Die Starbucks-Corp.-Aktie zeigt nach robustem Wachstum und Dividendenkontinuität Stärke

Starbucks Corp. (ISIN US8552441094) ist als weltgrößter Kaffeehausbetreiber an der NASDAQ gelistet und zählt mit seiner Starbucks-Corp.-Aktie zu den internationalen Konsumwerten, die viele deutsche Privatanleger beobachten. Laut veröffentlichten Geschäftszahlen für das im September 2023 beendete Geschäftsjahr 2023 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von rund 36,0 Milliarden US-Dollar, nachdem im Geschäftsjahr 2022 etwa 32,3 Milliarden US-Dollar ausgewiesen worden waren. Diese Steigerung entspricht einem Plus von rund 11,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr und unterstreicht die weiterhin hohe Nachfrage nach Kaffeeprodukten und gastronomischen Dienstleistungen im globalen Markt.

Umsatzwachstum und Ergebnisentwicklung

Im Geschäftsjahr 2023 erwirtschaftete Starbucks laut eigenen Angaben einen Nettogewinn in der Größenordnung von etwa 4,1 Milliarden US-Dollar, während im Geschäftsjahr 2022 rund 3,3 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren. Damit stieg der Jahresüberschuss um rund 24 Prozent, was die operative Stärke des Unternehmens in einem von Kostensteigerungen geprägten Umfeld verdeutlicht. Auf Ergebnisebene je Aktie (Earnings per Share, EPS) meldete Starbucks für das Geschäftsjahr 2023 einen verwässerten Gewinn je Aktie von umgerechnet etwa 3,60 US-Dollar, nach rund 2,90 US-Dollar im Geschäftsjahr 2022, was einem Zuwachs von knapp 24 Prozent entspricht. Dieser Anstieg beim EPS zeigt, dass das Unternehmen nicht nur den Umsatz erhöhen, sondern auch die Profitabilität je Anteil ausbauen konnte.

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2023 erwirtschaftete Starbucks nach veröffentlichten Zahlen einen Quartalsumsatz von rund 9,4 Milliarden US-Dollar, während im Vorjahresquartal etwa 8,4 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren. Damit ergab sich im Quartalsvergleich ein Plus von ungefähr 12 Prozent. Der Quartalsgewinn je Aktie lag mit etwa 0,90 US-Dollar über dem Niveau des Vorjahres, das bei rund 0,81 US-Dollar je Aktie gelegen hatte. Die Kombination aus zweistelligem Umsatzwachstum und steigender Ergebniskennzahl im Schlussviertel des Geschäftsjahres liefert Anlegern ein weiteres Indiz dafür, dass die Starbucks-Corp.-Aktie durch ein operativ wachsendes Unternehmen hinterlegt ist.

Dividendenpolitik und Ausschüttung

Starbucks gehört zu den US-Konsumkonzernen, die regelmäßig eine Dividende an ihre Aktionäre auszahlen. Für das Geschäftsjahr 2023 hatte das Unternehmen, basierend auf den veröffentlichten Beschlüssen des Board of Directors, eine Quartalsdividende von 0,53 US-Dollar je Aktie festgelegt, nachdem im Jahr 2022 eine Quartalsdividende von 0,49 US-Dollar gezahlt worden war. Damit erhöhte Starbucks die Ausschüttung pro Anteilsschein um rund 8 Prozent. Auf Jahressicht ergibt sich daraus für 2023 eine insgesamt gezahlte Dividende von etwa 2,12 US-Dollar je Aktie, gegenüber rund 1,96 US-Dollar im Vorjahr.

Diese kontinuierliche Erhöhung der Dividende untermauert den Anspruch des Unternehmens, seine Aktionäre an der Wachstumsstory zu beteiligen und Cashflows in Form von regelmäßigen Ausschüttungen zurückzugeben. Für Anleger, die die Starbucks-Corp.-Aktie im Portfolio halten, bleibt die Frage nach der Nachhaltigkeit dieser Ausschüttungsstrategie eng mit der Entwicklung von Umsatz, Gewinn und Cashflow verknüpft. Die im Geschäftsjahr 2023 verzeichnete Kombination aus zweistelligem Umsatzwachstum und stärker steigenden Ergebnissen stärkt die Grundlage für eine fortgesetzte Dividendenzahlung.

Filialnetz, Kundenzahlen und Segmententwicklung

Starbucks betreibt weltweit ein dichtes Netz an Coffee-Shops, das sich aus unternehmenseigenen Filialen und lizenzierten Standorten zusammensetzt. Laut Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023 verfügte der Konzern zum Ende des Berichtszeitraums über rund 38.000 Standorte weltweit, nachdem im Vorjahr etwa 36.000 Filialen und lizenzierten Stores genannt worden waren. Dies entspricht einem Zuwachs von rund 2.000 Standorten und einem Filialwachstum von etwa 5,5 Prozent innerhalb eines Jahres. Der Ausbau des Filialnetzes ist ein wesentlicher Treiber des Umsatzwachstums und spiegelt die Strategie wider, in wichtigen Märkten zusätzliche Präsenz aufzubauen.

In den USA, dem wichtigsten Einzelmarkt des Unternehmens, meldete Starbucks für das Geschäftsjahr 2023 eine positive Entwicklung der vergleichbaren Filialumsätze, die sich im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich bewegt haben sollen. Weltweit stiegen die sogenannten Comparable Store Sales nach veröffentlichten Daten ebenfalls im einstelligen bis zweistelligen Prozentbereich. Für Anleger ist insbesondere relevant, dass das Wachstum nicht allein über neue Filialen generiert wird, sondern auch bestehende Standorte höhere Umsätze je Store erzielen. Diese Entwicklung erhöht die Effizienz und stärkt die Profitabilität des Netzes.

Kostenstruktur, Margen und Profitabilität

Die Profitabilität von Starbucks hängt maßgeblich von der Entwicklung der Rohstoffpreise für Kaffee, Löhne und Mietkosten ab. Laut Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023 lag die operative Marge des Unternehmens bei rund 15 Prozent, nachdem im Vorjahr Werte im Bereich von rund 13 bis 14 Prozent genannt worden waren. Die Verbesserung der Marge um etwa 1 bis 2 Prozentpunkte verdeutlicht, dass Starbucks trotz eines inflationären Umfelds Effizienzsteigerungen und Preisanpassungen umsetzen konnte.

Ein wesentlicher Faktor für die Margenentwicklung ist die Preispolitik in den Filialen. Starbucks hat in den vergangenen Jahren mehrfach die Preise für Getränke und Speisen angepasst, um steigende Kosten auszugleichen. Gleichzeitig werden Produktinnovationen eingeführt, die im Premiumsegment angesiedelt sind und höhere Durchschnittspreise pro Bestellung ermöglichen. Für die Starbucks-Corp.-Aktie bedeutet dies, dass die operative Entwicklung nicht nur von Volumenwachstum, sondern auch von der Fähigkeit abhängt, höhere Preise am Markt durchzusetzen, ohne wesentliche Nachfrageeinbußen zu riskieren.

Cashflow, Verschuldung und Finanzstruktur

Starbucks generiert aus seinem laufenden Geschäft bedeutende Cashflows, die für Investitionen, Dividenden und Aktienrückkäufe genutzt werden. Laut Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023 erzielte das Unternehmen einen operativen Cashflow von rund 6,0 Milliarden US-Dollar, während im Geschäftsjahr 2022 etwa 5,4 Milliarden US-Dollar ausgewiesen wurden. Dies entspricht einem Anstieg von etwa 11 Prozent. Der freie Cashflow, der nach Abzug der Investitionen verbleibt, lag 2023 im Bereich von etwa 3,5 bis 4,0 Milliarden US-Dollar und damit über dem Niveau des Vorjahres, das bei rund 3,0 bis 3,5 Milliarden US-Dollar gelegen hatte.

Auf der Passivseite der Bilanz wies Starbucks für das Geschäftsjahr 2023 eine verzinsliche Nettoverbindlichkeit im Bereich eines mittleren bis hohen einstelligen Milliardenbetrags aus. Die Verschuldung ist damit deutlich geringer als der jährliche Umsatz, was insgesamt auf eine tragfähige Finanzstruktur hinweist. Für die Bewertung der Starbucks-Corp.-Aktie ist die Fähigkeit des Unternehmens, Schulden zu bedienen, Dividenden zu zahlen und gleichzeitig in neue Standorte sowie digitale Angebote zu investieren, ein zentraler Aspekt.

Digitalisierung, Loyalty-Programm und operative Effizienz

Ein wichtiger Baustein der Starbucks-Strategie ist das digitale Ökosystem aus App, Mobile Order & Pay und Loyalty-Programm. Laut veröffentlichten Zahlen für das Geschäftsjahr 2023 verzeichnete Starbucks im US-Heimatmarkt eine aktive Mitgliederbasis im Treueprogramm von über 30 Millionen Kunden, nachdem im Vorjahr noch rund 28 Millionen aktive Mitglieder gemeldet worden waren. Dies entspricht einem Wachstum von etwa 7 Prozent. Die Mitglieder des Loyalty-Programms geben im Durchschnitt höhere Beträge pro Besuch aus und besuchen die Filialen häufiger als Nicht-Mitglieder, was die Umsatzqualität der Starbucks-Corp.-Aktie indirekt stärkt.

Die Digitalisierung ermöglicht zudem eine bessere Auslastung der Filialen, da Vorbestellungen über die App die Wartezeiten reduzieren. Gleichzeitig sammelt Starbucks umfangreiche Daten über Kundenpräferenzen, die für Produktentwicklung und Marketing genutzt werden. Die Kombination aus persönlicher Ansprache, digitaler Convenience und konsistenter Produktqualität stärkt die Bindung an die Marke Starbucks und damit die Grundlage für wiederkehrende Umsätze.

Regionale Schwerpunkte und internationale Expansion

Starbucks ist in Nordamerika, Europa, Asien und weiteren Regionen aktiv. Besonders dynamisch entwickelt sich das Geschäft in Asien, allen voran in China. Laut Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023 betrug die Zahl der Starbucks-Standorte in China rund 6.000, nachdem im Vorjahr etwa 5.400 Standorte berichtet worden waren. Dies entspricht einem Standortwachstum von rund 11 Prozent. China ist damit neben den USA einer der wichtigsten Wachstumsmärkte für Starbucks, und der Ausbau des Filialnetzes trägt wesentlich zur globalen Umsatzentwicklung bei.

In Europa ist Starbucks mit eigenen und lizenzierten Standorten vertreten, darunter auch Filialen in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Für deutsche Privatanleger ist vor allem relevant, dass die Starbucks-Corp.-Aktie über unterschiedliche Handelsplätze zugänglich ist und als Konsumwert von internationalen Trends in der Gastronomie und im Kaffeekonsum profitiert. Die Präsenz in verschiedenen Regionen hilft dem Unternehmen, Währungsschwankungen und konjunkturelle Unterschiede auszugleichen.

Wettbewerbsumfeld und Positionierung

Starbucks agiert in einem wettbewerbsintensiven Markt, der sowohl von internationalen Ketten als auch von lokalen Cafes geprägt ist. Trotz dieser Konkurrenz gilt die Marke Starbucks in vielen Ländern als Synonym für Coffee-to-go und Kaffeehauskultur mit standardisierten Qualitäts- und Serviceprozessen. Das Unternehmen positioniert sich im mittleren bis gehobenen Preissegment und setzt auf ein breites Sortiment aus Kaffeegetränken, Tees, Snacks und saisonalen Spezialitäten.

Für die Bewertung der Starbucks-Corp.-Aktie ist die Fähigkeit des Unternehmens entscheidend, sich im Wettbewerb durchzuarbeiten und neue Produkttrends zu setzen. Die kontinuierliche Einführung von saisonalen Getränken, pflanzenbasierten Alternativen und Spezialitäten wie Cold Brew oder Nitro-Kaffee zeigt, dass Starbucks versucht, unterschiedliche Geschmacksvorlieben anzusprechen. Gleichzeitig bleibt der klassische Filterkaffee Teil des Angebots, sodass ein breites Kundenspektrum erreicht wird.

Nachhaltigkeit, Lieferketten und ESG-Aspekte

Der Umgang mit Nachhaltigkeit und sozialen Themen gewinnt bei internationalen Konsumunternehmen an Bedeutung. Starbucks betont in seinen Berichten seit Jahren, die Lieferketten für Kaffee zu verbessern und mit Produzenten entlang der Wertschöpfungskette zusammenzuarbeiten, um soziale und ökologische Standards zu berücksichtigen. Dazu gehören Programme zur Unterstützung von Kaffeebauern, Maßnahmen zur Reduktion des ökologischen Fußabdrucks und Initiativen zur Abfallvermeidung in den Filialen.

Darüber hinaus spielt die Gestaltung der Arbeitsbedingungen eine Rolle. Starbucks hebt die Vergütung und Weiterbildungsmöglichkeiten für Mitarbeiter hervor, um eine stabile Belegschaft zu sichern. Für Anleger, die bei der Starbucks-Corp.-Aktie nicht nur finanzielle Kennzahlen, sondern auch ESG-Aspekte berücksichtigen, sind diese Informationen Bestandteil der langfristigen Bewertung des Unternehmens. Die Einhaltung und Weiterentwicklung von Nachhaltigkeitsstandards kann den Ruf der Marke stärken und Risiken in Bezug auf Regulierung oder Reputation reduzieren.

Produkt-Schwerpunkt: Starbucks-Kaffee im Alltag

Das zentrale Produkt, das viele Kunden mit Starbucks verbinden, ist der Kaffee selbst, der in unterschiedlichen Zubereitungsarten angeboten wird. Dazu gehören klassische Espresso-basierte Getränke wie Cappuccino, Latte Macchiato oder Flat White, filterbasierte Kaffeevarianten sowie Spezialitäten wie Frappuccino, Cold Brew oder saisonale Angebote mit Aromen wie Pumpkin Spice. Diese Produktpalette wird sowohl in den Filialen als auch im Handel über abgepackte Kaffeemischungen, Kapseln und Ready-to-drink-Getränke angeboten.

Für Anleger ist relevant, dass Starbucks nicht nur als Gastronomieanbieter, sondern auch als Marke im Einzelhandel auftritt. Die Präsenz im Supermarktregal und in Online-Shops erweitert das Geschäftsmodell über den Filialbesuch hinaus. Die Kombination aus Vor-Ort-Erlebnis und Konsum zu Hause oder unterwegs stärkt die Markenbindung und eröffnet zusätzliche Umsatzquellen, die langfristig die Entwicklung der Starbucks-Corp.-Aktie stützen können.

Marktwert der Starbucks-Corp.-Aktie

Zum Ende des Geschäftsjahres 2023 lag die Marktkapitalisierung von Starbucks, basierend auf der Aktienzahl und dem Börsenkurs, im Bereich von rund 110 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert verdeutlicht die Größe des Unternehmens im internationalen Vergleich und ordnet die Starbucks-Corp.-Aktie als Schwergewicht im Bereich der Konsumwerte ein. Aus Sicht von deutschen Privatanlegern ist Starbucks damit ein Titel, der stark von globalen Konsumtrends und der Entwicklung des Kaffee- und Gastronomiemarktes beeinflusst wird.

Die langfristige Kursentwicklung hängt davon ab, ob Starbucks sein Umsatzwachstum, die Margen und die Cashflows halten oder weiter ausbauen kann. Hinzu kommt die Frage, wie sich Zinsen, Wechselkurse und Verbrauchertrends entwickeln. Die Kombination aus Dividendenzahlungen, möglicher Kursentwicklung und der Stärke der Marke macht die Starbucks-Corp.-Aktie zu einem Wert, den viele internationale Anleger in ihren Watchlists führen.