Die SCA-Aktie profitiert von höherer Nachfrage und steigenden Preisen

Der schwedische Forst- und Papierkonzern SCA (ISIN SE0000112724) hat für das Geschäftsjahr 2025 ein deutlich höheres Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) gemeldet und steht damit auch für Anleger im deutschsprachigen Raum verstärkt im Blick. Nach Angaben des Unternehmens stieg das bereinigte EBITDA im Geschäftsjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr 2024 um rund 18 Prozent auf etwa 15,3 Milliarden Schwedische Kronen (SEK), getrieben von höheren Holz- und Zellstoffpreisen sowie einem höheren Volumen im Industriesegment. Parallel dazu lag der Umsatz 2025 bei rund 28,5 Milliarden SEK, nach etwa 25,0 Milliarden SEK im Jahr 2024, was einem Zuwachs von rund 14 Prozent entspricht. Für Investoren besonders relevant ist, dass die EBITDA-Marge damit von rund 51 Prozent im Jahr 2024 auf etwa 54 Prozent im Jahr 2025 zulegte, was die verbesserte Preisqualität und Kostendisziplin unterstreicht.

Ergebnisse 2025 im Detail

Laut den vom Unternehmen veröffentlichten Finanzinformationen für das Geschäftsjahr 2025 profitierte SCA in nahezu allen Segmenten von Preiserhöhungen bei Holzprodukten, Papier und Zellstoff sowie von einer besseren Auslastung der Produktionskapazitäten. Der ausgewiesene Umsatz stieg 2025, wie erwähnt, auf etwa 28,5 Milliarden SEK, während der Vergleichswert 2024 bei ungefähr 25,0 Milliarden SEK gelegen hatte. Die Steigerung um rund 3,5 Milliarden SEK entspricht einem Plus von etwa 14 Prozent, was für einen Forst- und Papierkonzern eine signifikante Wachstumsrate darstellt.

Auf der Ergebnisseite konnte SCA das bereinigte EBITDA 2025 von rund 13,0 Milliarden SEK im Vorjahr auf etwa 15,3 Milliarden SEK verbessern. Dies entspricht einem Wachstum von knapp 18 Prozent, das im Wesentlichen auf höhere Absatzpreise, einen günstigen Produktmix und Effizienzgewinne in der Produktion zurückgeführt wird. Gleichzeitig blieb die Kostenbasis trotz Inflationsdruck vergleichsweise stabil, was die Profitabilität stärkte. Der Nettogewinn des Konzerns legte 2025 nach Unternehmensangaben auf rund 9,2 Milliarden SEK zu, nach etwa 7,8 Milliarden SEK im Jahr 2024, womit SCA seinen Gewinn innerhalb eines Jahres um etwa 18 Prozent steigern konnte.

Marge und Cashflow im Fokus der Anleger

Für viele Anleger zählt bei SCA insbesondere die Fähigkeit, stabile und im Idealfall steigende Margen im Zyklus von Holz- und Papierpreisen zu erzielen. Die EBITDA-Marge von rund 54 Prozent im Jahr 2025, nach etwa 51 Prozent im Jahr 2024, signalisiert eine robuste Ertragslage. Die Verbesserung um rund 3 Prozentpunkte zeigt, dass Preiserhöhungen und ein höherer Anteil höherwertiger Produkte den höheren Kostenaufwand mehr als kompensieren konnten.

Auch der operative Cashflow entwickelte sich solide: SCA erwirtschaftete 2025 nach eigenen Angaben einen operativen Cashflow von etwa 11,0 Milliarden SEK, verglichen mit rund 9,5 Milliarden SEK im Jahr 2024. Das entspricht einem Plus von rund 16 Prozent. Dieser Mittelzufluss versetzt das Unternehmen in die Lage, sowohl Investitionen in Kapazitätserweiterungen und Effizienzprojekte zu finanzieren als auch eine kontinuierliche Dividendenzahlung zu gewährleisten. Die Dividende für das Geschäftsjahr 2025 soll sich nach den vorliegenden Angaben auf 3,00 SEK je Aktie belaufen, nach 2,60 SEK je Aktie für das Jahr 2024, was einer Steigerung von rund 15 Prozent entspricht.

Produktsegment Forst- und Holzprodukte

Ein wesentlicher Ergebnistreiber bei SCA ist das Forst- und Holzproduktsegment, in dem das Unternehmen Nutzholz, Sägewaren und weitere Holzprodukte aus nachhaltig bewirtschafteten Wäldern anbietet. Dieses Segment profitierte 2025 von gestiegenen Holzpreisen in Europa und einer stabilen Nachfrage aus der Bauindustrie. Nach Unternehmensangaben trug das Forstsegment 2025 rund 12,0 Milliarden SEK zum Konzernumsatz bei, nachdem es 2024 noch etwa 10,4 Milliarden SEK gewesen waren. Das entspricht einem Plus von rund 15 Prozent und unterstreicht die Bedeutung des Segments für das Gesamtgeschäft.

Auf Ergebnissebene wurde im Forst- und Holzproduktsegment 2025 ein EBITDA von etwa 7,0 Milliarden SEK erzielt, nach rund 6,0 Milliarden SEK im Jahr 2024. Damit wuchs das Segmentergebnis um ungefähr 17 Prozent. Die Segmentmarge lag bei rund 58 Prozent, was im Vergleich zu rund 57 Prozent im Vorjahr leicht höher ausfiel. Das zeigt, dass SCA in der Lage war, Preiserhöhungen nahezu eins zu eins in Ertrag zu verwandeln, ohne die Absatzvolumina nennenswert zu beeinträchtigen.

SCA-Aktie und Marktbewertung

Für Anleger spielt neben der operativen Entwicklung insbesondere die Bewertung der SCA-Aktie eine Rolle. Der Börsenwert des Unternehmens lag zuletzt bei rund 110 Milliarden SEK, was angesichts des 2025 erzielten Nettogewinns von rund 9,2 Milliarden SEK einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 12 entspricht. Verglichen mit anderen großen europäischen Forst- und Papierkonzernen bewegt sich SCA damit im mittleren Bewertungsbereich, wobei der hohe Anteil an eigenen Forstflächen und die daraus resultierende Rohstoffsicherheit als strategischer Vorteil gesehen werden.

Die SCA-Aktie notierte zuletzt im Bereich von etwa 160 SEK, während das 52-Wochen-Hoch bei rund 170 SEK und das 52-Wochen-Tief bei etwa 135 SEK lag. Damit handelt das Papier relativ nahe an der oberen Spanne der vergangenen zwölf Monate. Auf Jahressicht entspricht der aktuelle Kurs einem Anstieg von rund 15 Prozent gegenüber einem Niveau von etwa 139 SEK zu Jahresbeginn, was die positive Reaktion des Marktes auf die Ergebnisverbesserung widerspiegelt.