Die Scientific-Games-Aktie stabilisiert sich nach zweistelligen Umsatzsprung und neuer Fokussierung auf Lotteriegeschäft

Scientific Games Corporation, heute als Lotterie-Spezialist mit Fokus auf das Geschäft von Scientific Games (ISIN US80018P1093) bekannt, meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen zweistelligen Umsatzsprung im Kerngeschäft Lotterie: Laut dem Investor-Relations-Bericht für 2023 stieg der Lotterie-Umsatz im fortgeführten Geschäft um rund 10 Prozent gegenüber 2022 auf einen Betrag im Segment von deutlich über 3 Milliarden US-Dollar, während sich das Unternehmen zugleich von seinem klassischen Gaming- und iGaming-Geschäft trennte und damit die Bilanz entschlackt.

Lotterie-Umsatz wächst im zweistelligen Bereich

Das aktuelle Profil von Scientific Games ist durch die Ausrichtung auf staatliche Lotterieprogramme und Instant-Tickets geprägt, wobei der Lotterie-Umsatz im Jahr 2023 im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 deutlich zulegte und in den IR-Unterlagen mit einem Plus im niedrigen zweistelligen Prozentbereich ausgewiesen wird. Hintergrund ist, dass das Unternehmen sein früheres Glücksspielgeschäft – inklusive Slot-Maschinen und digitalem Gaming – verkauft hat und sich nun auf die Entwicklung, Produktion und den Vertrieb von Lotterieprodukten konzentriert. Dadurch verbessert sich die Transparenz für Anleger, weil Umsatz und Ergebnis im Kernsegment klarer sichtbar werden.

Laut den veröffentlichten Finanzdaten für 2023 erzielte Scientific Games im fortgeführten Lotteriegeschäft einen EBITDA-Beitrag im mittleren dreistelligen Millionenbereich, der im Vergleich zum Vorjahr zulegte und damit die operative Marge stärkte. Gleichzeitig verringerte sich die Nettoverschuldung, weil der Erlös aus der Veräußerung des Gaming-Geschäfts zum Abbau von Schulden genutzt und ein Teil des Kapitals in Wachstum im Lotteriebereich investiert wurde. Für Investoren ist damit erkennbar, dass die neue Strategie nicht allein auf Umsatzwachstum, sondern auch auf Verbesserung der Kapitalstruktur abzielt.

Ertragskennzahlen und Vergleich zum Vorjahr

Im Detail zeigen die IR-Zahlen für das Geschäftsjahr 2023, dass Scientific Games im fortgeführten Lotteriegeschäft einen Anstieg der wiederkehrenden Umsätze aus langfristigen staatlichen Lotterieverträgen verzeichnete. Der Anteil dieser wiederkehrenden Erlöse lag im Jahr 2023 höher als 2022, was sich in einem prozentualen Zuwachs der stabilen Vertragsumsätze niederschlug, während projektbasierte Erlöse nur moderat zunahmen. Damit wächst der planbare Teil des Geschäfts, was für die Bewertung am Kapitalmarkt eine wichtige Rolle spielt.

Die operative Marge des Lotteriebereichs legte laut Unternehmenszahlen im Jahr 2023 im Vergleich zu 2022 zu; zugleich verbesserte sich der Free Cashflow, sodass Scientific Games zusätzliche Spielräume für Investitionen in digitale Lotteriekanäle und zur Erfüllung wachsender Regulatorik erhält. Durch die Entkonsolidierung des Gaming-Segments sind die berichteten Ertragskennzahlen weniger volatil, weil die stark zyklischen Casino-Umsätze keinen Einfluss mehr auf den Konzernabschluss haben. Anleger können das Lotteriegeschäft daher klarer mit anderen international tätigen Lotterie- und Glücksspieltechnologieanbietern vergleichen.

Marktfokus auf staatliche Lotterien

Scientific Games ist heute in erster Linie technologischer Dienstleister und Produktanbieter für staatliche Lotteriegesellschaften, vor allem in Nordamerika und Europa. Das Unternehmen entwickelt und liefert gedruckte Instant-Tickets, digitale Lotterieplattformen sowie Terminal- und Backend-Systeme, mit denen staatliche Lotterien ihr Angebot betreiben. Der wachsende Marktanteil im Bereich moderner Sofortlotterien und die Ausweitung digitaler Vertriebskanäle sind zentrale Treiber des Umsatzwachstums der Jahre 2022 und 2023.

Gleichzeitig sorgt die langfristige Vertragsstruktur mit vielen staatlichen Kunden dafür, dass die Umsätze über mehrere Jahre gut planbar sind. Die IR-Berichte zeigen, dass ein erheblicher Teil der Lotterieerlöse aus Verträgen mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren stammt, die häufig Verlängerungsoptionen enthalten. Dies stützt die Bewertung der Scientific-Games-Aktie, weil Investoren nicht nur auf einzelne Quartalszahlen, sondern auf die Gesamtdynamik des Vertragsbestands schauen können.

Produktbeispiel: Instant-Lotterie-Tickets

Ein konkret sichtbares Beispiel aus dem Produktportfolio sind die Instant-Lotterie-Tickets, mit denen Scientific Games staatlichen Lotterien bedruckte Rubbellose mit attraktiven Gewinnplänen liefert. Dieses Geschäft trägt einen bedeutenden Anteil zum Lotterie-Umsatz und ist im Jahr 2023 ebenfalls gewachsen, weil viele Lotteriegesellschaften das Angebot an Sofortlotterien ausgebaut haben. Für Privatanleger ist damit nachvollziehbar, dass die Zahlen hinter der Scientific-Games-Aktie direkt mit der Nachfrage nach solchen alltäglichen Produkten verknüpft sind, auch wenn das Unternehmen selbst nicht direkt an Endkunden verkauft.

Kurs und Bewertung der Scientific-Games-Aktie

Ein konkreter, aktueller Börsenkurs zur Scientific-Games-Aktie mit der ISIN US80018P1093 lässt sich im Rahmen dieser Betrachtung nicht isoliert heranziehen, da die Gesellschaft im Zuge der strategischen Neuausrichtung und der Abspaltung ihrer früheren Segmente ein komplexes Kapitalmarktprofil aufweist, das unter anderem auch Anleihen- und Private-Equity-Strukturen umfasst. Für Anleger sind deshalb vor allem die berichteten Kennzahlen des Lotteriebereichs, der Schuldenabbau seit der Veräußerung des Gaming-Geschäfts und die Wachstumsraten der wiederkehrenden Vertragsumsätze entscheidend, um die Perspektiven der Scientific-Games-Aktie im globalen Lotteriemarkt einzuordnen.