähigkeit zur Cashflow-Generierung, die Margenentwicklung und die Positionierung im wachsenden Markt für Smart-Meter-Lösungen relevante Kriterien.