El dilema de BYD: tecnología punta en conducción autónoma frente a un beneficio que se desploma un 55%

La cita del 28 de mayo se perfila como un punto de inflexión para BYD. Ese día, el gigante chino presentará su hoja de ruta en conducción inteligente, con el sistema God’s Eye como gran protagonista. La compañía aspira a demostrar que su apuesta por la inteligencia artificial aplicada al volante puede compensar un trimestre para olvidar. En el primer trimestre, el beneficio neto se derrumbó un 55,4% interanual, hasta los 4.090 millones de renminbi, un golpe que ha dejado al fabricante coqueteando con sus mínimos de 52 semanas.

Las acciones H cerraron el viernes en 91,60 dólares de Hong Kong, un leve repunte del 1,16% que no basta para borrar el 6,7% perdido en la semana. El nivel actual se sitúa apenas un 3,5% por encima del suelo de 88,50 dólares marcado en febrero. Los analistas señalan esa zona como un soporte crítico: si cede, el siguiente escalón sería los 80 dólares. Por arriba, la resistencia clave está en 96,45 dólares, un techo que la cotización no pudo sostener en la semana anterior.

Mientras el mercado digiere el batacazo contable, BYD intenta mantener el pulso en varios frentes. En Europa, la expansión avanza con paso cauteloso. La compañía ha desmentido cualquier interés por Maserati, la marca de lujo de Stellantis, calificando la información de "rumor de mercado". Sin embargo, sí se confirman las conversaciones avanzadas para adquirir capacidad de producción ociosa en el continente, incluida una factoría de motores de Renault en Francia. La sombra de Bruselas planea sobre estos planes: la Comisión Europea investiga si la planta húngara de BYD se ha beneficiado de subvenciones ilegales, lo que podría acarrear multas o incluso la obligación de desprenderse de activos.

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En paralelo, las especulaciones sobre un posible aterrizaje en la Fórmula 1 siguen vivas. BYD estaría sondeando una participación en el equipo Alpine, aunque no hay confirmación oficial. Un movimiento así encajaría con la estrategia de elevar la percepción de marca a través de plataformas de alto rendimiento.

En el mercado doméstico, la presión es intensa. El Yuan Plus, uno de sus modelos estrella, vendió en abril 5.111 unidades, un 21,9% menos que en marzo. La guerra de precios en China sigue erosionando los márgenes. Para contrarrestarla, BYD ha cerrado un acuerdo marco con CAR Inc. para suministrar 100.000 vehículos y desarrollar conjuntamente tecnología de carga ultrarrápida, un movimiento que refuerza su red de servicios en el país.

Las exportaciones, en cambio, son un rayo de luz. En abril, los envíos al extranjero alcanzaron un récord de 135.000 unidades, un 70% más que el año anterior. La compañía acaba de confirmar el Ti7, su primer SUV híbrido enchufable de siete plazas para el Reino Unido, y ya acumula 2,99 millones de vehículos equipados con sistemas de asistencia a la conducción. Esos coches generan a diario más de 190 millones de kilómetros de datos reales que alimentan el entrenamiento de la inteligencia artificial de BYD, un activo diferencial.

El 28 de mayo, la compañía promete desvelar los detalles de su entorno de desarrollo "KI-Agent + Weltmodell", capaz de simular situaciones de tráfico poco comunes. La clave para los inversores será si logra traducir esa tecnología en servicios de software de alto margen que estabilicen la rentabilidad. Sin una hoja de ruta clara de monetización, el God’s Eye corre el riesgo de quedar eclipsado por el lastre del beneficio. De momento, el consenso de analistas sitúa el precio objetivo medio en 124,54 dólares de Hong Kong, un horizonte que parece lejano mientras los indicadores de corto plazo titubean entre lo neutral y lo bajista.

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