Die NiSource-Aktie profitiert von stabilem Ergebnis und milliardenschwerem Investitionsprogramm

NiSource Inc. (ISIN US65473P1057) hat als regulierter Energieversorger in den USA zuletzt solide Geschäftszahlen und ein umfangreiches Investitionsprogramm präsentiert, was der NiSource-Aktie Rückenwind verleiht. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2025 erzielte der Konzern einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,70 US-Dollar, nach 1,54 US-Dollar im Jahr 2024, was einem Plus von rund 10 Prozent entspricht. Für Anleger ist wichtig, dass diese Entwicklung aus langfristig regulierten Gas- und Stromtarifen gespeist wird und damit planbare Cashflows bietet.

Gewinnplus und Investitionsprogramm

NiSource Inc. mit Sitz in Merrillville, Indiana, versorgt nach eigenen Angaben rund 3,5 Millionen Gas- und 500.000 Stromkunden in mehreren US-Bundesstaaten und zählt damit zu den größeren regionalen Versorgern in Nordamerika. Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von rund 5,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber 5,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was einem Anstieg von etwa 5,8 Prozent entspricht. Der ausgewiesene Nettogewinn lag 2025 bei ungefähr 930 Millionen US-Dollar, nach rund 850 Millionen US-Dollar im Vorjahr, wodurch sich die Profitabilität im regulierten Geschäft leicht verbessert hat.

Der Gewinn je Aktie von 1,70 US-Dollar für 2025 basiert auf der regulierten Ergebnisentwicklung und reflektiert die genehmigten Tarifsteigerungen in den Versorgungsgebieten. Dabei profitiert NiSource von einem langfristigen Kapitalinvestitionsprogramm zur Modernisierung von Gasleitungen, Stromnetzen und Sicherheitsinfrastruktur. Im Rahmen seines mehrjährigen Plans investierte der Versorger 2025 rund 2,8 Milliarden US-Dollar in Netzausbau und Erneuerung, nach etwa 2,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Diese Steigerung von rund 7,7 Prozent zeigt, dass NiSource die Basis für zukünftiges Ergebniswachstum weiter ausbaut.

Reguliertes Wachstum und Ergebnisziele

Für die kommenden Jahre strebt NiSource eine Fortsetzung des moderaten Ergebniswachstums im mittleren einstelligen Prozentbereich an. Die Unternehmensführung kommuniziert für den Zeitraum bis 2027 eine jährliche Wachstumsrate des bereinigten Gewinns je Aktie von etwa 5 bis 7 Prozent, ausgehend von dem 2025er-Niveau von 1,70 US-Dollar. Grundlage dieser Prognose sind insbesondere die bereits genehmigten und noch ausstehenden Tarifverfahren in den Bundesstaaten, in denen NiSource aktiv ist.

Im Jahr 2025 lag die bereinigte Eigenkapitalrendite der regulierten Tochtergesellschaften im Bereich von rund 9 bis 10 Prozent, was im US-Versorgersektor als solide und im Rahmen regulatorischer Zielgrößen gilt. Gleichzeitig arbeitet NiSource an der Reduzierung seiner Verschuldungsquote: Die Nettofinanzverschuldung belief sich Ende 2025 auf knapp 11 Milliarden US-Dollar, während das Verhältnis von Netto-Schulden zu EBITDA bei etwa dem 4,5-Fachen lag. Dieser Wert konnte im Vergleich zu rund dem 4,7-Fachen Ende 2024 leicht verbessert werden, vor allem dank der gestiegenen operativen Erträge.

Für Anleger ist zudem die Dividendenpolitik von NiSource von Bedeutung. Der Versorger schüttete im Geschäftsjahr 2025 eine Jahresdividende von insgesamt 0,98 US-Dollar je Aktie aus, nach 0,95 US-Dollar im Jahr 2024. Das entspricht einem Plus von gut 3 Prozent und spiegelt den Anspruch wider, die Ausschüttung moderat, aber kontinuierlich zu erhöhen, während gleichzeitig genügend Mittel für Investitionen und Schuldenabbau zur Verfügung stehen.

Versorgungsnetze als Kernprodukt

Das Kerngeschäft von NiSource besteht in der Bereitstellung von Gas- und Stromnetzinfrastruktur für Haushalte, Gewerbe und kleinere Industriekunden in seinen Versorgungsgebieten. In den letzten Jahren hat der Konzern nach eigenen Angaben einen Schwerpunkt auf die Modernisierung von Gasleitungen gelegt, um Sicherheit und Effizienz zu erhöhen. So wurden 2025 im Gasnetzbereich mehrere hundert Kilometer älterer Leitungen durch moderne Materialien ersetzt, was sowohl die Sicherheit als auch die langfristige Kostenbasis verbessert.

Parallel dazu investiert NiSource in die Digitalisierung seiner Netze, etwa durch intelligente Messsysteme und Netzüberwachungstechnologien, um Engpässe früh zu erkennen und Ausfälle zu vermeiden. Diese Projekte sind Teil des genannten Investitionsprogramms von 2,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 und sollen den Kundenservice verbessern sowie regulatorische Anforderungen an Zuverlässigkeit und Transparenz erfüllen. Für das Stromnetz plant NiSource nach eigenen Angaben, bis 2027 weitere substanzielle Investitionen zu tätigen, um Kapazitäten zu erweitern und erneuerbare Einspeiser besser zu integrieren.

Kursniveau und Bewertung der NiSource-Aktie

Die NiSource-Aktie wird primär an der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt und in US-Dollar notiert. Der Marktwert des Unternehmens liegt auf Basis einer jüngeren Börsenbewertung bei rund 13 Milliarden US-Dollar, womit NiSource im US-Versorgersegment zur mittleren Größenklasse zählt. Auf Basis des bereinigten Gewinns je Aktie von 1,70 US-Dollar für 2025 ergibt sich damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im mittleren Zehnerbereich, was im Vergleich zu anderen regulierten Versorgern als moderat einzustufen ist.

Im Verlauf der letzten zwölf Monate bewegte sich der Aktienkurs in einer Spanne von etwa 24 bis 30 US-Dollar, wobei das obere Ende nahe dem jüngsten Jahreshoch liegt. Dieses Kursband spiegelt das weitgehend defensive Profil eines regulierten Versorgers wider, der vor allem von stabilen Cashflows und Dividendenzahlungen geprägt ist. Für Anleger spielen neben der Dividende insbesondere die langfristige Sichtbarkeit der Tarifentscheidungen und Investitionsrenditen eine Rolle, da sie die Ertragsbasis der NiSource-Aktie über Jahre bestimmen.