Die Yangzijiang-Aktie profitiert von starkem Gewinnsprung und solider Auftragslage

Der chinesische Schiffbauer Yangzijiang (ISIN SG1U76934819) hat mit seinen jüngsten Zahlen einen deutlichen Gewinnsprung ausgewiesen und damit die Basis für eine robuste Entwicklung der Yangzijiang-Aktie gelegt. Laut veröffentlichten Geschäftszahlen für das Jahr 2023 stieg der den Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn auf rund 3,2 Milliarden CNY, nachdem im Jahr 2022 noch etwa 2,0 Milliarden CNY erzielt wurden, was einem Plus von rund 60 Prozent entspricht und den profitablen Auftragsmix unterstreicht. Zusätzlich verweist der Konzern auf eine weiterhin solide Eigenkapitalbasis und eine anhaltend starke Nachfrage nach Containerschiffen und Bulkern, was die Ertragslage stützt.

Gewinnsprung und Umsatzentwicklung

Im Geschäftsjahr 2023 konnte Yangzijiang den Konzernumsatz nach Unternehmensangaben auf rund 27,0 Milliarden CNY steigern, während im Jahr 2022 noch etwa 19,0 Milliarden CNY ausgewiesen wurden, was einem Zuwachs von gut 42 Prozent entspricht und die dynamische Entwicklung im Schiffbaugeschäft widerspiegelt. Der höhere Umsatz resultierte vor allem aus einem steigenden Anteil komplexer, höherwertiger Neubauten mit entsprechend besseren Margen. Parallel dazu verbesserte sich die Bruttomarge des Konzerns nach Angaben des Managements von etwa 17 Prozent im Jahr 2022 auf rund 19 Prozent im Jahr 2023, was den Effizienzfortschritten in Produktion und Einkauf Rechnung trägt.

Für Anleger ist dabei besonders relevant, dass Yangzijiang nach eigenen Angaben einen Auftragsbestand im Volumen von mehr als 80 Schiffen und einem kumulierten Vertragswert im zweistelligen Milliarden-CNY-Bereich hält, wobei der größte Teil des Backlogs in den Jahren 2024 und 2025 in Umsatz und Ergebnis überführt werden soll. Diese hohe Visibilität der künftigen Erlöse stützt die Bewertung des Unternehmens und reduziert die Abhängigkeit von kurzfristigen Marktzyklen im internationalen Frachtgeschäft.

Dividende und Bilanzstärke

Laut den veröffentlichten Jahreszahlen für 2023 hat Yangzijiang eine Dividende von 0,05 SGD je Aktie vorgeschlagen, nachdem für das Geschäftsjahr 2022 ein Ausschüttungsniveau von 0,04 SGD je Aktie vorgesehen war, womit die Ausschüttung pro Anteilsschein um rund 25 Prozent angehoben wurde. Für Einkommensinvestoren unterstreicht diese Entwicklung die Bereitschaft des Konzerns, die Anteilseigner stärker am gestiegenen Gewinn zu beteiligen, ohne die Investitionsfähigkeit zu beeinträchtigen. Auf Basis des Schlusskurses der Yangzijiang-Aktie vom 15.03.2024 ergibt sich damit eine ausgeschüttete Dividendenrendite im mittleren einstelligen Prozentbereich.

Die Bilanzstruktur gilt als solide: Yangzijiang wies per Ende 2023 nach eigenen Angaben liquide Mittel und kurzfristige Finanzanlagen im Umfang von mehreren Milliarden CNY aus, während die verzinslichen Finanzverbindlichkeiten deutlich darunter lagen. Dadurch verbleibt eine Nettocash-Position, die dem Unternehmen Spielraum für weitere Kapazitätsausbauten, Investitionen in neue Schiffstypen sowie selektive M&A-Optionen bietet. Für Anleger ist dieser finanzielle Puffer ein wichtiger Stabilitätsanker, gerade in einem zyklischen Sektor wie dem Schiffbau.

Schiffbau als Kernsegment

Der Kern des Geschäftsmodells von Yangzijiang liegt im Bau von Containerschiffen, Massengutfrachtern und weiteren Spezialschiffen, die überwiegend für internationale Reedereien in Europa, Asien und Amerika gefertigt werden. Die Werften des Unternehmens in China verfügen nach Angaben des Managements über eine jährliche Kapazität von mehreren Dutzend Schiffen in verschiedenen Größenklassen, von kleineren Feedern über mittelgroße Bulkcarrier bis hin zu großen Containerschiffen mit fünfstelliger TEU-Kapazität. Durch den Fokus auf standardisierte Baureihen und den sukzessiven Ausbau der Fertigungsprozesse konnte das Unternehmen über die letzten Jahre die Durchlaufzeiten senken und Skaleneffekte heben.

Ein wichtiger Treiber der Nachfrage sind die weltweit gestiegenen Anforderungen an Energieeffizienz und Emissionsreduktion im Seeverkehr. Viele Reedereien ersetzen ältere Flotten durch moderne Schiffe mit effizienteren Motoren, optimierten Rumpfformen und alternativen Treibstoffoptionen, etwa LNG oder perspektivisch Ammoniak. Yangzijiang entwickelt nach eigenen Angaben kontinuierlich neue Designs, die den Umweltauflagen entsprechen und gleichzeitig die Frachtkapazität maximieren, was die Wettbewerbsposition im internationalen Vergleich stärkt. Für das Unternehmen ergeben sich damit Chancen im Ersatzneubau von Flotten sowie im Ausbau wachsender Handelsrouten.

Kurs und Markteinordnung der Yangzijiang-Aktie

Die Yangzijiang-Aktie ist an der Börse Singapur in Singapur-Dollar (SGD) notiert und spiegelt damit die regionale Verankerung des Konzerns im asiatischen Kapitalmarkt wider. Zum Handelsschluss am 15.03.2024 notierte die Aktie bei 1,40 SGD, womit sie sich in den vergangenen zwölf Monaten deutlich von einem 52-Wochen-Tief um 0,90 SGD gelöst und sich dem Bereich eines 52-Wochen-Hochs von rund 1,45 SGD angenähert hat. Diese Entwicklung zeigt, dass der Markt die verbesserten Fundamentaldaten und den soliden Auftragsbestand sukzessive in die Bewertung einpreist.