Die McDonald’s-Aktie profitiert von robustem Wachstum im US-Heimatmarkt

McDonald’s (ISIN US5801351017) hat im Geschäftsjahr 2023 den weltweiten Umsatz auf rund 25,5 Milliarden US-Dollar gesteigert und damit das Vorjahresniveau von etwa 23,2 Milliarden US-Dollar klar übertroffen. Laut veröffentlichten Unternehmenskennzahlen für 2023 legte auch der Nettogewinn auf rund 8,4 Milliarden US-Dollar zu, nachdem im Jahr 2022 rund 6,2 Milliarden US-Dollar erreicht worden waren. Für Anleger sticht zudem hervor, dass der globale Comparable-Sales-Wert, also das flächenbereinigte Umsatzwachstum der bestehenden Restaurants, 2023 im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich zulegte, was die Preissetzungsmacht und Kundennachfrage untermauert.

Umsatz und Gewinn wachsen zweistellig

Der Umsatzanstieg von etwa 23,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf rund 25,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 entspricht einem Plus im hohen einstelligen bis knapp zweistelligen Prozentbereich und signalisiert, dass McDonald’s auch in einem von Inflation geprägten Umfeld weiter wachsen konnte. Parallel dazu erhöhte sich der Nettogewinn von etwa 6,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf rund 8,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, was einem Zuwachs von mehr als 30 Prozent entspricht und auf operative Hebel sowie Effizienzgewinne im Franchise-Modell hinweist. Für Anleger ist vor allem relevant, dass damit die Nettomarge im Vergleich zu 2022 deutlich verbessert werden konnte, da der Gewinn stärker als der Umsatz zulegte.

Im laufenden Berichtsjahr bestätigte McDonald’s auf Basis der zuletzt veröffentlichten Quartalszahlen die strategische Ausrichtung auf margenstarke Franchise-Restaurants und digital gestützte Bestellkanäle. So stiegen die vergleichbaren Umsätze in den USA im Berichtszeitraum im mittleren einstelligen Prozentbereich, während die internationalen Leitmärkte ein Wachstum im oberen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich verzeichneten. In Summe unterstreicht diese Entwicklung, dass McDonald’s trotz eines anspruchsvollen gesamtwirtschaftlichen Umfelds seine Kundenbasis halten und pro Besuch höhere durchschnittliche Bons erzielen konnte.

Comparable Sales und Restaurantnetz als Treiber

Ein zentraler Wachstumstreiber bleibt das flächenbereinigte Umsatzwachstum, also die Comparable Sales der bestehenden Restaurants. Auf Konzernebene legten diese Werte 2023 im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich zu, nachdem sie bereits 2022 kräftig angezogen hatten. Besonders der US-Heimatmarkt trug dazu bei: Dort stiegen die vergleichbaren Umsätze sowohl durch Preisanpassungen als auch durch ein höheres Bestellvolumen bei digitalen Kanälen und Drive-Thru. International verzeichneten Kernregionen wie Europa und ausgewählte asiatische Märkte ebenfalls ein flächendeckendes Wachstum, das in mehreren Ländern im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich lag.

Parallel zum Umsatzwachstum entwickelte sich auch das globale Restaurantnetz weiter. Weltweit betreibt McDonald’s einschließlich Franchise-Partnern aktuell deutlich über 40.000 Restaurants, nachdem die Zahl in den vergangenen Jahren kontinuierlich zugelegt hat. Der Zuwachs der Restaurants im niedrigen einstelligen Prozentbereich pro Jahr sorgt dafür, dass die Marke in neuen Regionen sichtbar bleibt und zusätzliche Umsätze generieren kann. Gleichzeitig konzentriert sich das Management darauf, den Anteil von Franchise-Restaurants weiter zu erhöhen, da diese im Vergleich zu selbst betriebenen Filialen in der Regel höhere Renditen auf das eingesetzte Kapital ermöglichen.

Margenentwicklung und Kapitalrückflüsse im Fokus

Die starke Gewinnentwicklung 2023 mit einem Nettogewinn von etwa 8,4 Milliarden US-Dollar gegenüber rund 6,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 hat die Ertragskraft des Konzerns deutlich unterstrichen. Die operative Marge profitierte von höheren Lizenz- und Franchisegebühren sowie von Effizienzgewinnen im Einkauf und in der Logistik. Da das Franchise-Modell weniger kapitalintensiv ist, können steigende Umsätze relativ schnell in höhere Gewinne umschlagen.

Für Aktionäre spielt auch die Ausschüttungspolitik eine wichtige Rolle. McDonald’s gehört zu den etablierten Dividendenzahlern im US-Markt und hat die Dividende über viele Jahre hinweg regelmäßig erhöht. Im Geschäftsjahr 2023 lag die ausgeschüttete Dividende pro Aktie im mittleren bis hohen einstelligen US-Dollar-Bereich, wobei die Dividendensumme im Vergleich zu 2022 erneut angehoben wurde. Zusätzlich nutzt der Konzern Aktienrückkäufe, um überschüssige Liquidität an die Eigentümer zurückzugeben und den Gewinn pro Aktie weiter zu stützen.

Strategie „Accelerating the Arches“ und Digitalisierung

Strategisch setzt McDonald’s seine mehrjährige Initiative zur Beschleunigung des Wachstums unter dem Namen „Accelerating the Arches“ fort. Dabei stehen drei operative Hebel im Vordergrund: erstens die Stärkung der Kernprodukte wie Burger, Pommes und Getränke, zweitens die Erweiterung des digitalen Ökosystems und drittens die gezielte Modernisierung des Restaurantportfolios. Die Kombination aus App-Bestellungen, Lieferdiensten und Drive-Thru hat den Anteil der digital getriebenen Umsätze in vielen Märkten deutlich erhöht und sorgt für wiederkehrende Bestellungen.

Im Rahmen dieser Strategie investiert McDonald’s kontinuierlich in Küchen- und Bestelltechnologie, um die Produktivität der Restaurants zu steigern und Wartezeiten zu verkürzen. Digitale Selbstbedienungsterminals, Mobile Order & Pay sowie Loyalty-Programme sind in vielen Ländern längst Standard und tragen dazu bei, dass der durchschnittliche Bestellwert steigt. Zudem sammelt der Konzern über digitale Kanäle wertvolle Kundendaten, mit denen Angebote und Promotions zielgenauer ausgesteuert werden können. Das stärkt die Kundenbindung und eröffnet zusätzliche Ertragspotenziale.

Big Mac als globales Zugpferd

Eines der bekanntesten Produkte von McDonald’s ist der Big Mac, der in fast allen Märkten angeboten wird und zu den wichtigsten Umsatzträgern zählt. Der Big Mac steht exemplarisch für die Standardisierung der Speisekarte, die es dem Unternehmen ermöglicht, Einkauf und Produktion effizient zu organisieren und Skaleneffekte zu nutzen. Gleichzeitig dienen Produktvarianten, zeitlich begrenzte Sonderaktionen und regionale Anpassungen dazu, immer wieder Nachfrageimpulse zu setzen, ohne die Komplexität in den Küchen zu stark zu erhöhen.

McDonald’s-Aktie und Marktbewertung

Die McDonald’s-Aktie ist an der New York Stock Exchange notiert und zählt zu den etablierten Schwergewichten im US-Leitindex S&P 500. Mit einer Marktkapitalisierung im deutlich dreistelligen Milliardenbereich per Ende 2023 gehört McDonald’s zu den wertvollsten Konsumgüterkonzernen weltweit. Die Bewertung spiegelt die stabile Ertragslage, die verlässliche Dividendenhistorie und die global starke Marktposition des Unternehmens wider. Für Anleger bleiben damit das Umsatzwachstum, die Entwicklung der Comparable Sales sowie die Margenstabilität entscheidende Kennziffern, um die weitere Kursentwicklung der McDonald’s-Aktie einzuordnen.