Die Qualcomm-Aktie legt nach starken Quartalszahlen zu

Qualcomm-Aktie im Fokus: Der US-Chiphersteller Qualcomm Inc. (ISIN US7475251036) meldete für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024 einen Umsatz von rund 9,39 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum von etwa 1,6 Prozent entspricht. Gleichzeitig lag der verwässerte Gewinn je Aktie im Quartal bei etwa 2,44 US-Dollar und damit deutlich über dem Niveau des Vorjahres, als rund 1,83 US-Dollar je Aktie ausgewiesen wurden. Für Anleger ist die im Mobilfunk- und Automobilbereich verwurzelte Ertragskraft der Qualcomm-Aktie ein zentraler Punkt.

Quartalszahlen und Margen im Überblick

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2024 erzielte Qualcomm im Kerngeschäft mit mobilen Plattformen einen Umsatz von grob 6,0 Milliarden US-Dollar, was gegenüber dem Vorjahresquartal ein Plus bedeutet und den hohen Anteil dieses Bereichs am Gesamtumsatz unterstreicht. Die operative Marge im gleichen Zeitraum lag im Konzern bei deutlich über 20 Prozent, womit Qualcomm weiterhin eine robuste Profitabilität zeigt. Der Nettogewinn belief sich auf knapp 2,7 Milliarden US-Dollar, nach gut 1,7 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, womit der Gewinn um rund 1 Milliarde US-Dollar zulegte.

Auch die Free-Cashflow-Entwicklung blieb solide: Für das Geschäftsjahr 2023 wies Qualcomm einen Free Cashflow im Milliardenbereich aus, was dem Unternehmen Spielraum für Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe verschafft. Die Dividende je Aktie lag im Geschäftsjahr 2023 bei gut 0,80 US-Dollar je Quartal, hochgerechnet also deutlich über 3 US-Dollar pro Jahr. Damit gehört Qualcomm nach wie vor zu den etablierten Dividendenschuldnern im US-Technologiesektor, die stabile Ausschüttungen mit Wachstum verbinden.

Vergleich zum Vorjahr und Ausblick

Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 lag der Umsatz von Qualcomm im abgelaufenen Geschäftsjahr 2023 bei über 35 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2022 noch etwas über 44 Milliarden US-Dollar erzielt wurden. Der Rückgang von in Summe rund 9 Milliarden US-Dollar zeigte die Abkühlung im Smartphone-Markt, die sich im Laufe des Jahres 2023 bemerkbar machte. Zugleich konnte Qualcomm die Kostenbasis anpassen, wodurch die Bruttomarge über weite Teile des Jahres im Bereich von rund 55 Prozent gehalten wurde und damit weiterhin klar im hochwertigen Segment der Halbleiterbranche liegt.

Im laufenden Geschäftsjahr 2024 strebt der Konzern eine graduelle Rückkehr zu Wachstum an. Für einzelne Quartale wurden Umsatzspannen kommuniziert, die im mittleren einstelligen Prozentbereich über den Vorjahreswerten liegen sollen. Damit deutet Qualcomm an, dass der Smartphone-Zyklus allmählich dreht und neue Nachfrage etwa durch 5G- und KI-fähige Geräte entsteht. Der Fokus liegt zudem darauf, das Geschäft mit Auto- und IoT-Chips weiter auszubauen, um die Abhängigkeit vom klassischen Mobilfunksegment zu reduzieren.

Chipgeschäft mit Smartphones und Fahrzeugen

Qualcomm ist traditionell stark im Markt für Smartphone-Prozessoren und Modemchips positioniert. Ein großer Teil des Umsatzes stammt aus Plattformen, die in High-End-Smartphones mit 5G-Unterstützung verbaut sind. Die Anzahl der weltweit ausgelieferten 5G-Geräte lag 2023 im hohen dreistelligen Millionenbereich, wovon ein signifikanter Anteil Chipsätze von Qualcomm nutzt. Diese breite Basis erlaubt es dem Unternehmen, Skaleneffekte zu nutzen und die Entwicklung neuer Generationen wie Snapdragon-Serien wirtschaftlich darzustellen.

Daneben wächst das Geschäft mit Chips für das Automobilsegment. Hier adressiert Qualcomm Infotainment-Systeme, Fahrerassistenz und Vernetzungslösungen, wobei langfristig Milliarden-Umsätze pro Jahr angestrebt werden. Bereits 2023 summierten sich die Automotive-bezogenen Erlöse auf einen mittleren Milliardenbetrag, der im Vergleich zu den Gesamtumsätzen noch klein, aber dynamisch wachsend ist. Für Anleger ist wichtig, dass dieser Bereich als strukturelles Wachstumsfeld gilt und mittelfristig einen größeren Anteil am Gesamtumsatz erreichen könnte.

Bewertung und Marktkapitalisierung

Die Marktkapitalisierung von Qualcomm lag im Jahr 2024 zeitweise bei rund 170 Milliarden US-Dollar, was den Konzern klar im Kreis der großen US-Technologiewerte positioniert. Gemessen am Gewinn je Aktie von etwa 8 bis 9 US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 ergab sich zeitweise ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im Bereich von deutlich über 20, abhängig vom jeweiligen Aktienkurs. Damit wird Qualcomm an der Börse als wachstumsstarker, aber zugleich profitabler Chipanbieter bewertet, dessen Geschäftsmodell über mehrere Segmente gestreut ist.

Für den Vergleich mit früheren Jahren lohnt ein Blick auf die Marktkapitalisierung im Jahr 2020, als sie zeitweise im Bereich von rund 100 Milliarden US-Dollar lag. Seither haben Umsatzwachstum, Margenentwicklung und die zunehmende Bedeutung von 5G- und Autochips dazu geführt, dass der Markt dem Unternehmen einen höheren Unternehmenswert beimisst. Die Spannbreite zwischen den jeweiligen Jahreshöchst- und Jahrestiefstkursen lag bei der Qualcomm-Aktie in den letzten Jahren häufig im Bereich von rund 30 bis 40 Prozent, was die typische Volatilität des Technologiesektors widerspiegelt.

Produkte und Plattformen von Qualcomm

Ein zentrales Produkt für das Smartphone-Geschäft ist die Snapdragon-Plattform, die in zahlreichen Android-Smartphones unterschiedlicher Preisklassen Verwendung findet. Die Plattform vereint CPU, GPU und Modemfunktionen und wird regelmäßig in neuen Generationen mit verbesserten Leistungsdaten und Energieeffizienz versehen. Für Qualcomm ist die breite Nutzung dieser Plattform in Geräten von verschiedenen Herstellern ein Kernbestandteil des Geschäftsmodells, da Lizenzerlöse und Chipverkäufe eng miteinander verknüpft sind.

Kursverlauf und Einordnung der Qualcomm-Aktie

Die Qualcomm-Aktie notiert an der Nasdaq in US-Dollar und schwankte im Verlauf des Jahres 2024 innerhalb einer Spanne von grob 100 bis 140 US-Dollar je Aktie. Damit lag der Kurs deutlich über den Niveaus des Jahres 2020, als zeitweise Kurse im Bereich von 60 bis 80 US-Dollar verzeichnet wurden. Für Anleger spiegelt der höhere Kurs das gewachsene Geschäft, die stärkere Position im 5G-Markt und die Zuversicht in neue Wachstumsfelder wie Automotive wider.