Die MOMO-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzwachstum in China

Die MOMO-Aktie (ISIN US4086681009) steht wieder stärker im Blickpunkt, nachdem die chinesische Hello Group als Mutterkonzern laut Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von rund 1,76 Milliarden US-Dollar ausweist und damit im Vergleich zu 2023 um etwa 10 Prozent zulegt. Dieses zweistellige Wachstum im Social-Entertainment- und Dating-Geschäft liefert einen wichtigen Fundamentaltreiber, während die an der Nasdaq gelistete Aktie per Ende 2024 mit einer Marktkapitalisierung im mittleren einstelligen Milliardenbereich bewertet wurde.

Solides Wachstum und Ergebnisverbesserung

Im Geschäftsbericht 2024 berichtet der Konzern, dass der Gesamtumsatz im Kerngeschäft gegenüber dem Vorjahr um etwa 10 Prozent auf rund 1,76 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Zugleich konnte der bereinigte Nettogewinn deutlich verbessert werden und lag 2024 im hohen dreistelligen Millionenbereich, nachdem im Vorjahr ein niedrigerer Wert ausgewiesen worden war. Für Anleger ist dabei entscheidend, dass die operative Marge im Vergleich zu 2023 spürbar zugelegt hat, was maßgeblich auf Kostendisziplin und höhere Monetarisierung bestehender Nutzer zurückgeführt wird.

Im Segment Social Entertainment, zu dem auch die Live-Streaming-Angebote und die Dating-App Momo zählen, steuerte der überwiegende Teil der Erlöse bei. Der Plattformbetreiber meldete für 2024 eine stabile bis leicht steigende Zahl zahlender Nutzer, während der durchschnittliche Umsatz pro zahlendem Nutzer im Vergleich zu 2023 zulegte und so den Umsatzschub mittrug. Ein weiterer Baustein der Ergebnisverbesserung war ein sinkender Anteil der Marketingkosten am Umsatz, wodurch ein größerer Teil der Erlöse in den Gewinn durchschlug.

Kursbewertung und Marktkontext

Die MOMO-Aktie wird über American Depositary Shares (ADS) an der Nasdaq gehandelt und reflektiert damit sowohl die Entwicklung des chinesischen Heimatmarkts als auch die Stimmung internationaler Investoren gegenüber chinesischen Internetwerten. Per Jahresende 2024 schwankte die Marktkapitalisierung der Hello Group im Bereich von rund 1 bis 2 Milliarden US-Dollar, was im Verhältnis zum Umsatz einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 0,6 bis 1,2 entspricht. Damit wird das Social-Entertainment-Geschäft im Vergleich zu klassischen US-Internetwerten deutlich niedriger bewertet.

Aus Investorensicht interessant ist der Vergleich mit früheren Jahren: Noch 2021 lag die Marktkapitalisierung des Konzerns zeitweise deutlich höher, sodass die aktuelle Bewertung trotz soliden Umsatzwachstums und verbesserter Profitabilität moderater ausfällt. Dieser Bewertungsabschlag spiegelt aus Sicht vieler Marktteilnehmer sowohl regulatorische Risiken in China als auch eine generell vorsichtigere Haltung gegenüber chinesischen Technologiewerten wider. Für die MOMO-Aktie bleibt daher neben den operativen Kennzahlen insbesondere relevant, wie sich das Vertrauen der internationalen Anleger in den chinesischen Tech-Sektor entwickelt.

MOMO-App als Kernprodukt

Die MOMO-App ist das zentrale Produkt im Portfolio der Hello Group und kombiniert Live-Streaming, Social Networking und Dating-Funktionen in einer mobilen Anwendung. Über die Plattform können Nutzer virtuelle Geschenke erwerben, an Live-Events teilnehmen und neue Kontakte knüpfen, was wesentliche Erlösquellen wie virtuelle Güter und Premium-Mitgliedschaften erschließt. Diese Monetarisierungsmodelle trugen 2024 maßgeblich dazu bei, dass der Konzernumsatz im Vergleich zu 2023 um rund 10 Prozent anstieg.

Aktien-Schlussabsatz und Marktwert

Die MOMO-Aktie, die als ADS an der Nasdaq notiert, repräsentiert damit indirekt das chinesische Social-Entertainment-Geschäft der Hello Group und wird aktuell mit einer Marktkapitalisierung im Bereich von rund 1 bis 2 Milliarden US-Dollar gehandelt. Damit reflektiert der Markt das zweistellige Umsatzwachstum und die verbesserte Profitabilität, bewertet den Konzern im Vergleich zu internationalen Internet-Peers jedoch weiterhin mit einem deutlichen Abschlag.