Dow Jones: Schwacher Arbeitsmarkt nährt Zinshoffnung

Ein Job-Bericht, der die Erwartungen um die Hälfte verfehlt — das schickt neue Signale an die Fed und damit an die Wall Street. Die US-Wirtschaft schuf im Juni nur 57.000 neue Stellen, Volkswirte hatten mit 115.000 gerechnet. Für Anleger am Dow Jones ist das eine Steilvorlage für Zinssenkungsfantasien.

Hinzu kommt eine deutliche Abwärtsrevision der Vormonate. Für April meldete das US-Arbeitsministerium nun ein Plus von 148.000 Stellen statt vorläufig 179.000, für Mai wurden 129.000 statt 172.000 Jobs verbucht. In Summe fehlen damit 74.000 Stellen gegenüber den ersten Schätzungen — ein Muster, das zuletzt öfter zu beobachten war und die Frage aufwirft, wie robust der Arbeitsmarkt tatsächlich noch ist.

Die Arbeitslosenquote sank zwar leicht auf 4,2 Prozent von 4,3 Prozent. Der Rückgang lässt sich aber nicht als Stärkesignal lesen: Die Erwerbsquote fiel von 61,8 auf 61,5 Prozent, weniger Menschen suchten also aktiv einen Job. Die Stundenlöhne legten derweil wie erwartet zu, um 0,3 Prozent auf 37,64 Dollar, im Jahresvergleich stehen 3,5 Prozent zu Buche.

Auftragseingang liefert gemischtes Bild

Die Industrie zeigte sich im Mai ebenfalls schwächer. Der Auftragseingang sank um 1,3 Prozent zum Vormonat — exakt im Rahmen der Prognosen. Bestellungen für langlebige Wirtschaftsgüter brachen um 4,5 Prozent ein, während die Order ohne Transportsektor immerhin um 1,9 Prozent zulegten.

Ein Lichtblick versteckt sich in den Details: Die Bestellungen für zivile Investitionsgüter ohne Flugzeuge, eine wichtige Messgröße für Unternehmensinvestitionen, kletterten um 1,4 Prozent — nach einem Minus von 0,6 Prozent im Vormonat.

Für den Dow Jones bedeutet die Kombination aus schwachem Jobwachstum und moderater Industrieaktivität vor allem eines: Die Wahrscheinlichkeit für eine baldige Zinssenkung der Federal Reserve steigt. Die Reaktion der Anleger dürfte sich in den kommenden Handelstagen zeigen, wenn weitere Notenbanker ihre Einschätzung zu den Daten öffentlich machen.

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