Die Schroders-Aktie profitiert von höherem verwaltetem Vermögen nach solidem Quartal

Der britische Vermögensverwalter Schroders (ISIN GB0007958233) hat im Geschäftsjahr 2023 und im anschließenden Berichtszeitraum robuste Zahlen vorgelegt, die der Schroders-Aktie Rückenwind geben. Laut dem veröffentlichten Geschäftsbericht für 2023 stieg das verwaltete Vermögen (Assets under Management, AuM) um rund 8 Prozent auf etwa 750 Milliarden Pfund, während der bereinigte Vorsteuergewinn bei rund 750 Millionen Pfund lag. Für Anleger entscheidend: Die Divende je Aktie wurde für 2023 bei 0,21 Pfund je Anteil bestätigt, was die Ertragsstärke des Geschäfts unterstreicht.

Schroders-Zahlen im Überblick

Schroders zählt zu den größten aktiven Vermögensverwaltern Europas und verwaltet überwiegend institutionelle und Wholesale-Kundengelder in verschiedenen Anlageklassen. Im Jahresverlauf 2023 wuchs das verwaltete Vermögen von etwa 694 Milliarden Pfund Ende 2022 auf rund 750 Milliarden Pfund, was einem Plus von circa 8 Prozent entspricht. Wesentlicher Treiber waren positive Marktbewegungen und Zuflüsse in ausgewählten Strategien mit höherer Marge.

Der bereinigte Vorsteuergewinn lag 2023 bei etwa 750 Millionen Pfund nach rund 764 Millionen Pfund im Jahr 2022, was einen leichten Rückgang von ungefähr 2 Prozent bedeutet. Diese Entwicklung spiegelt zum einen den anhaltenden Margendruck im Asset-Management-Sektor wider, zum anderen gestiegene Kosten für Personal und Technologieinvestitionen. Dennoch blieb die bereinigte Gewinnmarge im niedrigen zweistelligen Prozentbereich und sicherte eine solide Profitabilität.

Marge, Nettomittelzuflüsse und Vergleich zum Vorjahr

Für Privatanleger besonders interessant ist die Kombination aus Wachstum beim verwalteten Vermögen und der Entwicklung der Nettomittelzuflüsse. Schroders verzeichnete 2023 Nettomittelzuflüsse von rund 5 Milliarden Pfund, nachdem im Jahr 2022 noch leichte Abflüsse beziehungsweise nur geringe Zuflüsse zu verzeichnen waren. Damit kehrte das Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr klar in den Wachstumsmodus zurück.

Auf Segmentebene erwies sich der Bereich Wealth Management als stabiler Ertragsbringer. Das dort verwaltete Vermögen stieg 2023 auf etwa 110 Milliarden Pfund nach rund 102 Milliarden Pfund im Jahr 2022, ein Plus von rund 8 Prozent. Gleichzeitig blieb die operative Marge in diesem Geschäft in einem attraktiven Bereich, was an der im Vergleich zu Wholesale- und institutionellen Mandaten höheren Gebührenstruktur liegt.

Dividende und Ausschüttungspolitik der Schroders-Aktie

Für die Schroders-Aktie spielt die Dividendenpolitik eine große Rolle, da viele Investoren das Papier als einkommensorientiertes Investment nutzen. Für das Geschäftsjahr 2023 zahlte Schroders insgesamt 0,21 Pfund je Aktie und knüpfte damit an das Vorjahresniveau an. In den letzten Jahren zeigte sich die Ausschüttungspolitik weitgehend stabil, mit nur moderaten Anpassungen in Relation zur Gewinnentwicklung.

Aus Sicht von Langfrist-Anlegern signalisiert eine konstante oder leicht steigende Dividende in einem zyklischen Geschäft wie dem Asset Management eine gewisse Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells. Selbst in Phasen erhöhter Marktvolatilität gelang es Schroders, die Ausschüttung auf einem verlässlichen Niveau zu halten, ohne die Bilanz übermäßig zu belasten.

Rolle von aktiven Strategien im Wettbewerb mit ETFs

Schroders steht wie andere große Vermögensverwalter im Wettbewerb mit kostengünstigen passiven Produkten wie ETFs. Das Unternehmen versucht, sich durch spezialisierte aktive Strategien, thematische Fonds, Nachhaltigkeitslösungen und private Märkte zu differenzieren. Ein wachsender Teil des verwalteten Vermögens entfällt auf Lösungen mit höherer Marge, etwa Alternative Investments, Private Assets sowie nachhaltige und thematische Strategien.

Für aktive Manager wie Schroders ist die Fähigkeit, über den Zyklus hinweg Mehrwert gegenüber Referenzindizes zu liefern, entscheidend. Gelingt dies, rechtfertigen sich höhere Gebühren, und die Preisgestaltung bleibt stabil. Aus Investorensicht ist dabei relevant, wie sich die Performance der Kernfonds im Vergleich zu den jeweiligen Benchmarks über mehrere Jahre entwickelt und ob Schroders in wichtigen Kategorien Marktanteile gewinnt.

Beispielprodukt aus dem Fondsangebot

Ein Beispiel für das Produktangebot von Schroders ist ein global anlegender Aktienfonds, der auf Qualitätsunternehmen mit soliden Bilanzen und nachhaltigen Geschäftsmodellen fokussiert. Solche Strategien sollen institutionellen wie privaten Anlegern ermöglichen, an langfristigen Wachstumsstorys über verschiedene Regionen und Sektoren hinweg zu partizipieren. Häufig kombinieren diese Fonds einen aktiven Bottom-up-Ansatz bei der Titelauswahl mit Risikomanagement über Diversifikation und Limits auf Einzeltitel- und Sektorebene.

Schroders-Aktie im Marktumfeld

Die Schroders-Aktie ist an der London Stock Exchange notiert und spiegelt damit stark die Erwartungen des Marktes an globale Kapitalmärkte und die Profitabilität des Asset-Management-Sektors wider. Für Anleger sind Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis, die Dividendenrendite sowie die Entwicklung des verwalteten Vermögens wichtige Bezugspunkte, um die Bewertung im historischen Kontext und im Vergleich zu Wettbewerbern einzuordnen. Gerade bei Asset-Managern wirkt sich ein anziehendes Marktumfeld typischerweise mit einem gewissen Hebel auf Erträge und Gewinne aus, da die Gebühren meist prozentual vom verwalteten Vermögen erhoben werden.