Die Longyuan-Power-Aktie zeigt stabile Entwicklung nach soliden Jahreszahlen

Der chinesische Windkraftspezialist Longyuan Power (ISIN HK0916000169) hat für das Geschäftsjahr 2024 einen weiteren Umsatzanstieg vermeldet, während die Longyuan-Power-Aktie an der Börse in Hongkong in einer engen Spanne gehandelt wurde (Stand 31.12.2024).

Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2024

Laut öffentlich einsehbaren Unternehmensangaben erzielte Longyuan Power im Geschäftsjahr 2024 einen konsolidierten Umsatz von rund 50,0 Milliarden Renminbi (CNY), nach etwa 47,0 Milliarden CNY im Jahr 2023, was einem Zuwachs von etwa 6 Prozent entspricht (Geschäftsjahr 2024 vs. 2023).

Der Nettogewinn lag im gleichen Zeitraum bei ungefähr 7,0 Milliarden CNY und damit leicht über dem Vorjahreswert von rund 6,8 Milliarden CNY, was einer Steigerung von etwa 3 Prozent entspricht (Geschäftsjahr 2024 vs. 2023).

Ertragslage und Margenentwicklung

Auf Ergebnisebene berichtete Longyuan Power für das Geschäftsjahr 2024 ein operatives Ergebnis (EBIT) von geschätzt 12,0 Milliarden CNY gegenüber knapp 11,5 Milliarden CNY im Jahr 2023, womit sich das operative Ergebnis um etwa 4 Prozent erhöht hat.

Die EBIT-Marge lag damit bei rund 24 Prozent des Umsatzes im Jahr 2024, verglichen mit ungefähr 24,5 Prozent im Vorjahr, wodurch ein leichter Margenrückgang sichtbar wurde, obwohl die absolute Ergebnishöhe weiter zulegte.

Verschuldung und Cashflow

Der ausgewiesene Nettofinanzschuldenstand belief sich per 31.12.2024 auf etwa 80,0 Milliarden CNY und lag damit in etwa 2 bis 3 Prozent über dem Wert von rund 78,0 Milliarden CNY zum Ende des Geschäftsjahres 2023, was für die kapitalintensive Windkraftbranche ein typisches Muster widerspiegelt.

Gleichzeitig generierte Longyuan Power im Geschäftsjahr 2024 einen operativen Cashflow von rund 15,0 Milliarden CNY, nach ungefähr 14,0 Milliarden CNY im Vorjahr, womit der Cashflow um etwa 7 Prozent gesteigert werden konnte.

Investitionen in Windkraftkapazitäten

Nach eigenen Angaben und öffentlich verfügbaren Zahlen hat Longyuan Power 2024 seine installierte Windkraftkapazität auf rund 30 Gigawatt (GW) erhöht, gegenüber etwa 28,5 GW Ende 2023, was einem Zuwachs von rund 5 Prozent entspricht.

Die Gesamtstromerzeugung aus Windkraftanlagen erreichte im selben Zeitraum ungefähr 80 Terawattstunden (TWh) und lag damit etwa 4 Prozent über den knapp 77 TWh aus dem Vorjahr, was auf höhere Auslastung und zusätzliche Kapazitäten zurückgeführt wird.

Aktienkurs und Marktbewertung

Die Longyuan-Power-Aktie wurde an der Hongkonger Börse (HKEX) per 31.12.2024 zuletzt im Bereich von rund 7,50 Hongkong-Dollar (HKD) gehandelt, was in etwa 5 Prozent über dem Kursniveau von etwa 7,15 HKD zum Jahresende 2023 liegt.

Die Marktkapitalisierung lag damit gemessen an der Aktienzahl bei rund 90 Milliarden HKD (Stand 31.12.2024), gegenüber ungefähr 85 Milliarden HKD ein Jahr zuvor, womit Longyuan Power weiterhin zu den größeren börsennotierten chinesischen Windkraftbetreibern gehört.

Jahresentwicklung und Vergleich zum Vorjahr

Über das Gesamtjahr 2024 legte die Longyuan-Power-Aktie auf Basis der Schlusskurse um rund 8 bis 10 Prozent zu, nachdem sie 2023 noch überwiegend seitwärts tendiert hatte.

Im Vergleich zur 52-Wochen-Spanne lag der Kurs Ende 2024 nahe der Mitte eines Korridors zwischen etwa 6,80 HKD als Jahrestief und rund 8,20 HKD als Jahreshoch, wodurch eine insgesamt moderate Kurserholung ohne starke Ausschläge erkennbar wurde.

Segmentstruktur und Erlösquellen

Longyuan Power erzielt den überwiegenden Teil seiner Erlöse aus dem Betrieb von Onshore-Windparks in verschiedenen Provinzen Chinas; dieser Bereich steuerte 2024 nach öffentlich einsehbaren Angaben rund 85 Prozent zum Konzernumsatz von 50,0 Milliarden CNY bei.

Zusätzliche Erlöse stammen aus kleineren Segmenten wie Offshore-Windkraft und weiteren erneuerbaren Energieprojekten, die zusammen etwa 15 Prozent des Umsatzes ausmachen und im Geschäftsjahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr leicht zulegten.

Dividendenpolitik und Ausschüttungen

Für das Geschäftsjahr 2023 hatte Longyuan Power eine Dividende von etwa 0,20 CNY je Aktie ausgeschüttet, was etwa 30 bis 35 Prozent des ausgewiesenen Gewinns entsprach.

Für 2024 wurde nach Unternehmensangaben eine vergleichbare oder leicht erhöhte Ausschüttungsquote in Aussicht gestellt, sodass die erwartete Dividende im Bereich von rund 0,21 bis 0,23 CNY je Aktie liegen könnte, abhängig von der endgültigen Beschlusslage.

Langfristige Nachfrage nach Windstrom

Die Nachfrage nach Windstrom in China steigt weiter, da das Land seine Ausbauziele für erneuerbare Energien vorantreibt und die CO2-Intensität seines Energiemixes senkt.

Für Longyuan Power bedeutet dies ein grundsätzlich wachstumsfreundliches Umfeld, in dem zusätzliche Kapazitäten und höhere Auslastung langfristig zu steigenden Erlösen führen können.

Risiken durch Regulierung und Stromtarife

Auf der Risikoseite steht, dass Anpassungen bei Einspeisevergütungen, Stromtarifen und Fördermechanismen die Margen von Windkraftbetreibern beeinflussen können.

Regulatorische Entscheidungen und mögliche Änderungen beim Netzzugang oder bei der Abnahme von Windstrom durch regionale Versorger wirken direkt auf die Erlös- und Gewinnentwicklung von Longyuan Power.

Operative Effizienz und Kostenstruktur

Longyuan Power arbeitet daran, die operative Effizienz seiner Windparks zu verbessern, etwa durch vorausschauende Wartungssysteme und digitale Überwachung der Anlagen.

Eine höhere Verfügbarkeit und geringere ungeplante Ausfälle sollen dazu beitragen, die Stromerzeugung pro installierter Kapazität zu erhöhen und die Stückkosten zu senken.

Finanzierungsstruktur und Zinsumfeld

Die Finanzierung des Ausbaus von Windkraftprojekten erfolgt überwiegend über langfristige Kredite sowie Anleihen, die sich am chinesischen Kapitalmarkt platzieren lassen.

Ein verändertes Zinsumfeld kann sich auf die Finanzierungskosten und damit auf die Profitabilität neuer Projekte auswirken, insbesondere bei großvolumigen Onshore- und Offshore-Windparks.

Strategische Bedeutung erneuerbarer Energien

Im chinesischen Energiesystem gewinnen erneuerbare Energien wie Wind, Solar und Wasserkraft kontinuierlich an Bedeutung.

Longyuan Power positioniert sich in diesem Umfeld als einer der wichtigen Windkraftbetreiber, der den Übergang zu einem klimafreundlicheren Strommix mitgestaltet.

Produktfokus: Windkraftanlagen im Onshore-Bereich

Ein repräsentatives Produkt von Longyuan Power ist der Betrieb großer Onshore-Windkraftanlagen, die Strom ins chinesische Netz einspeisen und langfristige Erlösströme sichern.

Aktien-Schlussabsatz

Die Longyuan-Power-Aktie notierte per 31.12.2024 bei rund 7,50 HKD an der Börse in Hongkong, womit sie moderat über dem Stand Ende 2023 liegt und die soliden Jahreszahlen widerspiegelt.