El impulso de Alphabet revitaliza las perspectivas de Nvidia

Tras varios días de presiones en el mercado, los inversores en Nvidia encuentran un motivo de alivio. La incertidumbre generada en torno a un macroacuerdo con OpenAI había lastrado la cotización, pero un anuncio del conglomerado Alphabet ha servido para disipar parte de las nubes. Los planes de gasto revelados por la matriz de Google apuntan a una demanda de infraestructura de inteligencia artificial que sigue intacta, lo que beneficia directamente al principal fabricante de chips del sector.

El detonante del optimismo se encuentra en el informe financiero de Alphabet. La compañía ha comunicado que prevé unos gastos de capital (CAPEX) para 2026 que podrían alcanzar los 185.000 millones de dólares. Esta cifra, que supone prácticamente duplicar el desembolso del ejercicio anterior, fue calificada por analistas como Ben Reitzes de Melius Research de "increíble".

Aunque Google utiliza principalmente sus propias Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU) para tareas de IA, los observadores del mercado consideran que una expansión de esta magnitud en el sector termina por favorecer a Nvidia. La razón es fundamental: cuando los grandes proveedores de la nube (hyperscalers) incrementan sus presupuestos de forma tan agresiva, el principal proveedor de semiconductores especializados sale reforzado.

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El contexto previo: la sombra del acuerdo con OpenAI

Este soplo de aire positivo era necesario después de una semana complicada. La acción de Nvidia cerró la sesión del miércoles en 174,19 dólares, acumulando una caída de aproximadamente un 9,5% en los últimos siete días. El origen de este retroceso fue un informe del Wall Street Journal que sugería posibles dificultades en la proyectada inversión de 100.000 millones de dólares en OpenAI y en la construcción de una superinfraestructura de computación asociada.

Fuentes internas mencionaron ciertas dudas sobre los términos del pacto. El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, salió al paso de los rumores durante el fin de semana, tachando de "sin sentido" los reportes sobre desacuerdos. No obstante, reconoció que el acuerdo aún no está finalizado y que la cifra de inversión no superará el umbral de los 100.000 millones.

Próximo hito: las cuentas trimestrales

Ahora, la atención se dirige hacia el 25 de febrero de 2026. En esa fecha, Nvidia hará públicos los resultados correspondientes a su cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026. La dirección de la compañía ha anticipado unos ingresos en torno a los 65.000 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento interanual del 65%. Tras el récord establecido en el trimestre anterior, estas cifras deben confirmar que el ciclo de crecimiento mantiene su vigor.

La reacción del mercado a los planes de Alphabet subraya la profunda interdependencia entre la industria de los semiconductores y las decisiones de inversión de los gigantes tecnológicos. Mientras estas empresas estén dispuestas a inyectar cientos de miles de millones en el despliegue de sus centros de datos, el entorno fundamental para los aceleradores de IA de Nvidia se mantendrá sólido. Esta dinámica estructural parece más determinante que la volatilidad puntual generada por acuerdos específicos, como el que mantiene con OpenAI.

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