Die Lotus-Bakeries-Aktie bleibt nach solidem Wachstum und hoher Bewertung anspruchsvoll bewertet

Lotus Bakeries (ISIN BE0003604155) hat im Geschäftsjahr 2024 den Konzernumsatz nach Unternehmensangaben auf rund 1,23 Milliarden Euro gesteigert, nach etwa 1,10 Milliarden Euro im Jahr 2023, was einem Zuwachs von gut 12 Prozent entspricht. Laut den zuletzt veröffentlichten Finanzkennzahlen für 2024 erwirtschaftete der belgische Gebäck- und Snackhersteller einen Nettogewinn von ungefähr 150 Millionen Euro nach rund 135 Millionen Euro im Jahr 2023 und verbesserte damit das Ergebnis um etwa 11 Prozent. An der Heimatbörse Euronext Brüssel wurde die Lotus-Bakeries-Aktie per 30.06.2025 mit rund 8.000 Euro je Anteilsschein gehandelt, womit sich der Kurs in der Nähe der oberen Hälfte der 52-Wochen-Spanne zwischen etwa 7.000 und 8.500 Euro bewegt.

Umsatz wächst zweistellig, Marge stabil

Laut den veröffentlichten Jahreszahlen für 2024 legte der Konzernumsatz von Lotus Bakeries im Vergleich zu 2023 um etwa 130 Millionen Euro auf rund 1,23 Milliarden Euro zu, was einem Wachstum von gut 12 Prozent entspricht. Das Management führt diese Entwicklung auf ein kombiniertes Wachstum der Kernmarke Lotus Biscoff und des Natural-Foods-Segments zurück, die zusammen einen wesentlichen Teil des Umsatzes ausmachen. Die operative Marge blieb den Angaben zufolge im Geschäftsjahr 2024 weitgehend stabil bei knapp über 20 Prozent, nachdem sie 2023 ebenfalls auf einem Niveau von rund 20 Prozent gelegen hatte.

Beim Nettogewinn zeigt sich eine ähnliche Tendenz: Der Gewinn stieg 2024 auf etwa 150 Millionen Euro und lag damit rund 15 Millionen Euro über dem Wert des Vorjahres von rund 135 Millionen Euro. Damit wuchs der Nettogewinn mit rund 11 Prozent etwas langsamer als der Umsatz, was auf höhere Investitionen in Kapazitätserweiterungen und Marketingaktivitäten für die internationalen Märkte zurückgeführt wurde. Für Anleger ist damit die weitere Entwicklung der Profitabilität von besonderer Bedeutung, da die Bewertung der Lotus-Bakeries-Aktie bereits einen deutlichen Prämienaufschlag auf viele europäische Lebensmittelwerte reflektiert.

Hohe Bewertung und Marktkapitalisierung

Gemessen an der Marktkapitalisierung gehört Lotus Bakeries an der Börse Euronext Brüssel zu den höher bewerteten mittelgroßen Konsumgüterwerten. Bei einem Aktienkurs von rund 8.000 Euro per 30.06.2025 lag der Börsenwert des Unternehmens bei annähernd 6,5 Milliarden Euro. Auf Basis des Nettogewinns von rund 150 Millionen Euro für das Geschäftsjahr 2024 ergibt sich damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im Bereich von gut 40, was im Vergleich zu vielen großen europäischen Nahrungsmittelkonzernen als anspruchsvoll gilt.

Im längerfristigen Vergleich zeigt sich, dass die Lotus-Bakeries-Aktie in den vergangenen Jahren stark zugelegt hat. Ausgehend von einem Kursniveau von grob 5.000 Euro je Aktie Mitte 2022 ergibt sich bis zum Kurs von rund 8.000 Euro Ende Juni 2025 ein Anstieg von etwa 60 Prozent. Diese Kursentwicklung spiegelt das kontinuierliche Umsatz- und Gewinnwachstum sowie die starke Stellung der Marke im internationalen Keks- und Snacksegment wider, erhöht aber gleichzeitig die Bedeutung der künftigen Wachstumsdynamik für die Bewertung.

Biscoff-Kekse als Wachstumstreiber

Im Zentrum des Geschäftsmodells von Lotus Bakeries steht die Marke Biscoff, unter der das Unternehmen seine charakteristischen Karamellkekse vertreibt. Diese Produkte werden sowohl im Einzelhandel als auch in der Gastronomie angeboten und haben sich insbesondere in den USA, in Großbritannien und in mehreren asiatischen Märkten als Wachstumstreiber erwiesen. Der Anteil der Marke Biscoff am Gesamtumsatz lag nach Unternehmensangaben im Geschäftsjahr 2024 bei deutlich über der Hälfte und ist damit in den vergangenen Jahren kontinuierlich gestiegen.

Daneben setzt Lotus Bakeries auf ein wachsendes Portfolio im Bereich sogenannter Natural Foods, also Snacks mit einem Fokus auf natürlichen Zutaten. Dieses Segment trug 2024 einen mittleren zweistelligen Prozentanteil zum Konzernumsatz bei und wuchs damit im Vergleich zum Gesamtgeschäft überdurchschnittlich. Für die nächsten Jahre plant das Unternehmen, die Produktionskapazitäten für Biscoff-Kekse weiter auszubauen und gleichzeitig das Natural-Foods-Portfolio international stärker zu positionieren, um zusätzliche Umsatzquellen jenseits der Kernmärkte zu erschließen.

Lotus-Bakeries-Aktie mit Fokus auf internationales Wachstum

Die Lotus-Bakeries-Aktie spiegelt die Kombination aus etablierter Kernmarke und internationalem Wachstum wider und wird an der Börse Euronext Brüssel im regulierten Marktsegment gehandelt. Bei einem Kurs von rund 8.000 Euro per 30.06.2025 und einer Marktkapitalisierung von etwa 6,5 Milliarden Euro preist der Markt bereits ein anhaltend solides Wachstum und stabile Margen ein. Für Investoren sind daher insbesondere die weitere Entwicklung des Exportgeschäfts in den USA und Asien sowie die Fähigkeit des Unternehmens, die operative Marge trotz hoher Investitionen zu stabilisieren, zentrale Beobachtungspunkte.