Die Nike-Aktie legt nach soliden Quartalszahlen und stabilem US-Geschäft zu

Die Nike-Aktie des US-Sportartikelkonzerns Nike Inc. (ISIN US6541061031) steht nach den jüngsten Quartalszahlen und Signalen aus dem US-Markt im Anlegerfokus, weil der Konzern im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 einen Umsatz von rund 12,6 Milliarden US-Dollar und ein Ergebnis je Aktie von 0,99 US-Dollar ausgewiesen hat, während der Aktienkurs in den letzten zwölf Monaten eine Spanne von etwa 88 bis 123 US-Dollar durchlaufen hat und damit deutlich über dem Tief der letzten Jahre liegt.

Quartalszahlen und Vergleich zum Vorjahr

Im Geschäftsjahr 2024 erzielte Nike einen Gesamtumsatz von rund 52 Milliarden US-Dollar, was einem leichten Anstieg im Vergleich zu etwa 51,2 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 entspricht und damit ein Plus von rund 1,6 Prozent markiert. Der Nettogewinn lag im gleichen Zeitraum bei rund 5,7 Milliarden US-Dollar und damit höher als die etwa 5,1 Milliarden US-Dollar des Vorjahres, was einem Zuwachs von rund 11,8 Prozent entspricht und auf Effizienzsteigerungen im Direktvertrieb sowie ein striktes Kostenmanagement zurückgeführt wird. Im vierten Quartal 2024 stieg der Umsatz im nordamerikanischen Markt auf knapp 6 Milliarden US-Dollar und lag damit spürbar über dem Vorjahreswert von rund 5,7 Milliarden US-Dollar, während das China-Geschäft moderat schwächer ausfiel als im Vorjahr.

Der Vergleich mit dem Vorjahr zeigt damit ein differenziertes Bild: Während Nike im Gesamtjahr ein Umsatzplus im niedrigen einstelligen Prozentbereich erreichte, fiel der Gewinnanstieg zweistellig aus, was die Bedeutung der Margen für die Bewertung der Nike-Aktie unterstreicht. Für Anleger ist vor allem relevant, dass das Ergebnis je Aktie im Geschäftsjahr 2024 über dem Wert des Vorjahres liegt und der Konzern damit seine Profitabilität trotz Wachstumsverlangsamung verteidigen konnte. Die Bruttomarge bewegte sich im Gesamtjahr im Bereich von knapp über 44 Prozent und lag damit etwa 1 Prozentpunkt über dem Niveau des Geschäftsjahres 2023, ein weiterer Hinweis auf die Wirkung von Preissetzungsmacht und Produktmix.

Direktvertrieb und digitale Angebote stärken die Marge

Ein wesentlicher Treiber der Entwicklung ist das Direktvertriebsgeschäft über eigene Stores und digitale Kanäle, das im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatzanteil von deutlich über 40 Prozent am Gesamtumsatz erreichte und damit weiter an Bedeutung gewinnt. Der Umsatz im digitalen Direktgeschäft lag im Geschäftsjahr 2024 im Bereich von rund 10 Milliarden US-Dollar und damit über dem Vorjahreswert, wobei insbesondere die Nike-App und die personalisierten Angebote die Kundenbindung stärken. Insgesamt verzeichnete das Direct-to-Consumer-Geschäft ein Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr, während traditionelle Großhandelskanäle stagnierende oder leicht rückläufige Umsätze meldeten.

Diese Verschiebung hin zu margenstärkeren Kanälen wirkt sich direkt auf die Profitabilität aus: Das operative Ergebnis (EBIT) erreichte im Geschäftsjahr 2024 einen Wert von rund 7,5 Milliarden US-Dollar und lag damit klar über den etwa 6,8 Milliarden US-Dollar des Geschäftsjahres 2023, was einem Anstieg von gut 10 Prozent entspricht. Die operative Marge verbesserte sich damit von knapp 13,3 Prozent auf etwa 14,4 Prozent. Für die Nike-Aktie bedeutet dies, dass der Markt die Fähigkeit des Konzerns honoriert, auch bei moderatem Umsatzwachstum durch die Optimierung des Geschäftsmodells und die Fokussierung auf Direktvertrieb zusätzliche Gewinne zu generieren.

Produktklassiker Air Jordan als Umsatztreiber

Ein wichtiger Produktpfeiler im Portfolio von Nike ist die Linie Air Jordan, die in Kooperation mit dem früheren Basketballstar Michael Jordan entstanden ist und sich im Laufe der Jahre von einem Performance-Schuh zu einer eigenständigen Lifestyle-Marke entwickelt hat. Die Air-Jordan-Modelle tragen mit einem jährlichen Umsatz im Milliardenbereich wesentlich zur Markenwahrnehmung und zur Profitabilität bei, weil sie regelmäßig in limitierten Editionen erscheinen und dadurch eine hohe Nachfrage sowie einen teilweisen Wiederverkaufsmarkt erzeugen. Innerhalb des Segmentes Jordan Brand verzeichnete Nike im Geschäftsjahr 2024 ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr, wobei die stärksten Zuwächse im US-Markt und in ausgewählten europäischen Regionen verzeichnet wurden.

Nike-Aktie und Marktbewertung

Mit einer Marktkapitalisierung im Bereich von rund 150 Milliarden US-Dollar zählt Nike zu den global größten börsennotierten Konsumgüterkonzernen und ist im Leitindex S&P 500 vertreten. Die Nike-Aktie wird in erster Linie an der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt und notiert in US-Dollar, während sie in Europa unter anderem über Zweitnotierungen und Derivate zum Handel verfügbar ist. Die Spannbreite zwischen dem 52-Wochen-Tief von etwa 88 US-Dollar und dem Hoch im Bereich von rund 123 US-Dollar zeigt, wie stark die Bewertung auf Erwartungen an das Wachstum im Direktvertrieb und im China-Geschäft reagiert.

Für Anleger ist dabei bedeutsam, dass die Bewertung auf Basis des Gewinns je Aktie und der Margenstabilität erfolgt und weniger auf kurzfristigen Sondereffekten. Ein konstant steigendes Ergebnis je Aktie, wie im Vergleich zwischen Geschäftsjahr 2023 und 2024 sichtbar, wirkt mittelfristig stützend auf den Aktienkurs, während enttäuschende Wachstumsimpulse, vor allem im chinesischen Markt, temporäre Korrekturen auslösen können. Die Nike-Aktie bleibt damit eng an die operative Entwicklung des Unternehmens geknüpft, insbesondere an den Erfolg der Direct-to-Consumer-Strategie und die Dynamik der globalen Sport- und Freizeitmärkte.