Die Securitas-Aktie zeigt nach soliden Zahlen stabile Stärke

Der schwedische Sicherheitsdienstleister Securitas AB (ISIN SE0000163594) hat mit seinen jüngsten Geschäftszahlen die Basis für eine stabile Entwicklung der Securitas-Aktie gelegt. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte der Konzern laut Geschäftsbericht einen Umsatz von rund 132 Milliarden SEK, was einem Anstieg von etwa 9 Prozent gegenüber 2022 entspricht und damit das organische Wachstum des Kerngeschäfts unterstreicht. Für Anleger zählt dabei besonders, dass der bereinigte operative Gewinn und die Margen gegenüber dem Vorjahr deutlich zulegten.

Umsatzwachstum und Ergebnisdynamik

Der Umsatz von Securitas lag im Jahr 2023 bei etwa 132 Milliarden SEK und damit klar über dem Niveau des Vorjahres, in dem der Konzern rund 121 Milliarden SEK erwirtschaftete. Das entspricht einem Zuwachs von ungefähr 9 Prozent und zeigt, dass die Nachfrage nach Sicherheitsdiensten in den Kernmärkten weiterhin steigt. Gleichzeitig konnte Securitas den bereinigten Gewinn verbessern: Der Nettogewinn aus fortgeführten Aktivitäten lag 2023 bei geschätzt rund 3,5 Milliarden SEK und damit deutlich über dem Wert des Jahres 2022, der bei etwa 2,8 Milliarden SEK gelegen hatte.

Wesentlich für die Beurteilung der operativen Qualität ist die Entwicklung der Marge. Die bereinigte operative Marge erreichte 2023 nach Unternehmensangaben rund 6,5 Prozent, während sie im Jahr 2022 noch bei etwa 5,8 Prozent lag. Dieser Anstieg um 0,7 Prozentpunkte verdeutlicht, dass Securitas nicht nur wächst, sondern das Geschäft gleichzeitig effizienter betreibt. Für viele institutionelle Investoren ist diese Kombination aus Wachstum und Margenverbesserung ein zentrales Argument in der Bewertung des Titels.

Segmentstruktur und strategische Ausrichtung

Securitas erwirtschaftet seinen Umsatz in den drei großen Regionen Nordamerika, Europa sowie dem globalen Segment Ibero-Amerika und weiteren Märkten. Nordamerika ist traditionell der größte Markt: 2023 entfielen schätzungsweise rund 60 Milliarden SEK auf die nordamerikanischen Aktivitäten, ein Plus von etwa 8 Prozent gegenüber rund 55 Milliarden SEK im Jahr 2022. Europa steuerte im gleichen Zeitraum rund 45 Milliarden SEK bei, was einem Zuwachs von knapp 10 Prozent gegenüber etwa 41 Milliarden SEK im Vorjahr entspricht. Diese regional ausgewogene Wachstumsperspektive sorgt dafür, dass Securitas weniger anfällig für Schwankungen in einzelnen Märkten ist.

Gleichzeitig treibt das Management die Transformation hin zu technologiegestützten Sicherheitslösungen voran. Der Anteil von Sicherheitslösungen und elektronischer Sicherheit am Gesamtumsatz lag 2023 nach Unternehmensangaben bei geschätzt rund 29 Prozent, gegenüber etwa 26 Prozent im Jahr 2022. Dieser Anstieg um 3 Prozentpunkte zeigt, dass Securitas sich schrittweise von reinen Personal-Dienstleistungen hin zu höher margigen, technologieintensiven Angeboten entwickelt. Für die Bewertung der Aktie ist dies relevant, weil technologiegestützte Sicherheitslösungen meist stabilere Margen und länger laufende Verträge bieten.

Finanzkennzahlen und Bilanzqualität

Die Verbesserung von Umsatz und Ergebnis spiegelt sich auch in der Bilanz wider. Das operative Ergebnis (EBIT) lag 2023 bei geschätzt rund 7,5 Milliarden SEK, nachdem 2022 etwa 6,3 Milliarden SEK erzielt worden waren. Das ist ein Plus von rund 1,2 Milliarden SEK und entspricht einem zweistelligen Prozentanstieg. Die EBIT-Marge verbesserte sich dabei von etwa 5,2 Prozent auf rund 5,7 Prozent, was die Effektivität der Kostenkontrolle unterstreicht. Der Free Cashflow aus dem laufenden Geschäft lag 2023 bei rund 5 Milliarden SEK gegenüber etwa 4,2 Milliarden SEK im Vorjahr.

Auf der Verschuldungsseite zeigt sich ebenfalls Fortschritt. Die Nettoverschuldung lag Ende 2023 bei geschätzt rund 30 Milliarden SEK und damit etwas niedriger als die rund 31 Milliarden SEK zum Jahresende 2022. Gleichzeitig verbesserte sich das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von etwa 3,1 auf rund 2,9. Für Anleihegläubiger und Aktionäre ist dies ein wichtiges Signal, denn eine moderate Verschuldung schafft Spielraum für Investitionen in Technologie und mögliche kleinere Akquisitionen.

Dividende und Ausschüttungspolitik

Für das Geschäftsjahr 2023 schlug der Vorstand von Securitas eine Dividende von rund 3,40 SEK je Aktie vor, nachdem für 2022 eine Ausschüttung von etwa 3,00 SEK je Anteilsschein gezahlt worden war. Das entspricht einer Erhöhung um rund 13 Prozent und verdeutlicht, dass das Management die Ertragslage als stabil genug einschätzt, um die Anteilseigner stärker am Unternehmenserfolg zu beteiligen. Bei einem angenommenen Kursniveau von rund 105 SEK ergibt sich daraus eine Dividendenrendite von ungefähr 3,2 Prozent.

Historisch betrachtet setzt Securitas auf eine kontinuierliche, vorsichtige Anhebung der Dividende im Einklang mit der Ergebnisentwicklung. In den vergangenen fünf Jahren ist die Ausschüttung je Aktie in Summe um deutlich über 20 Prozent gestiegen. Dieser Track Record ist für langfristig orientierte Anleger wichtig, die auf wiederkehrende Ausschüttungen und eine berechenbare Dividendenpolitik Wert legen.

Marktbewertung und Kursniveau

Die Securitas-Aktie wird in Stockholm gehandelt und spiegelt die operative Entwicklung des Konzerns in ihrer Bewertung wider. Auf Basis eines Kursniveaus von rund 105 SEK je Aktie und einer Aktienzahl von knapp 575 Millionen ergibt sich eine Marktkapitalisierung von etwa 60 Milliarden SEK. Im Vergleich zum Jahresende 2022, als die Marktkapitalisierung auf ähnlicher Basis bei rund 52 Milliarden SEK lag, entspricht dies einem Anstieg von ungefähr 15 Prozent. Der Kurs bewegt sich damit relativ nahe an der oberen Hälfte der 52-Wochen-Spanne, die zwischen etwa 85 SEK und 110 SEK lag.

Auch im Vergleich zu anderen internationalen Sicherheitsanbietern wirkt die Bewertung moderat. Bei einem geschätzten Gewinn je Aktie (EPS) von etwa 6,10 SEK für 2023 liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei rund 17. Bezogen auf den Vorjahres-EPS von etwa 5,00 SEK ist dies ein Gewinnanstieg von rund 22 Prozent. Der Markt honoriert damit die Margenverbesserung und das Wachstum, ohne die Aktie in Bereich deutlich über dem Branchendurchschnitt zu treiben.

Technologiegestützte Sicherheitslösung als Wachstumstreiber

Ein wichtiges Produkt- und Lösungsfeld, das Securitas vorantreibt, sind integrierte Sicherheitslösungen mit elektronischer Überwachung, Videoanalyse und Fernüberwachung. Unter dem Dach solcher Lösungen kombiniert Securitas klassische Wach- und Schutzdienste mit moderner Technik, etwa vernetzten Kamerasystemen, Zugangskontrolle und Alarmmanagement. Dieses Angebot spricht insbesondere Kunden aus Industrie, Logistik und kritischer Infrastruktur an, die auf skalierbare, rund um die Uhr verfügbare Sicherheitskonzepte angewiesen sind.

Der Umsatzanteil dieser technologiegestützten Sicherheitslösungen wuchs 2023 gegenüber dem Vorjahr um rund 3 Prozentpunkte und lag bei geschätzt 29 Prozent des Konzernumsatzes. Damit setzt Securitas seinen strategischen Kurs fort, mittelfristig einen immer größeren Teil des Geschäfts über diese höher margigen, technologieintensiven Segmente zu erzielen. Für die Bewertung der Aktie ist das relevant, weil sich ein höherer Lösungsanteil erfahrungsgemäß in einer stabileren Profitabilität niederschlägt, während gleichzeitig die Kundenbindung durch mehrjährige Verträge mit Service- und Wartungskomponenten gestärkt wird.

Kurs und Marktperspektive der Securitas-Aktie

Die Securitas-Aktie notiert in der Nähe der oberen Hälfte ihrer jüngsten 52-Wochen-Spanne. Bei einem Kurs von rund 105 SEK (Stand Ende Juni 2026) liegt der Titel nur moderat unter dem 52-Wochen-Hoch von etwa 110 SEK, das im Verlauf desselben Zeitraums erreicht wurde. Das 52-Wochen-Tief lag bei ungefähr 85 SEK, sodass sich im Rückblick ein beachtlicher Abstand zwischen Tiefststand und aktuellem Kurs ergibt. Auf Jahressicht ergibt sich ausgehend vom Bereich um 90 SEK, der zur gleichen Zeit des Vorjahres beobachtet wurde, eine Steigerung von rund 17 Prozent.

Für Anleger signalisiert dieses Kursniveau, dass der Markt die solide Ergebnisentwicklung und den strategischen Fokus auf technologiegestützte Sicherheitslösungen bereits eingepreist hat. Gleichzeitig bleibt Spielraum, wenn Securitas die Margen weiter verbessern und den Lösungsanteil im Portfolio ausbauen kann. Die Kombination aus organischem Wachstum, sich verbessernden Kennzahlen und einer Dividendenrendite von etwas über 3 Prozent macht die Securitas-Aktie zu einem klassischen Vertreter eines defensiven, aber wachstumsfähigen Titels im Sicherheitssektor.