Die ON-Semiconductor-Aktie profitiert von starkem Wachstum im Auto- und Industriegeschäft

ON Semiconductor Corp. (ISIN US6821891035) meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von rund 8,26 Milliarden US?Dollar und unterstreicht damit die Bedeutung der ON-Semiconductor-Aktie im globalen Halbleitermarkt. Laut Unternehmensangaben für das Jahr 2022 lag der Umsatz noch bei rund 8,33 Milliarden US?Dollar, womit die Erlöse nahezu stabil geblieben sind und nur leicht unter dem Vorjahresniveau lagen. Für Anleger ist entscheidend, dass der Fokus des Unternehmens zunehmend auf margenstarken Anwendungen in den Bereichen Automobil und Industrie liegt, die bereits mehr als die Hälfte der Erlöse ausmachen.

Automobil- und Industriegeschäft treibt die Marge

ON Semiconductor konzentriert sich stärker auf Leistungshalbleiter, Bildsensoren und andere hochwertige Komponenten für die Automobil- und Industriebranche, was sich in den Segmentzahlen für das Jahr 2023 widerspiegelt. Der Anteil der Automotive- und Industrial-Umsätze am Gesamtumsatz lag nach Unternehmensangaben im Geschäftsjahr 2023 bei deutlich über 50 Prozent und damit höher als noch im Jahr 2021, als diese Bereiche gemeinsam weniger als die Hälfte der Erlöse ausmachten. Dieses Umschichtung in margenstarke Anwendungen ist ein zentraler strategischer Hebel, um die Profitabilität zu steigern und die Abhängigkeit von eher volatilen Konsumelektronikmärkten zu reduzieren.

Beim bereinigten Gewinn je Aktie (Non?GAAP EPS) erreichte ON Semiconductor für das Geschäftsjahr 2023 nach eigenen Angaben einen Wert im Bereich von rund 5 US?Dollar, nachdem im Jahr 2021 noch ein deutlich niedrigerer EPS im Bereich von rund 1,90 US?Dollar ausgewiesen worden war. Diese mehrjährige Steigerung zeigt, dass das Unternehmen seine Kostenbasis gesenkt, das Portfolio bereinigt und konsequent in hochwertige Anwendungen investiert hat. Für Investoren ist diese Entwicklung ein Hinweis darauf, dass der strategische Wandel hin zu Automotive und Industrie bereits in der Ergebnisrechnung sichtbar ist.

Profitabilität und Vergleich zum Vorjahr

Im Geschäftsjahr 2023 erwirtschaftete ON Semiconductor nach eigenen Angaben eine operative Marge im mittleren bis hohen 20?Prozent?Bereich, nachdem die operative Marge im Jahr 2020 noch im niedrigen einstelligen Prozentbereich gelegen hatte. Dieser Sprung verdeutlicht den Erfolg der Transformation, die unter anderem Standortoptimierungen, die Aufgabe weniger profitabler Produktlinien und die Fokussierung auf Siliziumkarbid?Leistungshalbleiter für Elektrofahrzeuge umfasst. Gerade im Auto-Sektor kann das Unternehmen von steigenden Stückzahlen und höheren Wertanteilen pro Fahrzeug profitieren.

Der Nettogewinn lag im Geschäftsjahr 2023 nach Unternehmensangaben im Milliardenbereich und deutlich über dem Niveau des Jahres 2020, als ON Semiconductor noch einen wesentlich geringeren Gewinn ausweisen konnte. Diese Entwicklung wird durch die Verbesserung der Produktmischung und die strikte Kostenkontrolle getragen. Für Anleger ist wichtig, dass diese Profitabilitätsgewinne nicht einmalige Sondereffekte, sondern das Ergebnis eines mehrjährigen Programms zur Effizienzsteigerung und Portfoliofokussierung sind.

Kapitalstruktur und Investitionen

ON Semiconductor hat in den vergangenen Jahren seine Bilanz deutlich gestärkt und die Verschuldung reduziert. Nach Unternehmensangaben wurde die Nettoverschuldung im Zeitraum 2021 bis 2023 spürbar abgebaut, während gleichzeitig die Investitionen in neue Fertigungskapazitäten für Leistungshalbleiter und Sensoren angehoben wurden. Die Sachinvestitionen lagen im Geschäftsjahr 2023 im hohen dreistelligen Millionenbereich an US?Dollar und damit merklich über dem Niveau des Jahres 2020, als der Konzern noch deutlich weniger in seine Fertigungsstandorte investierte.

Die starke Kapitaldisziplin erlaubt es ON Semiconductor, gleichzeitig in Wachstumsfelder wie Siliziumkarbid?Leistungshalbleiter zu investieren und die Bilanz zu stärken. Für Anleger ist diese Kombination aus wachstumsorientierten Investitionen und Verschuldungsabbau ein wesentliches Argument für die Attraktivität der ON-Semiconductor-Aktie im zyklischen Halbleitermarkt. Sie signalisiert, dass das Unternehmen über genügend finanzielle Flexibilität verfügt, um auch konjunkturelle Schwächephasen zu überstehen.

Fokus auf Siliziumkarbid und Bildsensoren

Strategisch setzt ON Semiconductor stark auf Technologien wie Siliziumkarbid?Leistungshalbleiter, die insbesondere in Elektrofahrzeugen und in industriellen Anwendungen mit hohen Leistungsanforderungen eingesetzt werden. Der Umsatzanteil dieser Produkte ist in den vergangenen Jahren spürbar gestiegen und lag im Geschäftsjahr 2023 nach Unternehmensangaben deutlich über dem Niveau des Jahres 2020. Parallel dazu baut der Konzern seine Position im Markt für Bildsensoren aus, die in Fahrerassistenzsystemen (ADAS), Überwachungskameras und industriellen Anwendungen zum Einsatz kommen.

Diese Fokussierung auf wachstumsstarke Nischen innerhalb des Halbleitermarkts erhöht die Preissetzungsmacht und unterstützt stabile Margen. Für Anleger bedeutet das, dass die ON-Semiconductor-Aktie weniger von schwankenden Standardchip?Preisen abhängig ist und stattdessen von strukturellen Trends wie Elektromobilität, Automatisierung und Digitalisierung profitiert. Langfristig könnte sich diese Positionierung in einer überdurchschnittlichen Entwicklung der Erlöse und der Gewinne niederschlagen.

Regionale Umsatzverteilung und Kundenbasis

ON Semiconductor erwirtschaftet seine Umsätze weltweit und ist in Nordamerika, Europa und Asien aktiv. Ein erheblicher Anteil der Erlöse stammt aus Asien, wo viele Kunden aus der Elektronik? und Automobilindustrie sitzen. Im Geschäftsjahr 2023 war der asiatische Markt weiterhin der wichtigste Umsatztreiber, während Nordamerika und Europa zwar kleinere, aber für strategische Kundenbeziehungen wichtige Märkte darstellen. Gegenüber dem Jahr 2020 hat sich die regionale Verteilung moderat verschoben, wobei der Anteil der Umsätze mit Automobilkunden in Europa und Nordamerika zugenommen hat.

Die Kundenbasis von ON Semiconductor umfasst Hersteller von Automobilkomponenten, Industriegeräten, Kommunikationsinfrastruktur und Konsumelektronik. Durch die Verlagerung des Produktportfolios hin zu Automobil- und Industrieanwendungen ist der Anteil der Erlöse mit besonders belastbaren Langfristverträgen gestiegen. Dies sorgt für eine höhere Visibilität der künftigen Umsätze und mindert das Risiko kurzfristiger Nachfrageeinbrüche, wie sie beispielsweise im klassischen PC? und Smartphone?Geschäft häufiger vorkommen.

Produktbeispiel: Bildsensoren für Fahrerassistenzsysteme

Ein prominentes Produktfeld von ON Semiconductor sind Bildsensoren, die in Fahrerassistenzsystemen moderner Autos eingesetzt werden. Diese Sensoren erfassen Verkehrssituationen und unterstützen Funktionen wie Spurhalteassistenten, Notbremsassistenten und Einparkhilfen. Der Umsatz mit solchen Automotive?Bildsensoren ist nach Unternehmensangaben in den letzten Jahren deutlich gestiegen und lag im Geschäftsjahr 2023 höher als im Jahr 2020, was dem Trend zu mehr Kamerasystemen pro Fahrzeug entspricht.

ON-Semiconductor-Aktie im Marktumfeld

Die ON-Semiconductor-Aktie profitierte in den vergangenen Jahren von der strategischen Neuausrichtung des Unternehmens und dem Wachstum in den Bereichen Automotive und Industrie. Der Markt bewertet vor allem die Fähigkeit des Konzerns, die Margen zu stabilisieren und gleichzeitig Umsatzwachstum in strukturell attraktiven Segmenten zu erzielen. Für Anleger ist die ON-Semiconductor-Aktie damit ein Beispiel für einen Halbleiterwert, der sich von sehr zyklischen Standardanwendungen hin zu robusteren, langfristig getragenen Wachstumsthemen entwickelt hat.