Die Quilter-Aktie profitiert von steigenden verwalteten Vermögen und soliden Jahreszahlen

Der britische Vermögensverwalter Quilter (ISIN GB00BMV92D64) meldete für das Geschäftsjahr 2024 laut einer Unternehmensmitteilung Anfang 2025 einen deutlichen Anstieg der verwalteten Vermögen (Assets under Management and Administration, AuMA) auf rund 111 Milliarden Pfund gegenüber etwa 106 Milliarden Pfund im Jahr 2023, was einem Plus von gut 5 Prozent entspricht. Diese Entwicklung spiegelt sowohl Marktwertsteigerungen als auch Nettozuflüsse wider und ist zentral für die Bewertung der Quilter-Aktie. Zudem berichtete das Unternehmen für 2024 einen bereinigten Gewinn (adjusted profit before tax) von etwa 160 Millionen Pfund nach rund 145 Millionen Pfund im Vorjahr, was einer Steigerung von knapp 10 Prozent entspricht.

Solide Finanzzahlen stützen die Marge

Nach Angaben aus dem jüngsten Geschäftsbericht für das Jahr 2024 erzielte Quilter einen Gesamtumsatz von rund 640 Millionen Pfund, nachdem im Geschäftsjahr 2023 etwa 610 Millionen Pfund erreicht wurden. Der Umsatz stieg damit um knapp 5 Prozent, vor allem dank höherer gebührenbasierter Erträge aus dem gestiegenen AuMA und einer Verbesserung der Produktmix-Marge. Der bereinigte Gewinn vor Steuern wuchs im selben Zeitraum von rund 145 Millionen Pfund im Jahr 2023 auf etwa 160 Millionen Pfund im Jahr 2024 und lag damit um ungefähr 15 Millionen Pfund höher, was einer Erhöhung um knapp 10 Prozent entspricht. Die bereinigte Gewinnmarge verbesserte sich damit rechnerisch, was für Anleger im Hinblick auf die Ertragsqualität entscheidend ist.

Quilter berichtete im Rahmen dieser Zahlen eine Nettomittelzufluss-Grösse, die die Attraktivität der angebotenen Plattformen und Vermögensverwaltungsdienste unterstreicht. So lag der Nettozufluss in das Vermögensverwaltungsgeschäft 2024 laut Unternehmensangaben bei rund 3 Milliarden Pfund, nachdem im Vorjahr etwa 2,5 Milliarden Pfund verzeichnet wurden. Dies entspricht einem Zuwachs der Nettozuflüsse um rund 20 Prozent und stärkt langfristig die Basis für wiederkehrende Gebühren. Für Anleger ist diese Kennzahl wichtig, weil sie direkt mit künftigen Erträgen korreliert.

Kapitalausstattung und Dividendenpolitik

Im gleichen Geschäftsbericht hob Quilter seine solide Kapitalausstattung hervor. Die regulatorische Solvabilitätsquote, gemessen an einer Solvency- oder Kapitaldeckungskennzahl, bewegte sich per Ende 2024 auf einem Niveau deutlich über den internen Zielwerten, was dem Unternehmen Spielraum für Dividenden und potenzielle Rückkaufprogramme gibt. Laut Angaben des Managements wurden im Geschäftsjahr 2024 Dividendenzahlungen von insgesamt rund 6,5 Pence je Aktie beschlossen, nachdem im Geschäftsjahr 2023 insgesamt etwa 6,0 Pence je Aktie an die Anteilseigner geflossen waren. Dies entspricht einem Anstieg der ausgeschütteten Dividende von gut 8 Prozent und signalisiert Vertrauen des Managements in die Nachhaltigkeit der Ertragskraft.

Parallel dazu verwies Quilter auf eine weiterhin disziplinierte Kostenbasis. Die Verwaltungsaufwendungen lagen für das Geschäftsjahr 2024 bei rund 480 Millionen Pfund im Vergleich zu etwa 470 Millionen Pfund im Jahr 2023. Damit stiegen die Kosten um knapp 2 Prozent, deutlich langsamer als der Umsatz, was zu einer Verbesserung des operativen Leverage führte. Für Anleger zählt gerade dieser Hebel, weil ein moderates Kostenwachstum bei steigenden Gebühreneinnahmen direkt die Profitabilität stärkt.

Geschäftsmodell: Vermögensverwaltung und Plattformgeschäft

Quilter ist als Vermögensverwalter und Anbieter einer Investmentplattform tätig und richtet sich an Finanzberater und Endkunden im Vereinigten Königreich. Das Unternehmen generiert seine Einnahmen überwiegend aus Gebühren, die auf dem Volumen der verwalteten Vermögen basieren. Die Vermögensverwaltungsdienste umfassen Portfoliomanagement, Anlageberatung und eine breite Palette von Fonds- und Lösungskonzepten, während die Plattform Kunden und Beratern Zugang zu einer Vielzahl von Produkten und Anlagestrategien bietet.

Im Jahr 2024 trug insbesondere das Plattformsegment nach Unternehmensangaben signifikant zum Wachstum der verwalteten Vermögen bei. Die Platform-AuMA stiegen von etwa 80 Milliarden Pfund im Jahr 2023 auf rund 84 Milliarden Pfund im Jahr 2024, was einem Plus von etwa 5 Prozent entspricht. Diese Entwicklung verdeutlicht, dass das skalierbare Plattformgeschäft für Quilter ein wesentliches strategisches Standbein darstellt, das im Zusammenspiel mit der klassischen Vermögensverwaltung wiederkehrende Gebühreneinnahmen generiert.

Produktbeispiel aus dem Lösungsangebot

Zu den angebotenen Lösungen gehört eine Reihe von Multi-Asset-Portfolios, die typischerweise ein breites Spektrum an Anlageklassen abdecken und auf unterschiedliche Risikoprofile ausgerichtet sind. Ein repräsentatives Beispiel aus diesem Bereich ist eine ausgewogene Multi-Asset-Strategie, die auf ein langfristiges Wachstum des Kapitals abzielt und gleichzeitig die Volatilität begrenzen soll. Laut Unternehmensangaben verwalteten diese Multi-Asset-Strategien im Jahr 2024 zusammen ein Volumen im mittleren zweistelligen Milliardenbereich, wobei der Anteil der Plattformkunden kontinuierlich zunahm.

Kurs und Marktkapitalisierung

Die Quilter-Aktie ist an der London Stock Exchange gelistet und wird in Pfund gehandelt. Auf Basis öffentlich zugänglicher Kursdaten lag die Marktkapitalisierung des Unternehmens Ende 2024 bei rund 1,7 Milliarden Pfund. Damit spiegelt der Markt die Kombination aus steigenden verwalteten Vermögen, soliden Margen und einer stabilen Dividendenpolitik wider. Für Anleger ist diese Grösse ein wichtiger Indikator für die Einordnung der Bewertung im Vergleich zu anderen Vermögensverwaltern.