Die TotalEnergies-Aktie profitiert von höherem Ölpreis und soliden Quartalszahlen

Die TotalEnergies-Aktie des französischen Energiekonzerns TotalEnergies SE (ISIN FR0000120271) steht im Fokus, weil der Konzern von einem erhöhten Ölpreis und soliden Finanzkennzahlen im Geschäftsjahr 2023 und im ersten Quartal 2024 profitiert. Laut Unternehmensangaben erzielte TotalEnergies im Geschäftsjahr 2023 einen bereinigten Nettogewinn von rund 19,1 Milliarden US-Dollar, womit der Wert deutlich unter dem Rekordjahr 2022 lag, aber weiterhin klar im zweistelligen Milliardenbereich blieb. Zudem generierte der Konzern 2023 einen bereinigten Cashflow aus operativer Tätigkeit im Energiegeschäft von über 36 Milliarden US-Dollar. Für Anleger ist wichtig, dass TotalEnergies parallel die Netto-Verschuldung niedrig hielt und seine Dividenden- und Aktienrückkaufpolitik fortsetzte.

Solide Gewinne und Cashflows bei TotalEnergies

TotalEnergies SE weist für das Geschäftsjahr 2023 einen bereinigten Nettogewinn von rund 19,1 Milliarden US-Dollar aus. Im Jahr 2022 lag der vergleichbare Wert noch bei rund 20,5 Milliarden US-Dollar, sodass der Gewinn um etwa 1,4 Milliarden US-Dollar beziehungsweise gut 7 Prozent zurückging. Der Rückgang ist auf einen im Vergleich zu 2022 niedrigeren durchschnittlichen Öl- und Gaspreis sowie teilweise geringere Raffineriemargen zurückzuführen, während das integrierte Geschäftsmodell insgesamt für stabilen Cashflow sorgte.

Beim bereinigten Cashflow aus operativer Tätigkeit im Energiegeschäft erreichte TotalEnergies 2023 einen Wert von über 36 Milliarden US-Dollar. Im Vorjahr lag dieser Wert ebenfalls deutlich über 36 Milliarden US-Dollar, womit der Konzern trotz schwächerer Preise praktisch ein ähnlich hohes Cashflow-Niveau halten konnte. Die Fähigkeit, den Cashflow stabil zu halten, ist für Investoren zentral, weil der Konzern damit seine geplanten Investitionen in fossile Projekte, Gas, Strom, erneuerbare Energien und Wasserstoff finanzieren kann und zugleich Dividenden sowie Aktienrückkäufe bedient.

Verschuldung und Ausschüttungspolitik im Blick

TotalEnergies kombiniert seine Gewinn- und Cashflow-Entwicklung mit einer vergleichsweise vorsichtigen Bilanzpolitik. Die Netto-Verschuldung lag per Ende 2023 nach Konzernangaben im unteren zweistelligen Milliardenbereich, wobei der Verschuldungsgrad gemessen am Verhältnis von Netto-Schulden zu Kapitalisierung deutlich unter früheren Spitzenwerten blieb. Das Unternehmen betont, dass eine moderate Verschuldung Teil der strategischen Ausrichtung ist, um in einem volatilen Öl- und Gasmarkt resilient zu bleiben und gleichzeitig Investitionen in neue Energien zu ermöglichen.

Parallel setzt TotalEnergies seine Ausschüttungspolitik fort. Für das Geschäftsjahr 2023 zahlte der Konzern eine Dividende, die gegenüber 2022 leicht erhöht wurde und sich im Bereich von rund 3 Euro je Aktie bewegte. Zudem führte das Unternehmen im Jahresverlauf Aktienrückkaufprogramme durch, mit denen insgesamt mehrere Milliarden US-Dollar an Kapital an die Aktionäre zurückgeführt wurden. Für Anleger ist die Kombination aus Cashflow-Stärke, solider Bilanz und regelmäßigen Dividenden ein wichtiger Faktor bei der Bewertung der TotalEnergies-Aktie.

Segmentmix und Investitionsschwerpunkte

Der Gewinn von TotalEnergies verteilt sich auf mehrere Segmente, darunter Exploration und Produktion, Raffinerie und Chemie, Marketing und Dienstleistungen sowie Gas, erneuerbare Energien und Strom. Im Jahr 2023 trug das traditionelle Öl- und Gasgeschäft weiterhin den größten Anteil am bereinigten Nettogewinn, während die Bereiche Gas und Strom sowie erneuerbare Energien prozentual stärker wuchsen, allerdings von einer niedrigeren Basis aus.

Der Konzern investierte 2023 insgesamt einen zweistelligen Milliardenbetrag in Energieprojekte, darunter neue Öl- und Gasfelder, LNG-Kapazitäten, Stromerzeugung und Speicher sowie Solar- und Windparks. Gegenüber 2022 stieg das Volumen der Investitionen leicht, da TotalEnergies seine Transformationsstrategie hin zu einem breiteren Energieangebot mit höherem Anteil an niedrigem CO2-Ausstoß vorantreibt. Die Investitionsschwerpunkte beeinflussen langfristig die Struktur der Erträge und sollen mittel- bis langfristig zu einem höheren Anteil wiederkehrender Cashflows aus Strom- und Gaslieferungen führen.

Produkt- und Geschäftsmodell-Schwerpunkt

TotalEnergies betreibt weltweit ein breites Portfolio an Öl- und Gasfeldern, Raffinerien, Tankstellennetzen und Stromprojekten. Ein besonders sichtbares Produktsegment für viele Endkunden sind die Tankstellen mit dem TotalEnergies-Branding, über die Benzin, Diesel und andere Kraftstoffe sowie zunehmend auch Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge angeboten werden. Der Umsatz im Bereich Marketing und Dienstleistungen, zu dem Tankstellen und B2C-Vertrieb gehören, lag 2023 im Milliardenbereich und trug einen stabilen Anteil zum operativen Ergebnis bei.

Kurs und Marktkapitalisierung der TotalEnergies-Aktie

Die TotalEnergies-Aktie ist an der Euronext Paris gelistet und gehört zu den großen europäischen Energiewerten. Die Marktkapitalisierung des Konzerns beläuft sich auf mehrere zehn Milliarden Euro und reflektiert die starke Stellung im globalen Öl- und Gasmarkt sowie die zunehmende Rolle im Bereich Strom und erneuerbare Energien. Für Investoren ist neben Dividende und Rückkäufen insbesondere die Entwicklung der Energiepreise und der regulatorische Rahmen für CO2-Emissionen entscheidend für die Bewertung der TotalEnergies-Aktie.