Die Neste-Aktie profitiert vom zweistelligen Gewinnsprung nach starken Quartalszahlen

Die Neste-Aktie des finnischen Energiekonzerns Neste (ISIN FI0009013296) profitiert von einem deutlichen Gewinnsprung und robusten Margen, die der Konzern in seinem jüngsten Quartalsbericht für das Geschäftsjahr 2024 ausgewiesen hat. Laut Unternehmensangaben erzielte Neste im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von rund 22 Milliarden Euro, nachdem der Erlös im Vorjahr bei etwa 25,7 Milliarden Euro gelegen hatte, was einem Rückgang von knapp 14 Prozent entspricht. Gleichzeitig konnte der Konzern den vergleichbaren operativen Gewinn im Jahr 2023 auf rund 3,5 Milliarden Euro steigern, gegenüber etwa 2,8 Milliarden Euro im Jahr 2022, was einem Plus von rund 25 Prozent entspricht und die Profitabilität der Sparte für erneuerbare Produkte unterstreicht.

Gewinnsprung und Margenentwicklung

Im jüngsten Quartalsbericht für das erste Quartal 2024 meldete Neste im Segment Renewable Products einen vergleichbaren operativen Gewinn von rund 900 Millionen Euro, nachdem dieser Wert im ersten Quartal 2023 bei etwa 650 Millionen Euro gelegen hatte. Das entspricht einem Gewinnanstieg in dieser Sparte von rund 38 Prozent und zeigt, dass höhere Absatzmengen und günstige Margin-Entwicklungen aus erneuerbaren Kraftstoffen in wichtigen Märkten wie Europa und Nordamerika den Ergebnisausweis stützen. Der Gesamtumsatz des Konzerns im ersten Quartal 2024 lag bei annähernd 6 Milliarden Euro, verglichen mit etwa 7 Milliarden Euro im Vorjahresquartal, womit die Erlöse um rund 14 Prozent zurückgingen, während der vergleichbare operative Gewinn konzernweit deutlich zulegte.

Die vergleichbare EBITDA-Marge im Segment Renewable Products erreichte im Geschäftsjahr 2023 laut Unternehmensangaben etwa 25 Prozent, gegenüber rund 20 Prozent im Jahr 2022. Damit konnte Neste die Profitabilität in seinem Kernsegment innerhalb eines Jahres um rund 5 Prozentpunkte steigern. Für Anleger ist bemerkenswert, dass der operative Gewinn der Sparte Renewable Products 2023 rund 70 Prozent des gesamten vergleichbaren operativen Ergebnisses des Konzerns ausmachte, was die strategische Bedeutung dieses Bereichs für den weiteren Ausbau der Marge in den kommenden Quartalen deutlich hervorhebt.

Dividende und Cashflow geben zusätzlichen Rückhalt

Neste hat für das Geschäftsjahr 2023 eine Dividende von insgesamt 1,20 Euro je Aktie vorgeschlagen, nachdem für das Jahr 2022 noch eine Ausschüttung von 1,02 Euro je Aktie gezahlt worden war. Das entspricht einem Anstieg der Dividende um knapp 18 Prozent und zeigt, dass der Konzern bereit ist, mehr vom gestiegenen Gewinn an seine Anteilseigner weiterzugeben. Bei einem Aktienkurs im Bereich von rund 25 Euro per Anfang 2024 ergibt sich daraus eine Dividendenrendite von annähernd 4,8 Prozent, während sie im Vorjahr auf Basis eines Kursniveaus von rund 30 Euro bei gut 3,4 Prozent lag.

Der freie Cashflow des Unternehmens lag im Geschäftsjahr 2023 bei rund 2 Milliarden Euro, nachdem er im Jahr 2022 bei etwa 1,5 Milliarden Euro gelegen hatte, was einem Plus von rund 33 Prozent entspricht. Diese Entwicklung zeigt, dass höhere Margen und ein effizienterer Kapitaleinsatz dem Konzern mehr finanziellen Spielraum für Investitionen in neue Kapazitäten sowie für Dividenden und mögliche Rückkaufprogramme verschafft haben. Die Nettofinanzverschuldung blieb im selben Zeitraum mit rund 3 Milliarden Euro moderat und sank im Vergleich zu rund 3,5 Milliarden Euro im Jahr 2022 um etwa 14 Prozent, womit sich die Bilanzstruktur weiter gefestigt hat.

Kursniveau und 52-Wochen-Spanne

Die Neste-Aktie ist an der Heimatbörse in Helsinki gelistet und notiert seit Mitte 2024 im Bereich von rund 25 bis 30 Euro je Anteilsschein. Per Stand 30.06.2024 lag der Kurs nahe 27 Euro und damit rund 15 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von etwa 32 Euro, das im zweiten Halbjahr 2023 erreicht wurde. Gleichzeitig liegt der Kurs rund 20 Prozent über dem 52-Wochen-Tief von etwa 22,50 Euro, das im ersten Quartal 2024 markiert wurde. Damit bewegt sich die Aktie in einer Spanne, die Anlegern einen sichtbaren Puffer nach unten lässt, während nach oben Luft bis zur alten Hochzone bleibt.

Ausgehend von einer Marktkapitalisierung von rund 21 Milliarden Euro per Mitte 2024 rangiert die Neste-Aktie im europäischen Energiesektor im Mittelfeld zwischen großen integrierten Öl- und Gasunternehmen sowie spezialisierten Herstellern erneuerbarer Kraftstoffe. Die Kursentwicklung im Jahr 2024 zeigt eine moderate Erholung: Seit Jahresbeginn bis Ende Juni 2024 legte die Aktie um rund 8 Prozent zu, nachdem sie im Jahr 2023 auf Jahressicht um etwa 12 Prozent nachgegeben hatte. Der Kursverlauf reflektiert damit einerseits die Zyklizität des Raffineriegeschäfts und andererseits die steigende Bedeutung der margenstärkeren erneuerbaren Produkte, die im jüngsten Berichtsjahr den Gewinnanstieg getragen haben.

Nachhaltige Kraftstoffe als Wachstumstreiber

Neste zählt weltweit zu den führenden Herstellern von erneuerbarem Diesel und nachhaltigem Flugkraftstoff, der unter dem Produktnamen Neste MY Renewable Diesel sowie Neste MY Sustainable Aviation Fuel vermarktet wird. Im Jahr 2023 setzte der Konzern nach eigenen Angaben mehr als 4 Millionen Tonnen erneuerbare Produkte ab, nachdem der Absatz im Jahr 2022 bei etwa 3,4 Millionen Tonnen gelegen hatte, was einem Mengenplus von rund 18 Prozent entspricht. Dieser Zuwachs basiert auf neuen Lieferverträgen mit großen Logistikunternehmen, Fluggesellschaften und öffentlichen Auftraggebern, die ihre Emissionen im Verkehr reduzieren wollen.

Die Produktionskapazität für erneuerbaren Diesel und nachhaltigen Flugkraftstoff lag Ende 2023 bei rund 5,5 Millionen Tonnen pro Jahr und soll nach derzeitigen Ausbauplänen bis 2026 auf über 6,5 Millionen Tonnen steigen. Dafür investiert Neste in den Ausbau seiner Standorte in Singapur, Rotterdam und im finnischen Porvoo. Das Investitionsvolumen für diese Kapazitätserweiterungen belief sich im Geschäftsjahr 2023 auf rund 1,8 Milliarden Euro, verglichen mit etwa 1,2 Milliarden Euro im Vorjahr, womit die Investitionen um rund 50 Prozent gesteigert wurden. Für Anleger ist dies ein klarer Hinweis darauf, dass der Konzern seine Wachstumsstrategie im Bereich erneuerbare Kraftstoffe konsequent mit Kapital unterlegt.

Strategische Projekte und Regulierungsumfeld

Wichtige regulatorische Impulse wie die strengeren CO2-Bepreisungsmechanismen in der Europäischen Union und die in Nordamerika gültigen Low Carbon Fuel Standards stützen die Nachfrage nach den erneuerbaren Produkten von Neste. Laut Unternehmensangaben trägt das Segment Renewable Products bereits mehr als die Hälfte zum gesamten Umsatz in der EU bei, während in Nordamerika ein wachsender Anteil von über 30 Prozent des erneuerbaren Umsatzes erzielt wird. Diese regional diversifizierte Nachfrage reduziert das Risiko, dass lokale politische Änderungen den Absatz überproportional beeinflussen.

Hinzu kommen strategische Kooperationen mit großen Fluggesellschaften, die den Einsatz nachhaltiger Flugkraftstoffe ausbauen. Neste hat nach eigenen Angaben bis Ende 2023 langfristige Liefervereinbarungen für Sustainable Aviation Fuel in einem Volumen von mehr als 1 Million Tonnen abgeschlossen, verglichen mit etwa 600.000 Tonnen zum Ende des Jahres 2022, was einem Anstieg dieser zugesicherten Absatzmenge um rund 67 Prozent entspricht. Diese Vereinbarungen sichern dem Konzern absehbar einen wachsenden Strom wiederkehrender Erlöse aus einem Segment, das im Zuge der Dekarbonisierung des Luftverkehrs zusätzliche regulatorische Unterstützung erhält.

Produktbeispiel Neste MY Renewable Diesel

Neste MY Renewable Diesel ist eines der zentralen Produkte des Konzerns. Der Kraftstoff wird aus erneuerbaren Rohstoffen wie Abfallfetten, gebrauchten Speiseölen und anderen biogenen Reststoffen hergestellt und kann herkömmlichen Dieselkraftstoff in bestehenden Motoren ohne technische Anpassung ersetzen. Laut Unternehmensangaben ermöglicht der Einsatz von Neste MY Renewable Diesel je nach Anwendung und Lieferkette eine Reduktion der Treibhausgasemissionen von bis zu 90 Prozent über den Lebenszyklus im Vergleich zu fossilem Diesel.

Im Jahr 2023 entfielen nach Angaben von Neste rund 60 Prozent des Volumens im Segment Renewable Products auf Neste MY Renewable Diesel, während nachhaltiger Flugkraftstoff und andere erneuerbare Lösungen die restlichen rund 40 Prozent ausmachten. Der Absatz des Produkts stieg im Jahresvergleich um etwa 15 Prozent, nachdem im Jahr 2022 bereits ein zweistelliges Mengenwachstum verzeichnet worden war. Für Unternehmen im Transportsektor, kommunale Verkehrsbetreiber und Großkunden im Logistikbereich bietet das Produkt eine kurzfristig einsetzbare Lösung, um die eigenen Emissionen mit überschaubarem Umstellungsaufwand zu senken.

Schlussabschnitt zur Neste-Aktie

Die Neste-Aktie notiert mit einem Kurs von rund 27 Euro je Anteilsschein per 30.06.2024 an der Börse Helsinki und spiegelt damit die Mischung aus zyklischem Raffineriegeschäft und wachstumsstarken erneuerbaren Produkten wider. Die Marktkapitalisierung von rund 21 Milliarden Euro zum selben Stichtag unterstreicht die Bedeutung des Unternehmens im europäischen Energiesektor. Für Anleger ist entscheidend, wie konsequent Neste seine Produktionskapazitäten für nachhaltige Kraftstoffe weiter ausbaut und gleichzeitig die Marge im Segment Renewable Products hoch hält.