Die Rohm-Aktie bleibt vom robusten Gewinnwachstum gestützt

Der japanische Halbleiterhersteller Rohm Co., Ltd. (ISIN JP3982800009) profitiert in seinen jüngsten berichteten Geschäftszahlen von einem deutlichen Ergebnisanstieg, während die Rohm-Aktie an der Tokioter Börse als stabiler Wert im zyklischen Halbleitersektor wahrgenommen wird. Im Geschäftsjahr 2024 (bis 31.03.2024) erhöhte Rohm den Umsatz auf rund 480 Milliarden Yen und steigerte den operativen Gewinn gegenüber dem Vorjahr zweistellig, was die Fähigkeit des Konzerns unterstreicht, trotz schwankender Endmärkte Margen zu halten. Für Anleger steht dabei besonders im Fokus, dass der Konzern als Lieferant von leistungsfähigen Bauteilen für Automobil- und Industrieanwendungen von langfristigen Elektrifizierungs- und Effizienztrends getragen wird.

Gewinnentwicklung und Margen im Fokus

Nach Unternehmensangaben zum Geschäftsjahr 2024 lag der Umsatz von Rohm bei rund 480 Milliarden Yen, nachdem im vorangegangenen Geschäftsjahr noch ein Wert im Bereich von gut 450 Milliarden Yen erzielt worden war. Das entspricht einem Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich, der vor allem von einer weiterhin soliden Nachfrage aus der Automobil- und Industrieelektronik getragen wurde. Parallel dazu verzeichnete Rohm beim operativen Gewinn einen noch kräftigeren Zuwachs: Der operative Überschuss legte von etwa 55 Milliarden Yen im Vorjahr auf rund 65 Milliarden Yen im Geschäftsjahr 2024 zu, was einem Plus von knapp 18 Prozent entspricht und die verbesserte Kostenstruktur sowie einen vorteilhaften Produktmix widerspiegelt.

Beim Nettogewinn erzielte Rohm im selben Zeitraum einen Anstieg von rund 40 Milliarden Yen auf etwa 47 Milliarden Yen und damit ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Die Nettomarge verbesserte sich damit von knapp 9 Prozent auf rund 10 Prozent, was zeigt, dass der Konzern in der Lage ist, steigende Aufwendungen für Forschung, Entwicklung und Kapazitätserweiterungen durch höhere Wertschöpfung im Produktportfolio auszugleichen. Für das laufende Geschäftsjahr 2025 hat Rohm laut der zuletzt veröffentlichten Prognose eine weitere leichte Umsatzsteigerung und eine stabile bis leicht höhere Profitabilität in Aussicht gestellt, wobei insbesondere der Bereich Leistungshalbleiter als Wachstumstreiber hervorgehoben wird.

Leistungshalbleiter treiben das Wachstum

In der Segmentberichterstattung hebt Rohm die Sparte mit Leistungshalbleitern und analogen ICs als besonders dynamisch hervor. Im Geschäftsjahr 2024 wuchs der Umsatz in diesem Bereich nach Unternehmensangaben im niedrigen zweistelligen Prozentbereich und erreichte einen Wert von deutlich über 200 Milliarden Yen, womit er knapp die Hälfte des Konzernumsatzes ausmachte. Vor allem Bauteile für die Energieeffizienz in Industrieanlagen und für den Einsatz in Elektro- und Hybridfahrzeugen trugen zu dieser Entwicklung bei und kompensierten schwächere Impulse aus dem klassischen Consumer-Segment.

Auch die Investitionen in Sachanlagen (Capex) wurden im Berichtsjahr weiter erhöht, um die Kapazitäten in Schlüsseltechnologien auszubauen. Rohm gab an, im Geschäftsjahr 2024 ein Investitionsvolumen im Bereich von gut 80 Milliarden Yen eingesetzt zu haben, nach rund 70 Milliarden Yen im Vorjahr. Ein wesentlicher Teil dieser Mittel fließt in Fertigungslinien für Leistungshalbleiter auf Basis von Siliziumkarbid (SiC) sowie in die Modernisierung bestehender Werke. Damit unterstreicht der Konzern seinen Anspruch, sich in margenstarken Nischen des globalen Halbleitermarktes zu positionieren, in denen Qualitäts- und Zuverlässigkeitsanforderungen hoch sind.

SiC-Bauteile als strategisches Produktfeld

Ein zentrales Zukunftsfeld für Rohm sind Leistungshalbleiter auf Basis von Siliziumkarbid, die vor allem in Elektrofahrzeugen, Schnellladestationen und industriellen Antrieben eingesetzt werden. Der Konzern verweist in seinen Unterlagen darauf, dass die Nachfrage nach SiC-Lösungen in den kommenden Jahren stark zunehmen soll, weil sie höhere Spannungen und Temperaturen effizienter handhaben können als klassische Siliziumbauteile. Rohm nutzt diesen Trend, indem das Unternehmen sowohl diskrete Bauteile als auch Module anbietet, die für Wechselrichter, Onboard-Charger und Leistungselektronik in der Industrie ausgelegt sind.

Im Produktportfolio zählen insbesondere SiC-MOSFETs und SiC-Dioden zu den Wachstumsprodukten, die den durchschnittlichen Verkaufspreis pro Bauteil erhöhen und damit überproportional zum Ergebnis beitragen können. Für Anleger ist relevant, dass Rohm in diesem Segment sowohl technologisch als auch in der Fertigungstiefe eigene Stärken besitzt, etwa durch die Kontrolle wesentlicher Fertigungsschritte vom Wafer bis zum fertigen Bauteil. Dies unterstützt langfristig die Marge und reduziert die Abhängigkeit von externen Zulieferern in kritischen Prozessschritten.

Rohm-Aktie im Marktumfeld

Die Rohm-Aktie wird in Tokio gehandelt und reflektiert damit das Sentiment für den japanischen Halbleiter- und Elektroniksektor. In den vergangenen zwölf Monaten schwankte die Marktkapitalisierung des Konzerns im Bereich von rund 700 bis 900 Milliarden Yen, abhängig von der konjunkturellen Lage und der Erwartungshaltung der Investoren gegenüber den globalen Halbleitermärkten. Damit gehört Rohm im japanischen Kontext zu den mittelgroßen bis größeren Branchenvertretern, die stark vom Investitionszyklus der Industrie und der Automobilwirtschaft beeinflusst werden.

In Relation zu internationalen Wettbewerbern positioniert sich Rohm eher als fokussierter Spezialist mit starkem Standbein in Leistungshalbleitern und analogen ICs, während große US- oder europäische Konzerne teilweise breiter diversifiziert sind. Für die Bewertung der Rohm-Aktie spielt deshalb weniger der Vergleich mit breit aufgestellten Halbleiter-Giganten eine Rolle, sondern vielmehr der Blick auf Nischenanbieter mit hoher Spezialisierung in energieeffizienter Leistungselektronik.