Die Wilmar-Aktie profitiert von robustem Ergebniswachstum in Asien

Wilmar International (ISIN SG1J26887955) meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen Anstieg des Nettogewinns auf rund 1,30 Milliarden US-Dollar nach etwa 1,16 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, was einem Plus von gut 12 Prozent entspricht, während der Umsatz im gleichen Zeitraum bei knapp 83 Milliarden US-Dollar lag. Per 31.12.2023 lag die Marktkapitalisierung des an der Singapore Exchange gelisteten Konzerns bei einem zweistelligen Milliardenbetrag in US-Dollar und spiegelt damit seine Stellung als einen der größten Agrar- und Lebensmittelkonzerne Asiens wider. Für Anleger ist Wilmar damit ein Beispiel für ein vertikal integriertes Geschäftsmodell von der Rohstoffbeschaffung bis zu verarbeiteten Markenprodukten.

Gewinn legt gegenüber dem Vorjahr zu

Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 konnte Wilmar seinen Nettogewinn 2023 um knapp 140 Millionen US-Dollar steigern, nachdem der Konzern zuvor rund 1,16 Milliarden US-Dollar verdient hatte. Gleichzeitig blieb der Umsatz mit rund 83 Milliarden US-Dollar auf einem hohen Niveau, nachdem er im Vorjahr ebenfalls im Bereich mehrerer Dutzend Milliarden US-Dollar gelegen hatte. Das Ergebnis je Aktie bewegte sich 2023 damit im unteren einstelligen US-Dollar-Bereich und unterstreicht, dass Wilmar trotz eines volatilen Agrarrohstoffumfelds profitabel wirtschaftet.

Für das erste Halbjahr 2024 berichtete Wilmar einen Umsatz im zweistelligen Milliardenbereich in US-Dollar und bestätigte damit die Größenordnung des Vorjahreszeitraums. Der zugrunde liegende Nettogewinn lag im mittleren dreistelligen Millionenbereich in US-Dollar und zeigte damit eine stabile Entwicklung auf Basis der volatilen Rohstoffpreise. Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2023 bewegte sich die Gewinnentwicklung damit in einer Spanne von nur wenigen Prozentpunkten, was die Widerstandsfähigkeit des Geschäfts unterstreicht.

Margen und Cashflow im Fokus

Für viele institutionelle Investoren stehen die Margen in den einzelnen Segmenten im Vordergrund, da sie maßgeblich über die Bewertung der Wilmar-Aktie entscheiden. Im Bereich verarbeitete Lebensmittelprodukte erreichte Wilmar 2023 eine operative Marge im niedrigen einstelligen Prozentbereich, während im Upstream-Geschäft mit Ölsaaten und Getreide traditionell geringere Margen von rund 1 bis 2 Prozent erzielt werden. Im Vergleich zum Jahr 2022 verbesserten sich die Margen im Lebensmittelbereich um rund 0,2 bis 0,3 Prozentpunkte, während sie im Rohstoffgeschäft weitgehend stabil blieben.

Beim operativen Cashflow erreichte Wilmar 2023 einen Wert im Bereich mehrerer Milliarden US-Dollar, nachdem der Konzern im Vorjahr bereits einen ähnlichen Betrag generiert hatte. Der freie Cashflow blieb wegen hoher Investitionen in Kapazitätserweiterungen im niedrigen einstelligen Milliardenbereich. Gegenüber 2022 stieg der freie Cashflow damit um einen dreistelligen Millionenbetrag, was Spielraum für Dividenden und Schuldenabbau verschafft.

Wilmar mit breiter Produktpalette in Asien

Ein zentraler Baustein des Geschäftsmodells von Wilmar ist die Verarbeitung von Pflanzenölen zu Speiseölen und weiteren Konsumprodukten. In wichtigen Märkten Asiens vertreibt der Konzern bekannte Speiseölmarken in mehreren Ländern und erreicht damit eine große Zahl von Haushalten. Im Geschäftsjahr 2023 entfiel ein erheblicher Teil des Konzernumsatzes auf das Segment verarbeitete Lebensmittel, das in vielen Ländern Südostasiens führende Marktanteile erreicht.

Wilmar-Aktie als etablierter Blue Chip in Singapur

Die Wilmar-Aktie ist an der Singapore Exchange gelistet und gehört dort zu den bedeutenden Blue-Chip-Werten. Beim Kursverlauf bewegte sich die Aktie im Jahr 2023 in einer Spanne von umgerechnet nur wenigen Euro, wobei das 52-Wochen-Hoch im mittleren einstelligen Euro-Bereich lag. Im Vergleich zum 52-Wochen-Tief, das rund 15 bis 20 Prozent darunter lag, zeigt sich ein moderates Schwankungsprofil.